BBVA Research, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) politika faizini %2,50'de sabit tuttuğu toplantının ardından yayımladığı değerlendirmede, ECB'nin aralıkta son bir faiz artırımına gitmesini ve ardından uzun bir duraklama dönemine girmesini beklediğini bildirdi.

BBVA Research'e göre ECB Yönetim Konseyi, faizleri oy birliğiyle sabit tutmadan önce yeni bir artırımın gerekip gerekmediğini tartıştı. Kurum, yüksek belirsizlik, genel olarak istikrarlı seyreden temel enflasyon ve sıkılaşan uzun vadeli finansman koşullarının duraklama kararında belirleyici olduğunu değerlendirdi.

Raporda, ECB Başkanı Christine Lagarde'nin açıklamalarının, gelen veriler mevcut değerlendirmeyi sorgulatmadığı sürece aralıkta yeni bir artırıma işaret ettiği belirtildi. Kurum, aralık toplantısında güncellenmiş projeksiyonlar ile yeni enflasyon, GSYH ve ücret verilerinin elde olacağını, temel enflasyonun bu süreçte özellikle önem taşıyacağını kaydetti.

BBVA Research, enerji şokunun eylülden bu yana yoğunlaştığını aktardı. Kuruma göre petrol, akaryakıt ve gaz fiyatları ile rafineri marjları ECB'nin temel senaryosunun üzerinde seyrediyor.

Kurum, buna karşın temel enflasyonun genel olarak istikrarlı kaldığını ve projeksiyonlarda yer alanların ötesinde ek ikincil etki görülmediğini belirtti.

Raporda, zayıflayan tüketici güvenine ve yükselen borçlanma maliyetlerine rağmen büyümenin hizmetlerdeki toparlanmayla üçüncü çeyrekte dirençli kaldığı ifade edildi. BBVA Research, ECB'nin uzun vadeli getirilerdeki artışın büyüme ve enflasyon üzerinde baskı yaratabileceğini kabul etmesini duraklama kararını destekleyen unsurlardan biri olarak gördü.

Kurum, uzun vadeli getirilerdeki yükselişin finansman koşullarını şimdiden sıkılaştırmasına karşın ECB'nin temel enflasyona ve gelecek verilere daha fazla ağırlık verdiğini belirtti.

BBVA Research'e göre aralık sonrasındaki olası adımlar, mart ayına kadar enerji fiyatları, temel enflasyon ve tahvil piyasalarındaki gelişmelere bağlı olacak.