HSBC, Türkiye’de takip ettiği şirketlere ilişkin ikinci çeyrek bilanço beklentilerini yayımladı. Kurum, Türkiye bankacılık sektöründe 2.çeyrek yıllık net kar büyümesinin %7 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor
Türkiye hisse senedi piyasasında 2026 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu bu hafta itibarıyla başlıyor.
Analist beklentilerine göre bankacılık dışı şirketlerde enflasyona göre düzeltilmiş (IAS 29) net kârlar yıllık bazda reel olarak %3 artarken, bankacılık sektöründe net kâr büyümesinin %7 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Şirketlerin finansal sonuçlarını açıklamaları için son tarihler:
Bankalar ve solo finansal raporlama yapan şirketler: 10 Ağustos 2026
Konsolide finansal sonuç açıklayacak şirketler: 19 Ağustos 2026
Banka Dışı Şirketlerde Sınırlı Ancak Pozitif Büyüme
Enflasyon muhasebesi (IAS 29) uygulayan banka dışı şirketlerde toplam net kârın ikinci çeyrekte yıllık bazda reel olarak %3, çeyreklik bazda ise %20 artması öngörülüyor.
2025'in ikinci çeyreği ile 2026'nın ikinci çeyreği arasındaki yıllık enflasyon yaklaşık %32 seviyesinde gerçekleşirken, 2026'nın ilk ve ikinci çeyrekleri arasındaki enflasyon ise yaklaşık %7 oldu. Bu oranlar, Türk lirasının dolar ve euro karşısındaki değer kaybının üzerinde seyretti.
Fonksiyonel para birimi dolar veya euro olan ve bu nedenle IAS 29 kapsamı dışında kalan şirketler ile sigorta şirketlerinde ise toplam net kârın yıllık bazda %52 gerilemesi bekleniyor. Bu düşüşte özellikle havayolu şirketlerinde öngörülen zayıf performans etkili oluyor. Havacılık sektörü hariç tutulduğunda ise IAS 29 kapsamı dışındaki şirketlerin net kârlarının %14 artacağı tahmin ediliyor.
En Güçlü Kâr Büyümesi Beklenen Şirketler
Orta ve büyük ölçekli banka dışı şirketler arasında yıllık bazda reel kâr büyümesinde öne çıkması beklenen hisseler şunlar:
Aselsan (ASELS)
Astor Enerji (ASTOR)
BİM (BIMAS)
Enerjisa (ENJSA)
Erdemir (EREGL)
Tofaş (TOASO)
Buna karşılık otomotiv sektöründe Tofaş dışındaki şirketler, telekomünikasyon ve gayrimenkul sektörlerinde daha zayıf sonuçlar öngörülüyor.
Perakende ve Tüketim Şirketleri Pozitif Ayrışabilir
Tüketim tarafında:
Coca-Cola İçecek (CCOLA)
TAB Gıda (TABGD)
BİM
ŞOK Marketler (SOKM)
için daha güçlü operasyonel sonuçlar bekleniyor.
Gıda perakendecilerinde gelir artışının, gıda enflasyonundaki görece güçlü seyrin desteğiyle devam edeceği tahmin edilirken, marjlarda promosyon yoğunluğu, gıda dışı ürünlerin payı ve baz etkileri nedeniyle farklılaşmalar görülebileceği belirtiliyor.
Coca-Cola İçecek tarafında uluslararası operasyonlardaki hacim büyümesinin temel itici güç olması beklenirken, TAB Gıda'nın ise mağaza ağını genişletmeye devam ederek büyümesini sürdürmesi öngörülüyor.
Bankalarda Marj Baskısı ve Karlılıkta Gerileme Beklentisi
Türk bankacılık sektöründe ikinci çeyrekte net faiz geliri büyümesinin yavaşlaması bekleniyor. Artan fonlama maliyetleri ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle daha sıkı para politikası görünümü bu eğilimin temel nedenleri olarak öne çıkıyor.
Buna karşın:
Ücret ve komisyon gelirlerinde ilk çeyreğe göre daha güçlü büyüme,
Uzun süre yüksek kalması beklenen faiz ortamının desteği, öngörülüyor.
Ancak işlem gelirlerinde belirgin düşüş beklenirken, faaliyet giderlerinin çeyreksel bazda yatay kalacağı tahmin ediliyor. Bozulan aktif kalitesi ve IFRS model güncellemelerinin etkisiyle karşılık giderlerinde ise önemli artış bekleniyor.
Bu gelişmeler doğrultusunda, kapsamdaki dört büyük bankanın tamamında özkaynak kârlılığının (RoE) ilk çeyreğe göre gerilemesi bekleniyor.
Banka Bazında Beklentiler
Garanti BBVA (GARAN): Güçlü komisyon gelirleri ve yatay faaliyet giderleri sayesinde net kârdaki çeyreksel düşüşün en sınırlı kalacağı banka olarak öne çıkıyor.
Yapı Kredi (YKBNK): Artan karşılık giderleri ve rakiplerine göre daha yüksek sezonluk faaliyet gideri artışı nedeniyle net kârda en sert düşüşün görülebileceği banka olarak değerlendiriliyor.
Genel görünüm, 2Ç26 bilanço döneminde banka dışı şirketlerde seçici olarak güçlü kâr büyümeleri görülürken, bankacılık sektöründe artan maliyet ve karşılık baskısı nedeniyle kârlılığın zayıflayacağına işaret ediyor.
