Migros Ticaret A.Ş. (MGROS), 2026 yılının ilk altı aylık dönemine ilişkin finansal sonuçlarında satış büyümesini sürdürürken, operasyonel kârlılık ve net kâr tarafında geçen yılın aynı döneminin altında kaldı.

Şirketin 2026 yılının ilk yarısındaki satış gelirleri 241 milyar 298 milyon TL olarak gerçekleşti. Migros, 2025 yılının aynı döneminde 230 milyar 985 milyon TL satış geliri elde etmişti. Böylece şirketin satışları yıllık bazda yüzde 4 arttı.

Satışlardaki büyümeye karşın brüt kâr tarafındaki artış sınırlı kaldı. Migros'un brüt kârı geçen yılın ilk yarısındaki 55 milyar 534 milyon TL'den 55 milyar 753 milyon TL'ye yükseldi. Brüt kâr yıllık bazda büyük ölçüde yatay bir görünüm sergiledi.

FAVÖK yüzde 7 geriledi

Migros'un faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) 2026 yılının ilk yarısında 10 milyar 967 milyon TL olarak kaydedildi.

Şirketin FAVÖK'ü 2025 yılının aynı döneminde 11 milyar 763 milyon TL seviyesindeydi. Buna göre Migros'un FAVÖK'ünde yıllık bazda yüzde 7 düşüş meydana geldi.

Satışlardaki büyümeye rağmen FAVÖK'ün gerilemesi, ilk yarıda şirketin operasyonel kârlılığı üzerinde maliyet ve marj baskısının devam ettiğine işaret etti.

Migros'un net kârı 1,01 milyar TL oldu

Şirketin net dönem kârında ise daha belirgin bir düşüş görüldü.

Migros, 2026 yılının ilk altı ayında 1 milyar 10 milyon 950 bin TL net dönem kârı açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 1 milyar 745 milyon 354 bin TL net kâr elde etmişti.

Böylece Migros'un net dönem kârı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 42 azaldı.

Net kârdaki gerileme, satış gelirlerindeki yüzde 4'lük büyümeye karşın şirketin ilk yarıda kârlılık açısından geçen yılın gerisinde kaldığını ortaya koydu.

Parasal pozisyon kazancı yüzde 17 yükseldi

Migros'un finansal sonuçlarında dikkat çeken kalemlerden biri de net parasal pozisyon kazancı oldu.

Şirketin net parasal pozisyon kazancı 2025 yılının ilk yarısındaki 14 milyar 274 milyon TL'den, 2026'nın aynı döneminde 16 milyar 733 milyon TL'ye çıktı.

Bu kalemde yıllık bazda yüzde 17 artış kaydedildi.

Net parasal pozisyon kazancındaki artışa rağmen şirketin dönem net kârının gerilemesi, operasyonel kârlılık ve diğer finansal kalemlerin sonuçlar üzerindeki etkisini öne çıkardı.

Toplam varlıklar 250 milyar TL'ye ulaştı

Migros'un bilanço büyüklüğü 2026 yılının ikinci çeyreğinde büyümeye devam etti.

Şirketin dönen varlıkları mart sonundaki 85 milyar 56 milyon TL'den, haziran sonunda 88 milyar 377 milyon TL'ye yükseldi. Dönen varlıklardaki artış yüzde 4 oldu.

Duran varlıklar aynı dönemde 160 milyar 730 milyon TL'den 161 milyar 696 milyon TL'ye çıkarak yüzde 1 yükseldi.

Migros'un toplam varlıkları ise 2026 yılının ilk çeyreği sonundaki 245 milyar 786 milyon TL'den 250 milyar 74 milyon TL'ye çıktı. Böylece şirketin toplam varlıklarında üç aylık dönemde yüzde 2 büyüme gerçekleşti.

Net borçta yüzde 21 düşüş

Bilançonun öne çıkan olumlu kalemlerinden biri şirketin net borcundaki azalma oldu.

Migros'un net borcu mart sonundaki 8 milyar 137 milyon TL seviyesinden 6 milyar 450 milyon TL'ye geriledi.

Böylece şirketin net borcu ikinci çeyrekte yüzde 21 azaldı.

Net borçtaki yaklaşık 1,69 milyar TL'lik düşüş, Migros'un bilanço yapısı açısından dikkat çeken gelişmeler arasında yer aldı.

Özkaynaklar 92,9 milyar TL

Şirketin özkaynakları ise yılın ikinci çeyreğinde sınırlı gerileme kaydetti.

Mart 2026 sonunda 94 milyar 538 milyon TL seviyesinde bulunan Migros'un özkaynakları haziran sonunda 92 milyar 915 milyon TL'ye geriledi.

Özkaynaklardaki üç aylık düşüş yüzde 2 olarak gerçekleşti.

MGROS 11 Ağustos'u 630 TL'den tamamladı

Migros hisseleri, finansal sonuçların açıklandığı döneme 630,00 TL seviyesinde girdi. MGROS, 11 Ağustos 2026 seansını 630,00 TL'den tamamladı.

Şirketin önceki bilanço dönemindeki 5 Mayıs kapanışı 639,18 TL seviyesindeydi. Bu kapanış ile 11 Ağustos kapanışı karşılaştırıldığında hissede yaklaşık yüzde 1,4'lük gerileme gerçekleşti.

MGROS, söz konusu dönemde 14 Mayıs'ta 724,00 TL ile en yüksek, 14 Temmuz'da ise 608,00 TL ile en düşük seviyesini gördü. Hissenin 11 Ağustos kapanışı, dönem içinde görülen 608 TL'lik dip seviyenin yaklaşık yüzde 3,6 üzerinde gerçekleşti.

Piyasa değeri 114,1 milyar TL

11 Ağustos kapanışı itibarıyla Migros'un piyasa değeri 114,1 milyar TL seviyesinde bulunuyor.

Şirket hisselerinde;

Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 16,58,
Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) oranı 1,23,
Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) oranı ise 3,84 seviyesinde gerçekleşti.

Migros'un 2026 yılının ilk yarı sonuçları genel olarak değerlendirildiğinde, satış gelirlerinde büyüme ve net borçtaki belirgin azalma bilanço tarafında öne çıkarken; FAVÖK'teki yüzde 7 ve net kârdaki yüzde 42'lik gerileme kârlılık tarafındaki temel başlıklar oldu. Şirketin önümüzdeki dönemde satış büyümesini operasyonel marjlara ve net kâra ne ölçüde yansıtabileceği, MGROS açısından izlenecek önemli göstergeler arasında bulunuyor.