Halk Yatırım, bankacılık sektörüne ilişkin yayımladığı güncel raporda, yıl içinde yaşanan jeopolitik gelişmelerin ve makro veri akışlarının para politikası beklentilerini yeniden şekillendirdiğine dikkat çekti. Özellikle ABD–İran geriliminin enerji fiyatlarında yarattığı oynaklık nedeniyle küresel enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü baskının arttığı vurgulandı.
Türkiye özelinde ise bu gelişmelerin enflasyondaki iyileşme eğilimini sekteye uğrattığı ve TÜFE üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğu ifade edildi. Bu doğrultuda kurum, yıl sonu enflasyon beklentisini %24’ten %28’e, politika faizi beklentisini ise %29’dan %33’e yükseltti.
İki Farklı Senaryo Öne Çıkıyor
Halk Yatırım, mevcut makro görünüm çerçevesinde para politikasına ilişkin iki senaryonun öne çıktığını belirtti:
- Faiz indirim döngüsünün yeniden başlaması
- Sıkı para politikasının bir süre daha devam etmesi
Faiz indirimlerinin gündeme gelmesi durumunda Akbank ve Türkiye İş Bankası hisselerinin öne çıkacağı değerlendirildi. Akbank’ın mevduat dışı fonlama yapısı sayesinde maliyet düşüşlerinden daha hızlı faydalanabileceği, İş Bankası’nın ise uzun vadeli kredi yapısıyla yüksek getiri tabanını koruyabileceği ifade edildi.
Öte yandan sıkı para politikasının sürmesi halinde Garanti BBVA ve Yapı Kredi’nin daha dirençli performans gösterebileceği belirtildi. Garanti BBVA’nın düşük maliyetli fonlama yapısı ve güçlü komisyon gelirleriyle öne çıktığı, Yapı Kredi’nin ise vadesiz mevduat ağırlığı ve güçlü tahsilat performansıyla dikkat çektiği kaydedildi.
Raporda ayrıca TSKB’nin mevduat rekabetinden bağımsız fonlama yapısı ve değişken faizli kredi portföyü sayesinde her iki senaryoda da dengeli performans sergileyebileceği vurgulandı.
Tüm Bankalara “AL” Tavsiyesi
Halk Yatırım, bankacılık hisselerini yeniden araştırma kapsamına dahil ederken, incelediği bankalar için genel tavsiyesini “AL” olarak belirledi.
Halk Yatırım'ın Bankacılık Hisseleri İçin Güncel Hedef Fiyat ve Tavsiyeleri
