Financial Times’ın verilerine göre yıl boyunca toplam 267 işlem gerçekleştirildi ve bunların toplam değeri 8,6 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, 2024’te kaydedilen 2,17 milyar dolarlık toplam işlem hacmine kıyasla yaklaşık %300’lük bir artışı temsil ediyor.
Bu büyümede, ABD’de Trump yönetiminin kripto dostu politikaları etkili oldu. Düzenlemelerde esneklik sağlayan adımlar, özellikle geleneksel finans kurumlarının kripto alanında yatırım yapma istekliliğini artırdı. Sektördeki en büyük satın alma işlemi Coinbase’in, kripto opsiyon borsası Deribit’i 2,9 milyar dolara satın almasıyla gerçekleşti. Kripto tarihindeki en büyük birleşme olarak kaydedilen bu anlaşmaya, Kraken’ın 1,5 milyar dolara NinjaTrader’ı ve Ripple’ın 1,25 milyar dolara Hidden Road’u satın alması gibi büyük çaplı işlemler eşlik etti.
Kripto halka arzlarında büyük sıçrama
2025 yılı, halka arz alanında da kriptonun gücünü ortaya koydu. Financial Times verilerine göre yıl içinde gerçekleşen 11 halka arzdan toplam 14,6 milyar dolar toplandı. Bu, 2024’te gerçekleşen ve sadece 310 milyon dolar elde edilen dört halka arza kıyasla çarpıcı bir artış sağladı.
Yılın öne çıkan halka arzları arasında, kripto borsası ve CoinDesk’in ana şirketi olan Bullish’in 1,1 milyar dolarlık arzı yer aldı. Diğer dikkat çeken halka arzlar arasında, stabil kripto para ihracatçısı Circle’ın 1 milyar doların üzerinde topladığı halka arzı ile Gemini borsasının 425 milyon dolarlık işlemi dikkat çekti. Uzmanlar, MiCA gibi lisanslama düzenlemelerine uyum sağlayan şirketlerin, finans ve teknoloji sektörlerinden firmalarca yoğun şekilde satın alınacağını öngörüyor.
Stabil kripto paralar 2025’te 310 milyar dolara ulaştı
Kripto piyasalarında likidite yapısı hızla gelişirken, stabil kripto paraların toplam piyasa değeri 2025 sonunda 310 milyar dolara ulaştı. DeFiLlama verilerine göre bu büyüme, 2018’de 5 milyar doların altında olan pazarın yedi yılda katlanarak genişlediğini gösteriyor. Artan arz, 2025 sonuna doğru fiyat oynaklığının düşük seyrettiği dönemle örtüşürken, yatırımcıların fiyat takibinden ziyade sermaye esnekliğine yöneldiğini ortaya koydu.
Likiditedeki bu artış, piyasalarda temkinli duruşun sürdüğünü gösterdi. Riskli varlıklara doğrudan yönelme yerine, sermayenin stabil pozisyonlarda tutulması yatırımcıların fırsat arayışını sürdürdüğüne işaret etti. Ethereum, %54’lük oranla en yüksek sabit kripto para barındıran ağ olmayı sürdürürken, Tron %26’lık payla ikinci sırada yer aldı.
USDT yeni zirveye ulaştı, zincir üzerindeki dolar talebi arttı
Tether (USDT), 24 Aralık 2025 itibarıyla 187 milyar dolarlık tarihi piyasa değeriyle en yüksek seviyesine ulaştı. DeFiLlama verileri, USDT’nin toplam stabil kripto arzının %60’ından fazlasını oluşturduğunu gösterdi. USDT, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve geleneksel borsalar arasında temel likidite aktarıcısı konumunu güçlendirdi.
Bir yandan, zincir üzerinde tokenize varlıkların toplam değeri de 325 milyar dolarla rekor kırdı. Bu toplamın büyük bölümü stabil kripto paralardan oluşurken, tokenize edilen ABD hazine tahvilleri 7,5 milyar dolara çıkarak iki yılın zirvesine yaklaştı. Bu veriler, zincir tabanlı finansal araçlara olan ilginin arttığını ve kripto varlıkların küresel dolar likidite dolaşımındaki rolünü desteklediğini gösterdi.
Likidite dönüşü sınırlı ve tedbirli seyrediyor
Stabil kripto para arzlarındaki büyümeye rağmen, bu likiditenin riskli varlıklara yönelimi şu ana kadar sınırlı seviyede kaldı. Token Terminal verileri, yatırımcıların sermayeyi hızlı şekilde altcoinlere dönüştürmektense stratejik bekleyişi tercih ettiklerini gösterdi. Bu eğilim, piyasa koşullarına duyarlı bir likidite yönetimi anlayışının hâkim olduğunu işaret ediyor.
Uzmanlar, 2026 yılına doğru geçişte kripto yatırımcılarının daha açık makroekonomik sinyaller olmadan riske yönelmek istemediklerini belirtiyor. Bitwise tarafından yapılan son değerlendirmeler, sabit kripto para arzının 2026’da 500 milyar dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bu büyüklüğün, sabit kripto paraların küresel ekonomi üzerindeki potansiyel etkilerine dair tartışmaları artırabileceği ifade ediliyor.
