Nvidia Üçüncü Çeyrek Kılavuzunu 108 Milyar Dolara Çıkardı

Nvidia, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde 96,22 milyar dolar gelir açıkladı. Yıllık artış yüzde 106, düzeltilmiş hisse başına kâr 2,22 dolar oldu. Piyasa beklentisi 92,2 milyar dolar gelir ve 2,09 dolar kâr yönündeydi.

Şirketin üçüncü çeyrek kılavuzu 108 milyar dolar, artı eksi yüzde 2 bandında. İleriye dönük konsensüs 104,2 milyar dolar seviyesindeydi.

Kısaca şirket hem çeyreği hem kılavuzu beklentinin üzerinde açıkladı. Hisse mesai sonrası işlemlerde yüzde 4,71 yükseldi ve son dört bilançodaki düşüş serisi sona erdi. Bu yazıda çeyrek verisini, kılavuzun bileşenlerini, marj tarafındaki baskıyı ve izlenecek kalemleri ele alacağız.

Çeyrek Verisi

Gelir yıllık bazda yüzde 106, hisse başına kâr yüzde 111,4 arttı. Şirketin mayıs ayında verdiği kılavuz 91 milyar dolardı, yani kendi öngörüsünü 5 milyar doların üzerinde aştı.

Brüt marj ikinci çeyrek üst üste yüzde 75 seviyesinde kaldı. Bir yıl önce bu oran yüzde 72,7 idi.

Kılavuz Neden Belirleyici Oldu?

Şirket son sekiz bilançodan altısında beklentiyi aşmasına rağmen hissesi geriledi. Son dört bilanço art arda düşüşle sonuçlandı. Yani beklentiyi aşmak fiyat tarafında karşılık üretmiyordu.

Bu kez farkı yaratan kalem üçüncü çeyrek kılavuzu oldu.

Şirket 108 milyar dolar öngördü, bant 105,84 ile 110,16 milyar dolar arasında. Bu rakam bir yıl önceki 57,01 milyar dolara göre yüzde 85,7 ile 93,2 arasında büyümeye karşılık geliyor.

Piyasa beklentisi 104,2 milyar dolar seviyesindeydi. Yani kılavuz beklentiyi yaklaşık 4 milyar dolar aştı.

Kılavuz, Çin'den gelecek veri merkezi satışını sıfır kabul ederek hazırlandı. Bu birkaç çeyrektir süren bir uygulama ve jeopolitik kısıtlardan kaynaklanıyor. Dolayısıyla açıklanan rakam, bu pazar hesaba katılmadan üretilmiş bir öngörü niteliğinde.

Marj Tarafında Baskı Başlıyor

Şirket, brüt marjın üçüncü çeyrekte yüzde 74 seviyesine ineceğini bildirdi.

Gerekçe olarak bellek ve gofret gibi bileşenlerin fiyatlarındaki artış gösteriliyor. Bir puanlık düşüş oransal olarak küçük görünüyor, ancak 100 milyar doları aşan bir gelir tabanında milyar dolar mertebesinde bir farka karşılık geliyor.

Yatırımcı açısından belirleyici olan bu kalemin yönü. Marj yükselirken hem hacim hem birim kârlılık artıyor, marj düşerken büyüme maliyetle birlikte geliyor.

Talep Tarafında Ne Açıklandı?

Bilançoyla birlikte iki somut talep verisi paylaşıldı.

Amazon anlaşması. Amazon Web Services, 2 milyon Nvidia işlemcisi alacağını ve şirketin Vera adlı yeni merkezi işlem birimini kullanacağını duyurdu. Bazı Vera birimlerinin şirketin yeni Rubin mimarisiyle entegre edileceği, bazılarının ise bağımsız çalışacağı belirtildi.

Sermaye harcaması öngörüsü. Finans direktörü Colette Kress, ilk beş bulut şirketinin sermaye harcamasının 2026'daki 800 milyar dolar seviyesinden gelecek yıl 1,3 trilyon dolara çıkmasını beklediklerini belirtti.

