Bank of America (BofA) tarafından gerçekleştirilen Temmuz ayı Fon Yöneticileri Anketi, küresel piyasalarda yönü belirleyen dev aktörlerin risk iştahında ve büyüme beklentilerinde çarpıcı bir iyimserliğe işaret etti. Güvercin bir Fed beklentisi, yapay zekâ harcamalarındaki artış trendi ve güçlü makroekonomik büyüme beklentileriyle desteklenen küresel yatırımcı güveni, riskli varlıklara olan yönelimi zirveye taşıdı.
Ekonomide "İniş Yok" Beklentisi %54 ile Rekor Kırdı Anketin en dikkat çekici çıktılarından biri, küresel ekonomi için öngörülen senaryolarda yaşandı. Fon yöneticilerinin rekor düzeyde büyük bir çoğunluğu, yani %54'ü küresel ekonomi için "iniş yok" (no-landing) senaryosunu beklediğini ifade etti. Buna karşın, ekonomide sert bir daralmaya işaret eden "sert iniş" (hard landing) beklentisi ise sadece %2 seviyesinde kaldı. Bu tablo, küresel ekonomik büyümenin önümüzdeki süreçte de ivme kaybetmeden devam edeceğine dair güçlü inancı ortaya koyuyor.
Nakit Seviyeleri "Aşırı Düşük" Seviyede: Teknik "Satış" Sinyali Yatırımcıların piyasaya duyduğu bu iyimser güven ile birlikte fon yöneticileri, portföylerindeki nakit seviyelerini %4,1'den %3,6'ya kadar gerileterek "aşırı düşük" bir seviyeye indirdi. Tarihsel verilerle değerlendirildiğinde, BofA'nın nakit göstergesine göre bu düşüş teknik olarak bir "satış sinyali" (sell signal) üretmiş durumda. Nakitten çıkan bu devasa fonların adresi ise doğrudan hisse senedi piyasaları oldu. Fon yöneticileri, ABD hisse senetlerindeki ağırlıklarını Aralık 2024'ten bu yana görülen en yüksek "ağırlık artır" seviyesine ulaştırdı.
Fed Beklentileri Güvercin, Petrol Tahminleri Aşağı Yönlü Para politikaları cephesinde ise yatırımcıların Amerikan Merkez Bankası'na (Fed) yönelik güveni tam görünüyor. Katılımcıların %83'ü, Fed'in ABD ara seçimleri öncesinde (yani kasım ayından önce) herhangi bir faiz artırımı yapmasını kesinlikle beklemiyor. Öte yandan, emtia piyasalarına yönelik tahminlerde belirgin bir aşağı yönlü revizyon dikkat çekti. Fon yöneticileri, 2026 yıl sonu petrol fiyatı tahminlerini Haziran ayındaki 86 dolardan 71 dolara düşürdü.
Asya Pasifik bölgesinde ise farklı dinamikler devrededir. Güney Kore Merkez Bankası'nın 16 Temmuz'daki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırması beklenmektedir.
