OECD: Hükümetler ve şirketlerin piyasalardan borçlanması 2026'da 29 trilyon dolara ulaşacak - Rapor
Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), hükümetlerin ve şirketlerin 2026'da piyasalardan 29 trilyon dolar borçlanmasını bekliyor. Bu tutar, 2024'e göre 4 trilyon dolar ya da %17 artışa karşılık geliyor.
OECD'nin Küresel Borç Raporu 2026'ya göre OECD ülkelerinde merkezi hükümetlerin borçlanması 2025'te 2022'deki 12 trilyon dolardan 17 trilyon dolara yükseldi ve 2026'da 1 trilyon dolar daha artması bekleniyor. Tedavüldeki devlet tahvili borcu, 2024'teki 55 trilyon dolardan 61 trilyon dolarla rekor seviyeye ulaştı.
OECD ülkelerinde merkezi hükümet borcunun gayri safi yurt içi hasılaya (GSYH) oranı %83'te sabit kaldı, ancak 2026'da %85'e yükselmesi öngörülüyor. Gelişmekte olan piyasalarda devlet tahvili ihracı 2025'te %21 artışla 3.4 trilyon dolarla rekor kırdı.
Şirketlerin piyasalardan borçlanması 2025'te reel bazda yaklaşık 13.7 trilyon dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Raporda, yapay zekanın yaygınlaşması için gereken sermaye harcamalarının boyutu nedeniyle şirketlerin borçlanma ihtiyacının önemli ölçüde artmaya devam etmesinin beklendiği belirtildi.
OECD ülkelerinde 30 yıllık tahvil getirilerinin medyanı 2025'te %4.1'e yükseldi, 10 yıllık ortalama vade primi ise yıl sonunda %0.84 ile son 10 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıktı. Borçlananların daha kısa vadelere yönelmesi faiz maliyetlerini düşürse de yeniden finansman risklerini artırıyor.
Büyük bulut hizmeti sağlayıcıları olarak bilinen dokuz büyük şirket 2025'te tahvil piyasalarından toplam 122 milyar dolar topladı. Bu şirketlerin 2026-2030 dönemi için öngördüğü toplam sermaye harcaması 4.1 trilyon dolar, bu tutar ABD'deki tüm finans dışı şirketlerin 2025'teki toplam sermaye harcamasından yaklaşık %36 fazla.
OECD, borç piyasalarının şimdiye kadar zorluklara karşı dayanıklı olduğunu, ancak bu dayanıklılığın garanti olmadığını vurguladı. Rapora göre güçlü ve güvenilir bir para politikası çerçevesi ile etkin kamu borç yönetiminin korunması yatırımcı güvenini sürdürmek için kritik önemde.
