Türkiye sanayisinde üretim tarafındaki zayıf görünüm devam ederken, sektörün ihracat pazarlarından gelen toparlanma sinyalleri dikkat çekiyor. Sanayi üretimi Haziran ayında yıllık bazda yüzde 1,4 gerilerken, aylık bazda yüzde 0,1 artış kaydetti. İmalat sanayi PMI da Temmuz ayında 47,7 seviyesine yükselmesine rağmen 50 eşik değerinin altında kalarak sektörde daralmanın sürdüğüne işaret etti.
Buna karşılık Türkiye'nin önemli ihracat pazarlarındaki görünüm daha olumlu bir tablo ortaya koydu. İSO Türkiye İmalat Sektörü İhracat Pazarları İklim Endeksi Temmuz ayında 52,2'ye yükselerek son 8 ayın en güçlü seviyesine çıktı. Yüksek faiz ve finansman maliyetleri sanayicilerin üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken, ihracat tarafındaki toparlanma şirketler açısından önemli bir destek unsuru olarak öne çıktı.
Sanayide üretim koşulları bu görünümle seyrederken, Borsa İstanbul'da işlem gören sanayi şirketlerinin 2026 yılı ikinci çeyrek bilançoları ise sektör içerisinde dikkat çekici bir kârlılık ayrışmasına işaret etti.
237 şirketin 144'ünde olumlu tablo
2026 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçları açıklanan 237 sanayi şirketinin 144'ünde, geçen yılın aynı dönemine göre ya net kâr artışı yaşandı ya da şirketlerin zararları azaldı. Böylece incelenen şirketlerin yaklaşık yüzde 61'inde net kârlılık açısından yıllık bazda olumlu bir değişim görüldü.
Şirketlerin bilançolarında kâr ve zarar değişimlerinin yanı sıra esas faaliyet sonuçları da önemli farklılıklar gösterdi. Bazı şirketlerde net kâr artışı operasyonel performanstaki iyileşmeyle desteklenirken, bazı şirketlerde net kârdaki yükseliş esas faaliyet sonucuna aynı ölçüde yansımadı.
En yüksek kâr artışlarından biri ALBAYRAK BETON SANAYI tarafında gerçekleşti. Şirketin 2025 yılı ikinci çeyreğinde 1,39 milyon TL olan net kârı, 2026'nın aynı döneminde 95,79 milyon TL'ye yükseldi. Böylece şirketin net kârı yıllık bazda yüzde 6.793,41 arttı. Esas faaliyet sonucu da 18 milyon TL zarardan 11,68 milyon TL kâra dönerek pozitif bir değişim gösterdi.
SA-RA ENERJI ise net kârını 10,56 milyon TL'den 716,33 milyon TL'ye çıkararak yüzde 6.681,09 artış kaydetti. Şirketin esas faaliyet kârı da 910,49 milyon TL'den 1,02 milyar TL'ye yükseldi.
KARDEMİR'de zarardan milyarlarca liralık kâra
Sanayi şirketleri içerisinde en dikkat çekici değişimlerden biri KARDEMIR A GRUBU, KARDEMIR B GRUBU ve KARDEMIR D GRUBU hisselerinde görüldü.
KARDEMIR A GRUBU'nun 2025 ikinci çeyreğinde 70,79 milyon TL olan net zararı, 2026'nın aynı döneminde 1,26 milyar TL net kâra dönüştü. KARDEMIR B GRUBU'nda 35,20 milyon TL'lik zarar 626,24 milyon TL kâra, KARDEMIR D GRUBU'nda ise 229,85 milyon TL'lik zarar 4,09 milyar TL net kâra yükseldi.
Üç grupta da net kâr değişimi yüzde 1.879,29 olurken, esas faaliyet kârları da yüzde 119,81 oranında arttı.
JANTSA'da operasyonel kârlılık da yükseldi
JANTSA JANT SANAYI de geçen yılın ikinci çeyreğindeki 70,53 milyon TL'lik zarardan 2026'nın aynı döneminde 645,56 milyon TL net kâra geçti. Şirketin net kârındaki değişim yüzde 1.015,27 olurken, esas faaliyet kârı 16,26 milyon TL'den 84,78 milyon TL'ye yükseldi. Esas faaliyet kârındaki artış ise yüzde 421,24 oldu.
GOLTAS GOLLER BOLGESI CIMENTO SN de net kârını 26,93 milyon TL'den 260,88 milyon TL'ye yükselterek yüzde 868,91 artış kaydetti. Şirketin esas faaliyet kârındaki artış ise yüzde 16,15 ile daha sınırlı kaldı.
Net kâr artarken esas faaliyet tarafında gerileyenler de oldu
Bilançolarda dikkat çeken noktalardan biri ise net kâr ile esas faaliyet performansının bazı şirketlerde farklı yönlerde hareket etmesi oldu.
SARAY MATBAA KAGIT KIRT TIC SAN, 2025 ikinci çeyreğinde 15,71 milyon TL zarar açıklarken, 2026'nın aynı döneminde 113,39 milyon TL net kâra geçti. Ancak şirketin esas faaliyet zararı 673,62 bin TL'den 5,57 milyon TL'ye yükseldi.
Benzer bir ayrışma YATAS YATAK tarafında da görüldü. Şirket 2025 ikinci çeyreğinde 120,82 milyon TL zarar açıklarken, 2026'nın aynı döneminde 575,07 milyon TL net kâr elde etti. Net kâr yüzde 575,99 artarken, esas faaliyet kârı 588,56 milyon TL'den 188,30 milyon TL'ye geriledi.
AKSA AKRILIK A.S. ise hem net kâr hem de esas faaliyet kârında artış kaydeden şirketlerden oldu. Şirketin net kârı 280,87 milyon TL'den 2,05 milyar TL'ye çıkarak yüzde 630,02 artarken, esas faaliyet kârı da 1,18 milyar TL'den 1,35 milyar TL'ye yükseldi.
Sanayide tablo şirket bazında ayrışıyor
Sanayi üretimindeki zayıf seyre ve yüksek finansman maliyetlerine rağmen Borsa İstanbul'daki sanayi şirketlerinin önemli bir bölümünün ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre kârlılık açısından daha iyi bir performans göstermesi dikkat çekti.
237 şirketin 144'ünde kâr artışı veya zarar azalması görülmesi, sanayi şirketlerinin tamamında olmasa da önemli bir bölümünde bilanço tarafında toparlanma yaşandığını ortaya koydu. Ancak şirketlerin performansları arasında ciddi farklılıklar bulunuyor.
Özellikle esas faaliyet kârındaki değişimler, net kâr artışlarının niteliği açısından önemli bir gösterge olarak öne çıkıyor. Bazı şirketlerde operasyonel kârlılık da güçlenirken, bazı şirketlerde net kâr artışına rağmen esas faaliyet sonucunda gerileme yaşanması, ikinci çeyrek bilançolarında şirket bazlı incelemenin önemini artırıyor.
