Borsada bir hissenin fiyat hareketlerini değerlendirirken yatırımcıların en çok dikkat ettiği göstergelerden biri fiili dolaşımdaki pay oranıdır. Bu oran, şirket sermayesinin borsada gerçekten işlem görebilen kısmını ifade eder. Başka bir deyişle; kurucu ortaklar, stratejik yatırımcılar veya uzun vadeli elde tutulan paylar çıkarıldıktan sonra piyasada alım-satıma konu olan hisse miktarının toplam sermayeye oranını gösterir.
Fiili dolaşım oranı ile halka açıklık oranı çoğu zaman karıştırılır. Halka açıklık, işlem görme potansiyeli bulunan tüm payları kapsarken, fiili dolaşım oranı bu payların gerçekten piyasada dolaşımda olan bölümünü esas alır. Bu nedenle yatırımcı açısından çok daha kritik bir göstergedir.
Yüksek fiili dolaşım oranı;
- Likiditeyi artırır,
- Büyük yatırımcı giriş-çıkışlarında fiyat etkisini azaltır,
- Alım-satım makasını daraltır,
- Manipülasyon riskini düşürür.
Düşük fiili dolaşım oranı ise;
- Hissenin daha sert hareket etmesine,
- Küçük işlemlerin fiyat üzerinde büyük etki yaratmasına,
- Volatilitenin yükselmesine,
- Spekülatif hareketlerin daha sık görülmesine neden olabilir.
Bu nedenle Borsa İstanbul endekslerinde şirketlerin ağırlıkları hesaplanırken fiili dolaşım oranı önemli kriterlerden biri olarak kullanılmaktadır.
Bu gruptaki hisselerde fiili dolaşım oranı %90'ın üzerinde bulunuyor. Teorik olarak bu durum daha yüksek likidite anlamına gelirken, tabloda yer alan hisselerin önemli bölümünün küçük ve orta ölçekli şirketlerden oluşması dikkat çekiyor. Özellikle KRDMB, MANAS, ICUGS ve VANGD yıl başından bu yana güçlü performans sergilerken; ADESE,ve YESIL negatif getirileriyle ayrışıyor.
Halka Açık, Fiili Dolaşımdaki Pay Oranı En Yüksek BIST TUM-100 Hisseleri
Bazı hisselerde fiili dolaşım oranı %10'un altında bulunuyor. Yani şirket sermayesinin büyük bölümü ana ortaklar ve stratejik yatırımcıların elinde. Bu nedenle piyasadaki işlem gören pay miktarı oldukça sınırlı.
Düşük fiili dolaşım oranı her zaman olumsuz anlam taşımasa da, bu hisselerde arzın sınırlı olması nedeniyle fiyat hareketleri zaman zaman sertleşebiliyor. Özellikle HEDEF, ULUSE ve ISDMR yüksek getiri performanslarıyla öne çıkarken, TBORG, SONME ve RAYSG tarafında negatif performans dikkat çekiyor.
Halka Açık, Fiili Dolaşımdaki Pay Oranı En Düşük BIST TUM-100 Hisseleri
