Sigortacılık Hisseleri: Kar artışı, getiri ve çarpanlarda son görünüm

Sigortacılık sektöründe yüksek faiz ortamı ve kredi büyümesine yönelik düzenlemelerin şirket karlılıkları üzerindeki etkisi yakından izleniyor. Analistlere göre, tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareket hem hayat dışı hem de hayat tarafında mali gelirleri baskılamaya devam ediyor.

Sektörde TL tahvil ağırlığının yüksek kalması nedeniyle faizlerdeki yükselişin portföy gelirleri üzerinde olumsuz etki yaratabileceği belirtiliyor. Bu görünümün, sigorta şirketlerinin finansal gelir performansında baskı unsuru olmaya devam edebileceği ifade ediliyor.

Kredi büyümesine yönelik son adımlar yalnızca bankacılık sektörüyle sınırlı kalmayabilir. Özellikle kredi hayat sigortası tarafında bu adımların etkilerinin görülebileceği belirtilirken, şirketlerin önümüzdeki dönemde emeklilik ve birikim hayat ürünlerine daha fazla ağırlık verebileceği kaydediliyor.

Prim üretimi tarafında ise sektör genelinde reel büyümenin zayıf seyrettiği belirtiliyor. Analistlere göre şirketlerin bu ortamda büyümeden çok karlılık odaklı ürünlere yönelmesi önem taşırken, çeyreklik bazda performansın önceki döneme göre daha zayıf kalabileceği ifade ediliyor.

Faiz artışlarının hayat dışı sigorta tarafı için ilk bakışta olumlu görülebileceği ancak mali gelirler üzerindeki baskı nedeniyle net katkının sınırlı kalabileceği belirtiliyor. Bu çerçevede sigorta sektörü için mevcut görünümün sınırlı olumsuz olduğu kaydediliyor.

Analistlere göre banka endeksine kıyasla sigorta endeksinde görece olumlu ayrışma sürebilir. Ancak bazı şirketler özelinde aşağı yönlü risklerin oluştuğu belirtilirken, dinamik portföy yönetimi ve stratejik ürün kompozisyonu ile ayrışabilecek şirketlerin üçüncü çeyrek ve sonrasında daha güçlü bir görünüm sergileyebileceği ifade ediliyor.

Borsa İstanbul’da işlem gören sigortacılık sektörü hisselerinde karlılık göstergeleri şirketler arasında ayrışmaya işaret ediyor. Bazı sigorta şirketlerinde öz sermaye karlılığı ve net kar artışı güçlü seyrini koruyor.

Verilere göre 2025 yılı 3 aylık bilanço dönemine kıyasla 2026 yılı 3 aylık bilanço döneminde net karını en fazla artıran şirket ANSGR oldu. Şirketin kar artışı yüzde 70,31 seviyesinde gerçekleşti. ANHYT yüzde 59,29, AGESA ise yüzde 58,76 kar artışıyla öne çıkan diğer şirketler oldu.

Öz sermaye karlılığı tarafında ise AGESA yüzde 20,87 ile sektör içinde ilk sırada yer aldı.

Sigortacılık sektörü hisselerinde karlılık görünümü

Sigortacılık sektörü hisselerinde piyasa çarpanları ve yılbaşından bu yana getiriler de şirket bazında farklılaşıyor. ANSGR, bu yılki yüzde 27,28 getirisiyle sektör içinde en güçlü performansı gösterirken, çarpanlar tarafında ise ANSGR, 3,94 F/K ve 1,33 PD/DD oranıyla sektörde görece düşük çarpanlarla işlem gören hisse olarak dikkat çekiyor.

Sigortacılık sektörü hisselerinde getiri ve çarpanlar