BBVA Research, Türkiye'ye ilişkin olarak dezenflasyon sürecinde geçici duraksama ve yeni risklere dikkat çekti.
TÜİK verilerine göre tüketici fiyatlarının Şubat ayında aylık bazda %2.96 artış göstermesiyle yıllık enflasyon %31.5 seviyesine yükselirken, BBVA Research yayımladığı notta dezenflasyon sürecinde bir duraksama yaşandığını vurguladı. Kurum, son dönemdeki enerji fiyat şoku ve kalıcı fiyat baskılarının yıl sonu için öngörülen %25 enflasyon tahmini üzerinde yukarı yönlü riskler oluşturduğunu belirtti.
Manşet enflasyondaki yükselişte, kısmen Ramazan ayının etkilerini yansıtan yüksek gıda fiyatlarının belirleyici olduğu ifade edildi. Temel mal enflasyonundaki yavaşlamanın bozulmayı sınırladığı kaydedilirken, mevsimsellikten arındırılmış enflasyonun hizmet enflasyonundaki yüksek seyir ve gıda fiyatlarındaki baskılar nedeniyle sınırlı bir düşüşle %2.75 seviyesine gerilediği hesaplandı.
Orta Doğu'daki çatışmaların etkisiyle artan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğuna dikkat çekilen notta, enerji fiyatlarındaki %10'luk bir artışın bir yıllık ufukta manşet enflasyona yaklaşık 1 ile 1.5 puan ekleyebileceği hesaplandı. Enerji fiyat şoku ve kalıcı enflasyon dinamiklerinin 2026 yıl sonu enflasyon tahmini üzerinde yaklaşık 1.5 puanlık bir etki yarattığı belirtildi.
BBVA Research, TCMB'nin reel faizleri yükselterek verdiği zamanlı tepki ve akaryakıt fiyatlarında uygulanabilecek eşel mobil sisteminin bu baskıların bir kısmını dengeleyebileceğini öngördü. Kurum, %25 olan yıl sonu enflasyon tahminini koruduğunu, ancak jeopolitik gelişmeler ve ek politika adımları ışığında bu tahmini gerekirse revize edebileceğini vurguladı.
