Piyasa Profesyonelleri Şubat’ta Risk Azalttı: Hisse ve Tahvil Ağırlığı Geriledi
Spinn Danışmanlık tarafından Şubat ayında 94 kişinin katılımıyla gerçekleştirilen Piyasa Profesyonelleri Anketi (PPA) sonuçlarına göre, piyasa profesyonelleri portföylerinde hisse senedi ile kısa ve uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinin ağırlığını düşürdü.
Şubat ayı anketi büyük ölçüde çatışmalar öncesi dönemi kapsasa da, ay boyunca devam eden ABD–İran gerginliğinin kararlar üzerinde etkili olduğu görüldü. Belirsizlik ortamında “nötr kal” tavsiyesi tüm varlık sınıflarında en çok tercih edilen seçenek oldu. Hisse senetlerinde “ağırlığı artır” diyenlerin oranı 20 puan gerileyerek %44,0’a düşerken, “ağırlığı düşür” diyenlerin oranı 5 puan artışla %10,0’a yükseldi.
Tahvil piyasasında ise faiz indirimlerinin süreceği beklentisi yabancı yatırımcının ilgisini artırsa da, enflasyonun yüksek seyri ve Merkez Bankası’nın faizleri beklenenden daha sınırlı indirebileceği düşüncesi olumsuz fiyatlamaya neden oldu. Kısa vadeli yurtiçi borçlanma senetleri için katılımcıların %55,0’i, uzun vadeli senetler için ise %56,0’sı “nötr kal” görüşünü bildirdi. Her iki vadede de “ağırlığı artır” tavsiyesi sırasıyla 12 ve 11 puan geriledi.
Güvenli liman olarak görülen altında ise eğilim daha dengeli bir görünüm sundu. Katılımcıların %44,0’ü “nötr kal” derken, “ağırlığı artır” diyenlerin oranı %24,0’ten %34,0’e yükseldi. Döviz tevdiat hesapları (DTH), yurtdışı hisse senetleri ve yurtdışı borçlanma araçlarında ise önceki aya kıyasla belirgin bir değişim yaşanmadı; bu varlıklarda da ağırlıklı tercih “nötr kal” oldu.
Portföy dağılımı sonuçlarına göre Şubat ayında TL mevduat, döviz, DTH, yurtdışı hisse senedi, altın ve eurobondun portföy içindeki payı arttı. En yüksek artış 1,9 puanla %19,7’ye yükselen TL mevduatta görülürken, altının ağırlığı 1,7 puan artışla %14,6’ya çıktı. Ocak ayında %32,5 ile Aralık 2024’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşan hisse senedinin payı ise Şubat’ta 3,4 puan gerileyerek %29,1’e düştü.
Böylece Ocak ayında son bir yılın en yüksek seviyesi olan %67,5’e çıkan TL bazlı varlıkların portföy içindeki toplam ağırlığı, Şubat ayında %63,0’e geriledi.
Piyasa Profesyonelleri Anketi Portföy Dağılımı: Şubat 2026 (%)
| Yatırım Enstrümanı | Pay (%) |
| Yurtiçi Hisse Senedi | 29,1 |
| TL Mevduat | 19,7 |
| Altın (ons) | 14,6 |
| Yurtdışı Hisse Senedi | 9,3 |
| Kısa Vadeli Borçlanma Enstrümanları | 8,5 |
| Döviz | 6,1 |
| Uzun Vadeli Borçlanma Enstrümanları | 5,7 |
| Eurobond | 4,5 |
| Döviz Mevduatı | 2,6 |