TCMB Başkanı Karahan, sunumunda son dönemdeki verilerin enflasyonun ana eğilimindeki iyileşmenin belirginleştiğine işaret ettiğini söyledi. Özellikle geçmişte yüksek atalet gösteren hizmet kalemlerinde yavaşlamanın önemine dikkat çeken Karahan, jeopolitik gelişmelerin neden olduğu arz şoklarının manşet enflasyondaki düşüşü sınırladığını ifade etti.

Karahan, söz konusu risklerin enflasyon görünümünde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu belirterek, dezenflasyonun devamı için sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini vurguladı.

2026 ENFLASYON TAHMİNİ YÜZDE 29,5'E ÇIKARILDI

TCMB, enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yukarı yönlü güncelledi. Karahan, enflasyonun gelecek yıllarda izlemesi beklenen seyre ilişkin şu tahminleri paylaştı:

  • 2026 yıl sonu enflasyon tahmini: yüzde 29,5

  • 2027 yıl sonu ara hedefi: yüzde 21

  • 2028 yıl sonu ara hedefi: yüzde 13,5

  • 2029 yıl sonu ara hedefi: yüzde 9

  • Orta vadeli enflasyon hedefi: yüzde 5

Karahan, enflasyonun 2029 yılının ardından orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasının öngörüldüğünü belirtti.

DEZENFLASYON SÜRECİ ARZ BASKILARIYLA YAVAŞLADI

Enflasyon görünümünü değerlendiren Karahan, dezenflasyon sürecinin arz yönlü baskılar nedeniyle yavaşladığını söyledi. Gıda enflasyonunun arz koşullarındaki iyileşmeyle gerilemesine rağmen oynaklığını koruduğunu belirten Karahan, hizmet enflasyonundaki yavaşlamanın yıl boyunca devam ettiğini, temel mal enflasyonunun ise düşük seyrini sürdürdüğünü ifade etti.

Kira enflasyonundaki yavaşlama eğiliminin belirginleştiğine dikkat çeken Karahan, mart-haziran döneminde yükselen enflasyonun ana eğiliminin temmuz ayından itibaren gerilemeye başladığını kaydetti.

ENERJİ FİYATLARI ENFLASYON ÜZERİNDE BASKI OLUŞTURUYOR

Karahan, eylül ve ekim aylarında ham petrol ve doğal gaz fiyatlarında belirgin yükseliş yaşandığını belirtti. Jeopolitik gelişmeler nedeniyle enerji fiyatlarındaki oynaklığın devam ettiğini söyleyen Karahan, yüksek enerji fiyatlarının küresel enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olmayı sürdürdüğünü vurguladı.

Hürmüz Boğazı üzerinden enerji sevkiyatının normalleşmesine yönelik beklentilerin zayıflaması ve bölgedeki gerilimlerin artmasının petrol fiyatlarını yukarı yönlü etkilediğini ifade eden Karahan, bu gelişmeler doğrultusunda 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin petrol fiyatı varsayımlarının da yukarı yönlü güncellendiğini bildirdi.

İÇ TALEP DEZENFLASYONU DESTEKLİYOR

Ekonomik aktiviteye ilişkin değerlendirmelerde de bulunan Karahan, yılın ikinci çeyreğinde büyümenin iç talep öncülüğünde yavaşladığını, üçüncü çeyrekte ise hizmet üretiminin artarken sanayi üretiminin gerilediğini söyledi.

Talep göstergelerinin iç talepteki zayıf seyri teyit ettiğini belirten Karahan, mevcut talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde olduğunu ifade etti.

İhracatın küresel ticaret ve jeopolitik koşullardaki zorluklara rağmen ikinci ve üçüncü çeyrekte olumlu performans sergilediğini kaydeden Karahan, turizmde de savaşın etkilerine rağmen genel görünümün bozulmadığını dile getirdi.

FONLARDAN ÇIKIŞLAR MEVDUATA YÖNELDİ

Finansal piyasalardaki gelişmelere de değinen Karahan, fon piyasasında yaşanan gelişmelerin ardından fonlardan gerçekleşen çıkışların büyük bölümünün mevduata yöneldiğini belirtti.

Likidite araçları ve makroihtiyati çerçevenin aktif şekilde kullanıldığını ifade eden Karahan, fonlama maliyetindeki düşüşün mevduat ve kredi faizlerine büyük ölçüde yansıdığını söyledi. Yurt içi yerleşiklerin Türk lirası tercihlerinin güçlü kaldığını belirten Karahan, kredi büyümesinin ise son dönemde yavaşladığını kaydetti.

Karahan, enflasyon beklentilerinin ihtiyatlı para politikası duruşunun sürdürülmesini gerektirdiğini belirterek, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası yaklaşımının devam edeceği mesajını verdi.