Şirket, yılın ilk üç ayında 130,2 milyar TL hasılat elde ederken, bu rakam piyasa beklentileriyle büyük ölçüde paralel gerçekleşti. Ancak geçen yılın aynı dönemine göre satış gelirlerinde yüzde 9’luk daralma dikkat çekti.

Küresel Talep ve Fiyat Baskısı Etkili Oldu

Satışlarının yaklaşık yüzde 70’ini yurt dışından elde eden Arçelik, özellikle Avrupa başta olmak üzere ana ihracat pazarlarında zayıf talep ve yoğun rekabetin baskısı altında kaldı. Batı Avrupa’da adet bazında sınırlı toparlanma görülse de fiyat baskıları nedeniyle gelirler euro bazında geriledi.

Doğu Avrupa’da Romanya ve Ukrayna pazarlarında büyüme sağlanamazken, şirketin markası Beko bölgedeki liderliğini korudu. Afrika ve Orta Doğu’da satışlar yüzde 10’un üzerinde düşerken, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler bu gerilemede belirleyici oldu. Asya-Pasifik bölgesinde ise yoğun rekabet nedeniyle hasılat yüzde 15’ten fazla daraldı.

Türkiye’de de Daralma

Şirketin Türkiye operasyonlarında klima satışları kampanyalarla sınırlı büyüme gösterse de, televizyon satışlarındaki düşüş ve rekabet baskısı toplam performansı olumsuz etkiledi. Türkiye gelirleri yıllık bazda yüzde 12 azalarak 43,2 milyar TL’ye geriledi.

Karlılıkta Sınırlı İyileşme

Arçelik’in faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) 7,7 milyar TL olarak gerçekleşti ve beklentilerin hafif altında kaldı. Buna rağmen maliyet tasarrufları sayesinde FAVÖK marjı yüzde 5,95’e yükselerek yıllık bazda 70 baz puan iyileşti.

Zarar Beklentilerin Üzerinde

Şirket, yılın ilk çeyreğinde 1,8 milyar TL net zarar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 400 milyon TL zararın oldukça üzerinde gerçekleşti. Zararda özellikle ertelenmiş vergi giderleri gibi muhasebesel kalemler etkili oldu. Böylece Arçelik üst üste yedinci çeyrekte zarar açıklamış oldu.

Net borç da artış göstererek 169,8 milyar TL’ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı ise 5 kat seviyesinin üzerine çıkarak finansal kaldıraçta risk sinyali verdi.

2026 Beklentileri Aşağı Revize Edildi

Şirket, yıl sonu beklentilerinde temkinli bir duruş sergiledi. Türkiye pazarında hasılatın yatay seyretmesi beklenirken, daha önce düşük tek haneli büyüme öngörülen yurt dışı gelir beklentisi de yataya çekildi. Buna karşın Arçelik, yüzde 6,25–6,50 aralığındaki FAVÖK marjı hedefini korudu.

Şirket ayrıca 2026 yılı boyunca yaklaşık 250 milyon euro yatırım harcaması planladığını duyurdu.