Üst yönetici Jensen Huang ise 2028 mali yılı için yüzde 70 gelir büyümesi öngördü. Bu rakam analist tahminlerinin belirgin biçimde üzerinde bulunuyor.

Şirket ayrıca kenar bilişim tarafında 7,20 milyar dolar gelir bildirdi. Bu kalem yıllık yüzde 27,5, çeyreklik yüzde 13 arttı.

Piyasa Tepkisi

Hisse mesai sonrası işlemlerde yüzde 4,71 yükseldi. Vadeli işlemlerde de olumlu seyir görüldü, Nasdaq 100 vadeli kontratları yüzde 0,68, Dow vadelileri 180 puan, S&P 500 vadelileri yüzde 0,41 arttı.

Hisse bilanço haftasına yaklaşık 213 dolar seviyesinden girmişti. 24 Ağustos'ta 206 dolara kadar gerileyerek 2022'den bu yana en uzun günlük düşüş serisini yaşamış, 25 Ağustos'ta bu seri sona ermişti.

Şirketin mayıs ayındaki zirvesi 236 doların üzerindeydi.

Ne İzlenmeli?

Dört başlık takip edilebilir.

Marj seyri. Yüzde 74 hedefinin tutup tutmadığı ve bileşen maliyetlerindeki artışın devam edip etmediği.

Çin tarafı. Kılavuza dahil edilmeyen bu pazarda bir açılım olup olmayacağı, öngörüye eklenmemiş bir kalemi ilgilendiriyor.

Bulut şirketlerinin harcama kılavuzları. 1,3 trilyon dolarlık öngörünün müşteri tarafındaki bilançolarda doğrulanıp doğrulanmadığı.

Rubin geçişi. Yeni ürün ailesinin gelire ne zaman ve hangi ölçüde yansıyacağı.

Bilanço öncesindeki beklenti tablosunu ayrı bir yazıda ele almıştık. Piyasa Nvidia'dan 100 Milyar Dolarlık Kılavuz Bekliyor

Sıkça Sorulan Sorular

Nvidia ne kadar gelir açıkladı?

2027 mali yılının ikinci çeyreğinde 96,22 milyar dolar gelir açıklandı. Yıllık artış yüzde 106, düzeltilmiş hisse başına kâr 2,22 dolar oldu.

Üçüncü çeyrek kılavuzu nedir?

Şirket 108 milyar dolar öngördü, bant 105,84 ile 110,16 milyar dolar arasında. Piyasa beklentisi 104,2 milyar dolardı. Kılavuz Çin'den gelecek veri merkezi satışını sıfır kabul ediyor.

Brüt marj ne durumda?

İkinci çeyrekte yüzde 75,0 seviyesinde gerçekleşti. Şirket üçüncü çeyrekte bu oranın yüzde 74'e ineceğini bildirdi, gerekçe olarak bellek ve gofret fiyatlarındaki artışı gösterdi.

Hisse nasıl tepki verdi?

Mesai sonrası işlemlerde yüzde 4,71 yükseldi. Şirket son sekiz bilançodan altısında beklentiyi aşmasına rağmen hissesi gerilemiş, son dört bilanço art arda düşüşle sonuçlanmıştı.

Bu bilanço, tek bir şirketin çeyrek sonucundan geniş bir gösterge olarak izleniyor.

Açıklanan rakamlar yapay zeka altyapı harcamasının sürdüğünü gösteriyor. Buna karşılık marj kılavuzundaki bir puanlık düşüş, büyümenin bundan sonra maliyet artışıyla birlikte geleceğine işaret ediyor. Yatırımcı açısından izlenecek kalem gelir değil, birim kârlılık olacak.

Şirket haberlerini takip etmek için. Borsa Gundem Şirket Haberleri

Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Aktarılan veriler ve rakamlar yayım tarihindeki (27 Ağustos 2026) kamuya açık kaynaklara dayanmaktadır ve zamanla değişebilir. Yatırım kararları öncesinde bir uzmana danışmanız önerilir.