Petkim Petrokimya Holding A.Ş. (PETKM), 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin ilk altı aylık sonuçlarında satış gelirlerindeki büyümenin yanı sıra brüt kâr, FAVÖK ve net dönem kârında belirgin bir toparlanma görüldü.

Petkim’in 2025 yılının ilk yarısında negatif seviyede bulunan brüt kârı ve FAVÖK’ü, 2026 yılının aynı döneminde pozitife döndü. Şirketin net dönem kârında da yaklaşık 8,78 milyar TL’lik olumlu değişim kaydedildi.

Satış gelirleri yüzde 28 arttı

Petkim’in 2025 yılının ilk altı ayında 51 milyar 35 milyon 941 bin TL olan satış gelirleri, 2026 yılının aynı döneminde yüzde 28 artarak 65 milyar 303 milyon 261 bin TL’ye yükseldi.

Böylece şirketin yıllık bazda satış gelirlerindeki artışı yaklaşık 14 milyar 267 milyon TL olarak gerçekleşti.

Çeyreklik satış grafiği de Petkim’in 2026 yılının ikinci çeyreğinde son beş çeyreğin en yüksek satış gelirine ulaştığına işaret etti. Şirketin satışları, 2026 yılının ilk çeyreğine kıyasla da belirgin şekilde yükseldi.

Brüt zarardan 3,13 milyar TL brüt kâra geçildi

Petkim, 2025 yılının ilk yarısında 1 milyar 969 milyon 140 bin TL brüt zarar açıklamıştı. Şirket, 2026 yılının aynı döneminde ise 3 milyar 127 milyon 268 bin TL brüt kâr elde etti.

Bu sonuçla birlikte brüt kâr kaleminde yıllık bazda yaklaşık 5 milyar 96,4 milyon TL’lik olumlu değişim gerçekleşti.

Şirketin 2026 yılının ilk yarısındaki brüt kâr marjı yaklaşık yüzde 4,8 seviyesinde oluştu. Geçen yılın aynı döneminde brüt kâr marjı negatif seviyeydi.

Brüt kârdaki toparlanma, satış gelirlerindeki artışın yanı sıra şirketin üretim ve satış faaliyetlerindeki maliyet görünümünün geçen yılın aynı dönemine göre iyileştiğini gösterdi.

FAVÖK pozitife döndü

Petkim’in faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı da geçen yılın aynı dönemine göre güçlü bir toparlanma gösterdi.

Şirketin 2025 yılının ilk yarısında eksi 2 milyar 55 milyon 299 bin TL olan FAVÖK’ü, 2026 yılının ilk altı ayında 3 milyar 551 milyon 621 bin TL’ye yükseldi.

Böylece FAVÖK kalemindeki yıllık olumlu değişim yaklaşık 5 milyar 607 milyon TL oldu.

Petkim’in 2026 yılının ilk yarısındaki FAVÖK marjı yaklaşık yüzde 5,4 olarak hesaplandı. Şirketin geçen yılın aynı dönemindeki FAVÖK marjı ise negatif seviyede bulunuyordu.

Çeyreklik veriler, 2026 yılının ilk çeyreğinde sınırlı pozitif seviyeye geçen FAVÖK’ün ikinci çeyrekte güçlü bir artış gösterdiğine işaret etti. Böylece ikinci çeyrek, operasyonel kârlılık bakımından son beş çeyreğin en güçlü dönemi oldu.

Net kârda 8,78 milyar TL’lik olumlu değişim

Petkim, 2025 yılının ilk altı ayında 4 milyar 376 milyon 750 bin TL net dönem zararı açıklamıştı.

Şirket, 2026 yılının aynı döneminde ise 4 milyar 402 milyon 648 bin TL net dönem kârı elde etti. Böylece şirket yıllık bazda zarardan kâra geçerken, net sonuçtaki olumlu değişim yaklaşık 8 milyar 779,4 milyon TL’ye ulaştı.

Petkim’in 2026 yılının ilk yarısındaki net kâr marjı yaklaşık yüzde 6,7 seviyesinde gerçekleşti.

Çeyreklik net kâr grafiğine göre şirket, 2025 yılının son çeyreğindeki yüksek zararın ardından 2026 yılının ilk çeyreğinde sınırlı bir kâr açıkladı. Net kâr, 2026 yılının ikinci çeyreğinde ise belirgin şekilde güçlenerek son beş çeyreğin en yüksek seviyesine çıktı.

Net parasal pozisyon kazancı 9,13 milyar TL oldu

Petkim’in finansal sonuçlarında en dikkat çeken kalemlerden biri net parasal pozisyon kazancı oldu.

Şirketin 2025 yılının ilk yarısında 9 milyar 699 milyon 286 bin TL olan net parasal pozisyon kazancı, 2026 yılının aynı döneminde yüzde 6 azalarak 9 milyar 127 milyon 44 bin TL’ye geriledi.

Net parasal pozisyon kazancındaki azalış yaklaşık 572 milyon TL olarak gerçekleşti.

