Tasfiye edilen fonlarda yatırımcıların ayrıca satış emri vermesine gerek bulunmuyor. Portföydeki varlıkların nakde çevrilmesi ve yükümlülüklerin karşılanmasının ardından kalan tutar yatırımcılara payları oranında dağıtılıyor.
Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 7 portföy yönetim şirketinin bazı yatırım fonlarının tasfiyesine karar vermesinin ardından, söz konusu fonlarda pay sahibi olan yatırımcıların süreçte ne yapması gerektiği gündeme geldi.
Yatırım fonunun tasfiyesi; fon faaliyetlerinin sona erdirilmesi, portföyde bulunan varlıkların nakde çevrilmesi, fonun borç ve giderlerinin karşılanması ve kalan tasfiye bakiyesinin yatırımcılara sahip oldukları paylar oranında dağıtılması sürecini ifade ediyor.
YATIRIMCININ AYRICA SATIŞ EMRİ VERMESİ GEREKMİYOR
Tasfiye edilen fonlarda yatırımcıların ayrıca satış emri vermesine gerek bulunmuyor.
SPK düzenlemeleri kapsamında tasfiye sürecinde katılma paylarının, yatırımcının ayrıca satış talimatı vermesi beklenmeden satılması öngörülüyor. Bu nedenle tasfiye kararı açıklanan fonda pay sahibi olan yatırımcının parasını almak için ayrıca satış emri oluşturması gerekmiyor.
Yatırımcı açısından süreçte öne çıkan konu, ilgili fonun KAP açıklamalarının ve yatırım hesabının takip edilmesi.
FONUN PORTFÖYÜNDEKİ VARLIKLAR NE OLACAK?
Tasfiye kararı, fon portföyündeki varlıkların karşılığının ortadan kalkması anlamına gelmiyor.
Tasfiye sürecinde fonda bulunan hisse senedi, tahvil, bono, döviz ve diğer varlıklar nakde çevriliyor. Fonun borçları, giderleri ve tasfiye kapsamında ortaya çıkan yükümlülükleri karşılanıyor.
Tüm yükümlülüklerin yerine getirilmesinin ardından kalan tasfiye bakiyesi, fon katılma payı sahiplerine sahip oldukları paylar oranında dağıtılıyor.
Bu nedenle yatırımcının eline geçecek nihai tutar, yalnızca tasfiye kararının açıklandığı tarihteki fon fiyatına göre belirlenmiyor. Tasfiye sırasında portföy varlıklarının hangi tutardan nakde çevrildiği ve fonun yükümlülüklerinin ardından ne kadar bakiye kaldığı önem taşıyor.
PARA YATIRIMCININ HESABINA NASIL GEÇECEK?
Tasfiye sürecinde yatırımcıların satış talimatı vermesi beklenmeden gerçekleştirilen işlemlerden elde edilen tutarlar, ilgili düzenlemeler çerçevesinde yatırımcılar adına açılan hesaplarda tutuluyor.
SPK'nın Yatırım Fonlarına İlişkin Rehberi'nde, tasfiye sürecinde yatırımcılar adına açılan hesaplarda tutulan tutarların nemalandırılmasına ilişkin esaslar da yer alıyor.
Tasfiye işlemlerinin tamamlanmasının ardından yatırımcılara dağıtılacak nihai tutar, sahip olunan katılma payları dikkate alınarak hesaplanıyor.
TASFİYE KARARI SONRASI FON ALINIP SATILABİLİR Mİ?
Tasfiye sürecinin başlamasıyla birlikte fonun normal alım-satım işlemleri sona eriyor.
Tasfiye aşamasında yeni katılma payı ihracı yapılamıyor ve mevcut katılma paylarının geri alınmasına ilişkin normal işlemler gerçekleştirilemiyor.
Dolayısıyla tasfiye kararı açıklanan bir fonda yatırımcının normal fon alım-satım işlemlerine devam etmesi söz konusu olmuyor.
YATIRIMCI KAP DUYURULARINI TAKİP ETMELİ
Tasfiye sürecinde yatırımcı açısından en önemli bilgi kaynaklarından biri Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP).
Fonun tasfiye sürecinde gerçekleştirilen işlemler ve yatırımcılara yönelik bilgilendirmeler KAP üzerinden duyuruluyor. Yatırımcıların bu nedenle sahip oldukları fonun KAP sayfasını takip etmeleri önem taşıyor.
Bunun yanında fonun izahnamesi ve varsa içtüzüğünde yer alan tasfiye hükümleri de incelenebiliyor.
TASFİYE SÜRECİNDE HANGİ AŞAMALAR YAŞANIYOR?
Bir yatırım fonunun tasfiye süreci genel olarak şu aşamalardan oluşuyor:
Tasfiye kararı: Fonun faaliyetlerinin sona erdirilmesine ilişkin karar alınıyor ve kamuya duyuruluyor.
Normal alım-satım işlemleri sona eriyor: Tasfiye sürecinin başlamasıyla fonun olağan işlemleri duruyor.
Portföy tasfiye ediliyor: Fon portföyündeki varlıklar nakde çevriliyor.
Borç ve giderler karşılanıyor: Fonun yükümlülükleri ve tasfiye giderleri ödeniyor.
Tasfiye bakiyesi belirleniyor: Yükümlülüklerin karşılanmasının ardından kalan tutar hesaplanıyor.
Yatırımcıya dağıtılıyor: Kalan bakiye, yatırımcıların sahip oldukları katılma payları oranında dağıtılıyor.
YATIRIMCININ NE YAPMASI GEREKİYOR?
Tasfiye edilen fonda pay sahibi olan yatırımcı açısından temel olarak üç konu öne çıkıyor:
Ayrıca satış emri vermesine gerek yok: Tasfiye sürecindeki payların satışı, yatırımcının ayrıca satış talimatı vermesi beklenmeden gerçekleştiriliyor.
KAP açıklamalarını takip etmeli: Tasfiyenin hangi aşamada olduğu ve yatırımcıları ilgilendiren gelişmeler KAP üzerinden takip edilebiliyor.
Yatırım hesabını kontrol etmeli: Tasfiye kapsamında yatırımcı adına oluşan tutarın hesabına yansıması takip edilmeli.
TASFİYE, YATIRIMCININ PARASININ YOK OLMASI ANLAMINA GELMİYOR
Bir yatırım fonunun tasfiye edilmesi, yatırımcının fondaki payının karşılığının otomatik olarak ortadan kalkması anlamına gelmiyor.
Tasfiye sürecinde fon portföyündeki varlıklar nakde çevriliyor, fonun yükümlülükleri karşılanıyor ve geriye kalan tasfiye bakiyesi yatırımcılara sahip oldukları paylar oranında dağıtılıyor.
Dolayısıyla tasfiye kararı açıklanan bir fonun yatırımcısı açısından temel olarak yapılması gereken, ayrıca satış emri vermek yerine tasfiye sürecine ilişkin KAP açıklamalarını ve yatırım hesabını takip etmek.
SPK'nın yatırım fonlarının tasfiyesine ilişkin temel düzenlemeleri, III-52.1 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği'nin 28'inci maddesinde yer alıyor. Tasfiye sürecinin uygulama ayrıntıları ise ilgili SPK düzenlemeleri ile fonun izahnamesi ve içtüzüğünde bulunuyor.
