Merkez Bankası Faiz Kararları Neden Bu Kadar Kritik?

Faiz, paranın maliyetidir. Merkez bankalarının politika faizi kararı:

  • Kredi ve mevduat faizlerini etkiler

  • Tüketici ve üretici davranışlarını şekillendirir

  • Kur, tahvil ve hisse senedi piyasalarında beklenti oluşturur

Özellikle enflasyonun yüksek, belirsizliklerin fazla olduğu dönemlerde merkez bankasının kararı, piyasanın yönünü tayin eden ana unsur haline gelir.

Faiz Kararı Öncesi Borsa Neden Duraksar?

1. Belirsizlik Ortamı

Yatırımcılar, faiz artacak mı, sabit mi kalacak, düşecek mi gibi seçenekler arasında net bir karar veremedikleri için beklemeye geçer. Bu da borsada işlem hacmini düşürür.

2. Pozisyon Almaktan Kaçınma

Profesyonel yatırımcılar, riskli varlıklarda pozisyon almak yerine:

  • Portföyünü küçültür

  • Nakit pozisyon artırır

  • Sınırlı işlem yapar

Bu da volatilitenin düşük olduğu ama yönsüz bir piyasa ortamı yaratır.

3. Beklentiyle Fiyatlama

Eğer piyasada faiz artışı beklentisi varsa, bazı sektörler (örneğin bankacılık, holdingler) önceden fiyatlanmaya başlar. Ancak bu fiyatlamanın ne kadar doğru olduğunu kimse bilemediği için alım-satım kararsızlığı yaşanır.

Faiz Kararının Sektörel Etkileri

Faiz Artışı Olursa:

  • Bankacılık sektörü: Mevduat maliyetleri artar, net faiz marjı daralabilir → olumsuz

  • İnşaat ve konut: Kredi faizleri yükselir → olumsuz

  • Savunma, teknoloji gibi dövize duyarlı sektörler: TL değerlenirse → olumlu olabilir

  • İhracatçı şirketler: Kur baskılanırsa → kârları etkilenebilir

Faiz İndirimi Olursa:

  • Konut, otomotiv, dayanıklı tüketim: Krediye erişim kolaylaşır → olumlu

  • Bankalar: Faiz makası açılabilir → olumlu

  • Döviz baskılanamazsa: Kur artışı kaynaklı maliyet baskısı yaşanabilir → bazı sektörler olumsuz etkilenebilir

Yatırımcı Faiz Kararı Öncesinde Nasıl Konumlanmalı?

1. Nakit Ağırlığı Artırılabilir

Belirsizlik dönemlerinde nakit pozisyonu artırmak, fırsat anında hızlı hareket etme avantajı sağlar. Ayrıca riskten korunma stratejisidir.

2. Hacimli ve likit hisselere yönelin

BIST 30 gibi yüksek hacimli ve sağlam bilançolu şirketler, dalgalanmalara karşı daha dayanıklıdır.

3. Savunma Amaçlı Sektörler Seçilebilir

  • Gıda, sağlık, kamu hizmetleri gibi konjonktürden daha az etkilenen sektörler, belirsizlik döneminde güvenli liman olabilir.

4. Faiz Kararından Sonra İşlem Yapmak Daha Sağlıklıdır

Birçok profesyonel yatırımcı, karar sonrasındaki ilk fiyat hareketlerini analiz eder ve ona göre pozisyon alır. Bu yaklaşım, tahmin etmek yerine gözlem yapmaya dayanır.

Teknik ve Temel Analiz Ne Diyor?

  • Teknik analizde karar öncesi yatay hareketler ve dar bantta dalgalanmalar görülebilir.

  • Temel analizde ise faiz değişiminin bilanço etkisi sektörel bazda dikkate alınmalıdır.
    Örneğin yüksek borçlu şirketler için faiz artışı doğrudan negatif yansır.

Sonuç: Faiz Kararına Değil, Etkisine Odaklanın

Borsada başarı, sadece haberin ne olduğuna değil, piyasanın bu haberi nasıl yorumladığına bağlıdır. Faiz kararları, yatırımcı psikolojisinin sınandığı anlardır. Bu nedenle bu dönemlerde acele değil, disiplinli kararlar vermek gerekir.

Yatırımcı olarak kendinizi faiz kararının tahminine değil, olası senaryolara hazırlarsanız, daha sağlam ve sürdürülebilir bir strateji izleyebilirsiniz.

“Daha fazla analiz, rehber yazı ve güncel borsa gelişmeleri için Borsa Gundem Rehberi’ni inceleyin.”