Sasa Polyester Sanayi A.Ş. (SASA), 2026 yılının ilk yarısında satış gelirlerini ve operasyonel kârlılığını güçlü şekilde artırdı. Şirket, 2025’in aynı dönemindeki 11,67 milyar TL’lik net zararın ardından 2026/6 döneminde 491,99 milyon TL net kâr açıkladı. Satışlar yüzde 31 artışla 38,88 milyar TL’ye, FAVÖK ise yüzde 159 yükselişle 8,89 milyar TL’ye ulaştı.

Kâr bilgisi ve değerlendirme

SASA’nın 2026 yılının ilk 6 ayındaki net dönem kârı 491 milyon 994 bin TL olarak gerçekleşti. Şirket, 2025 yılının aynı döneminde 11 milyar 673 milyon 877 bin TL net zarar açıklamıştı.

Böylece SASA, yıllık karşılaştırmada yaklaşık 12,17 milyar TL’lik net sonuç iyileşmesi sağlayarak zarardan kâra geçti. Önceki dönemin zarar olması nedeniyle net kârdaki değişimin yüzdesel olarak karşılaştırılması anlamlı bir oran oluşturmuyor.

Net kârdaki toparlanmaya eşlik eden en önemli gelişmelerden biri şirketin esas faaliyetlerindeki kârlılık artışı oldu. Brüt kârın yüzde 128, FAVÖK’ün ise yüzde 159 yükselmesi, satışlardaki yüzde 31’lik büyümenin oldukça üzerinde gerçekleşti. Bu tablo, 2026 yılının ilk yarısında SASA’nın sadece gelirlerini artırmakla kalmadığını, operasyonel kâr marjlarında da belirgin bir iyileşme sağladığını ortaya koydu.

Bununla birlikte şirketin net parasal pozisyon kazançları yüzde 10 gerileyerek 23,82 milyar TL’ye indi. Buna rağmen operasyonel taraftaki güçlü toparlanma, şirketin geçen yılın aynı dönemindeki yüksek zarardan çıkmasında dikkat çeken unsur oldu.

Satışlar 38,88 milyar TL’ye yükseldi

SASA’nın satış gelirleri, 2025 yılının ilk yarısında 29 milyar 582 milyon 341 bin TL seviyesindeydi.

2026 yılının aynı döneminde satışlar yüzde 31 artarak 38 milyar 875 milyon 677 bin TL’ye çıktı.

Şirket böylece yıllık bazda satış gelirlerine yaklaşık 9,29 milyar TL ekledi.

Satışlardaki artışın yanı sıra kârlılığın gelirlerden çok daha hızlı büyümesi finansal sonuçların öne çıkan noktalarından biri oldu.

Brüt kâr yüzde 128 arttı

Şirketin brüt kârı, 2025/6 dönemindeki 2 milyar 600 milyon 326 bin TL’den, 2026/6 döneminde 5 milyar 929 milyon 39 bin TL’ye yükseldi.

Böylece brüt kârda yıllık bazda yüzde 128 artış kaydedildi.

Satışlardaki yüzde 31’lik büyümeye karşılık brüt kârın yüzde 128 artması, şirketin brüt kârlılık tarafındaki toparlanmasının satış büyümesinden çok daha kuvvetli gerçekleştiğine işaret etti.

FAVÖK yüzde 159 yükseldi

Operasyonel performansın en dikkat çekici kalemlerinden biri FAVÖK oldu.

SASA’nın FAVÖK’ü;

  • 2025/6 döneminde 3 milyar 436 milyon 462 bin TL
  • 2026/6 döneminde 8 milyar 885 milyon 336 bin TL

olarak gerçekleşti.

Böylece şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda yüzde 159 arttı.

Yaklaşık 5,45 milyar TL’lik FAVÖK artışı, SASA’nın ilk yarı sonuçlarında operasyonel kârlılıktaki güçlenmenin belirginleştiğini gösterdi.

Net parasal pozisyon kazancı 23,82 milyar TL

Enflasyon muhasebesinin şirketlerin finansal tabloları üzerindeki etkisini gösteren önemli kalemlerden net parasal pozisyon kazancı, SASA açısından yüksek seviyesini korudu.

Şirketin net parasal pozisyon kazancı 2025 yılının ilk yarısında 26 milyar 323 milyon 204 bin TL seviyesindeyken, 2026 yılının ilk yarısında yüzde 10 azalarak 23 milyar 820 milyon 684 bin TL’ye geriledi.

