Tera Yatırım: 2. Çeyrekte güçlü büyüme gösteren şirketler sınırlı kalacak
Tera Yatırım'ın Türkiye'deki finans dışı şirketleri kapsayan 2. çeyrek kâr beklentileri raporuna göre, takip listesindeki şirketlerin yalnızca yaklaşık üçte biri yıllık bazda hem ciro hem de marj tarafında pozitif büyüme açıklaması bekleniyor. Aracı kurumun, en güçlü performansın alışılageldiği üzere emtia odaklı şirketlerde - Tüpraş ve Erdemir ile tüketici tarafında Ebebek ve MLP Care gibi isimlerde görülebileceği belirtiliyor.
Tera Yatırım analistleri, döngüsel nitelikteki Arçelik, Ford Otosan ve Doğuş Otomotiv gibi şirketlerin yıllık bazda makroekonomik ortamın baskısı altında zorlanacağını öngörüyor. Rapora göre baz yıl rakamlarına uygulanan yüksek enflasyon düzeltmesi, özellikle ihracatçılarda EUR/TL kurundaki artış (%14) ile ortalama enflasyon (%31 yıllık) arasındaki belirgin uyumsuzluk nedeniyle ciro büyümesini olumsuz etkileyecek.
Sanayi şirketleri arasında ise Aselsan ve Astor Enerji yapısal büyümede öne çıkmaya devam edecek; ancak kurum, her iki şirkette de yüksek baz etkisiyle marj normalleşmesi beklediğini vurguluyor.
Marj tarafında zorluk yaşayacağı öngörülen isimler arasında iki havayolu şirketi (Türk Hava Yolları ve Pegasus) yakıt maliyetleri, Galata Wind ise elverişsiz enerji fiyatları nedeniyle sıralanıyor. Turkcell'in marj görünümündeki zayıflama ise daha çok son fiyat artışlarının finansallara gecikmeli yansıması, 2025'in ilk yarısındaki yüksek baz etkisi ve 5G lansmanına yönelik pazarlama harcamalarından kaynaklanıyor.