Buna karşın söz konusu tutarın şirketin 4,40 milyar TL’lik net dönem kârının üzerinde olması, enflasyon muhasebesinden kaynaklanan parasal pozisyon kazancının net sonuç üzerindeki etkisinin devam ettiğini gösterdi.

Şirketin operasyonel göstergelerindeki toparlanma olumlu bir görünüm ortaya koyarken, net dönem kârının değerlendirilmesinde 9,13 milyar TL’lik net parasal pozisyon kazancının etkisinin de dikkate alınması gerekiyor.

Dönen varlıklar yüzde 15 yükseldi

Petkim’in dönen varlıkları, 2026 yılının ilk çeyreği sonundaki 36 milyar 361 milyon 830 bin 64 TL seviyesinden yüzde 15 artarak 41 milyar 739 milyon 493 bin TL’ye yükseldi.

Dönen varlıklardaki çeyreklik artış yaklaşık 5 milyar 378 milyon TL oldu.

Şirketin duran varlıkları ise aynı dönemde 140 milyar 46 milyon 705 bin 957 TL’den 139 milyar 696 milyon 411 bin TL’ye geriledi. Duran varlıklardaki değişim 350,3 milyon TL’lik düşüşle sınırlı kalırken, şirketin varlık yapısındaki büyüme ağırlıklı olarak dönen varlıklardan kaynaklandı.

Toplam varlıklar 181,44 milyar TL’ye ulaştı

Petkim’in toplam varlıkları, 2026 yılının ilk çeyreği sonuna göre yüzde 3 artarak 176 milyar 408 milyon 536 bin 21 TL’den 181 milyar 435 milyon 904 bin TL’ye yükseldi.

Şirketin toplam varlıklarındaki çeyreklik artış yaklaşık 5 milyar 27 milyon TL olarak gerçekleşti.

Petkim’in varlıklarının yaklaşık yüzde 23’ünü dönen varlıklar, yüzde 77’sini ise duran varlıklar oluşturdu.

Net borç yüzde 3 azaldı

Şirketin net borcu, 2026 yılının ilk çeyreği sonundaki 50 milyar 415 milyon 97 bin 478 TL seviyesinden yüzde 3 azalarak 49 milyar 97 milyon 90 bin TL’ye geriledi.

Petkim’in net borcundaki çeyreklik düşüş yaklaşık 1 milyar 318 milyon TL oldu.

Net borçtaki gerileme, şirketin bilanço görünümü açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıktı. Bununla birlikte net borcun, ilk altı aylık dönemde elde edilen 3,55 milyar TL’lik FAVÖK’e kıyasla yüksek seviyesini koruduğu görüldü.

Özkaynaklar yüzde 4 arttı

Petkim’in özkaynakları, 2026 yılının ilk çeyreği sonundaki 72 milyar 683 milyon 533 bin 312 TL seviyesinden yüzde 4 artarak 75 milyar 236 milyon 997 bin TL’ye yükseldi.

Özkaynaklardaki çeyreklik artış yaklaşık 2 milyar 553 milyon TL olarak gerçekleşti.

Şirketin özkaynaklarının toplam varlıklara oranı yaklaşık yüzde 41,5, net borcun özkaynaklara oranı ise yaklaşık yüzde 65 seviyesinde oluştu.

Petkim hissesinin piyasa göstergeleri

Finansal sonuçların açıklandığı tabloda Petkim paylarının fiyatı 20,24 TL, şirketin piyasa değeri ise 51,3 milyar TL olarak gösterildi.

Şirketin piyasa değeri/defter değeri oranı 0,68, firma değeri/FAVÖK oranı ise 66,27 seviyesinde bulunuyor. Fiyat/kazanç oranı ise tabloda hesaplanabilir bir değer olarak yer almadı (N/A).

PETKM payları, önceki bilanço döneminin açıklandığı 6 Mayıs tarihinde 24,12 TL seviyesinden kapanmıştı. Hisse, takip eden dönemde en yüksek 27,14 TL’yi (12 Mayıs), en düşük ise 18,84 TL’yi (6 Temmuz) gördü. Son fiyat olan 20,24 TL, önceki bilanço dönemindeki kapanış fiyatının yaklaşık yüzde 16 altında bulunıyor.

Genel değerlendirme

Petkim’in 2026 yılı ilk yarı sonuçlarında öne çıkan en önemli gelişme, geçen yılın aynı dönemindeki negatif operasyonel görünümün tersine çevrilmesi oldu.

Satış gelirlerinin yüzde 28 artması, brüt kâr ve FAVÖK’ün pozitife dönmesi ve net borcun gerilemesi finansal sonuçların olumlu taraflarını oluşturdu.

Bununla birlikte şirketin net kârının üzerinde gerçekleşen 9,13 milyar TL’lik net parasal pozisyon kazancı, dönem kârının önemli ölçüde enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal etkilerden desteklendiğini gösterdi.

Petkim’in önümüzdeki dönem finansal performansında satış büyümesinin devam edip etmeyeceği, operasyonel kâr marjlarının korunması, petrokimya ürün marjları, enerji ve ham madde maliyetleri ile net borçtaki seyrin belirleyici olması bekleniyor.