Dolayısıyla SASA’nın net dönem kârı değerlendirilirken operasyonel performansın yanı sıra parasal pozisyon kalemlerinin finansal sonuçlar üzerindeki yüksek etkisinin de dikkate alınması gerekiyor.

Net borç yüzde 8 azaldı

SASA’nın bilançosunda borçluluk tarafında da iyileşme görüldü.

Şirketin net borcu, 2026 yılının ilk çeyreğinde 147 milyar 640 milyon 958 bin TL seviyesindeyken, haziran sonu itibarıyla 136 milyar 155 milyon 78 bin TL’ye geriledi.

Böylece net borçta bir önceki çeyreğe göre yüzde 8 düşüş yaşandı.

SASA’nın net borcu üç aylık dönemde yaklaşık 11,49 milyar TL azalmış oldu. Özellikle şirketin yüksek yatırım harcamaları ve duran varlık büyüklüğü dikkate alındığında net borçtaki gerileme bilanço açısından öne çıkan gelişmeler arasında yer aldı.

Özkaynaklar 192,68 milyar TL’ye çıktı

Şirketin özkaynakları da 2026 yılının ikinci çeyreğinde artış gösterdi.

2026/3 döneminde 183 milyar 733 milyon 847 bin TL olan özkaynaklar, 2026/6 döneminde yüzde 5 artışla 192 milyar 675 milyon 743 bin TL’ye yükseldi.

SASA böylece üç aylık dönemde özkaynaklarını yaklaşık 8,94 milyar TL artırdı.

Duran varlıklar 335,29 milyar TL

SASA’nın toplam bilanço büyüklüğünün önemli bölümünü duran varlıklar oluşturmaya devam etti.

Şirketin duran varlıkları, mart sonundaki 333 milyar 589 milyon 541 bin TL’den, haziran sonunda 335 milyar 290 milyon 368 bin TL’ye yükseldi.

Duran varlıklarda yaklaşık yüzde 1 artış kaydedildi.

Buna karşılık dönen varlıklar 45 milyar 18 milyon 83 bin TL’den 41 milyar 999 milyon 806 bin TL’ye gerileyerek yüzde 7 azaldı.

Toplam varlıklar 377,29 milyar TL

Şirketin toplam varlıkları 2026 yılının ilk çeyreğinde 378 milyar 607 milyon 624 bin TL seviyesindeydi.

Haziran sonu itibarıyla toplam varlıklar 377 milyar 290 milyon 174 bin TL olarak gerçekleşti. Böylece bilanço büyüklüğü çeyreklik bazda büyük ölçüde yatay kaldı.

Bilanço kompozisyonunda ise dönen varlıkların gerilemesine karşılık duran varlıkların ve özkaynakların arttığı görüldü.

SASA’nın 2026/6 gelir tablosu

SASA’nın ilk yarı finansal sonuçlarında öne çıkan kalemler şöyle gerçekleşti:

Satışlar: 38 milyar 875 milyon 677 bin TL — yüzde 31 artış

Brüt kâr: 5 milyar 929 milyon 39 bin TL — yüzde 128 artış

FAVÖK: 8 milyar 885 milyon 336 bin TL — yüzde 159 artış

Net parasal pozisyon kazancı: 23 milyar 820 milyon 684 bin TL — yüzde 10 düşüş

Net dönem kârı: 491 milyon 994 bin TL — önceki yılın aynı döneminde 11 milyar 673 milyon 877 bin TL zarar

Operasyonel kârlılıktaki artış öne çıktı

SASA’nın 2026 yılı ilk yarı finansallarında en belirgin gelişme, satışlardaki büyümenin kârlılık kalemlerine çok daha yüksek oranlarda yansıması oldu.

Satış gelirlerinin yüzde 31 artmasına karşılık brüt kârın yüzde 128, FAVÖK’ün yüzde 159 yükselmesi, operasyonel taraftaki toparlanmayı ortaya koydu.

Şirket ayrıca geçen yılın ilk yarısındaki 11,67 milyar TL net zararı 491,99 milyon TL net kâra çevirdi.

Bilanço tarafında ise net borcun yüzde 8 azalması ve özkaynakların yüzde 5 büyümesi olumlu tarafta dikkat çekerken, 136,16 milyar TL seviyesindeki net borç şirketin finansal yapısında izlenmeye devam edecek önemli kalemlerden biri olarak öne çıkıyor.

SASA payları 7 Ağustos itibarıyla 2,58 TL seviyesinde bulunurken, şirketin piyasa değeri yaklaşık 135,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Payların PD/DD oranı 0,70, FD/FAVÖK çarpanı ise 20,66 seviyesinde bulunuyor.