Euro Bölgesi'nde eylülde üç yılın en yüksek seviyesine çıkan bileşik PMI verisi, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz artışı ihtimalini dışlamasını zorlaştırdı. ING, yayımladığı raporda, ekonomik aktiviteye ilişkin son verilerin ECB içindeki en güvercin politika yapıcıların dahi yeni bir faiz artışını göz ardı etmesini güçleştirdiğini değerlendirdi.
ING'nin raporuna göre, Euro Bölgesi bileşik PMI'si ağustostaki 52,0 seviyesinden eylülde 53,1'e yükseldi. Kurum, bu artışın petrol fiyatlarındaki yükseliş, düşük su seviyeleri ve tedarik zincirlerindeki aksaklıklara rağmen ekonomik aktivitenin görece zarar görmediğine işaret ettiğini belirtti.
ING, aktivitedeki canlanmanın ağırlıklı olarak hizmetler sektöründen kaynaklandığını kaydetti. Kurum, yüksek enflasyonist baskıların sürdüğü bir ortamda hizmetler sektöründeki sıçramanın nedeninin tam olarak açık olmadığını ifade etti. Almanya'da hizmetler aktivitesindeki artışın ise "neredeyse gerçek olamayacak kadar iyi" göründüğünü değerlendirdi.
İmalat sektörünün Euro Bölgesi genelinde iyi bir görünüm sergilediğini belirten ING, Fransa'da imalat PMI'sinin 50 eşiğine tehlikeli biçimde yaklaştığına dikkat çekti. Kurum, girdi alımlarındaki artışın firmaların stoklarını büyük ölçüde sabit tutmasına yardımcı olduğunu, ancak bunun gelecekte otomatik olarak daha yüksek büyümeye yol açmayacağını bildirdi.
ING'ye göre söz konusu veriler, Euro Bölgesi ekonomisinin üçüncü çeyrekte makul bir büyüme kaydetmiş olabileceğine işaret ediyor. Kurum, 50 seviyesinin büyüme ile daralmayı ayırmada artık çok güvenilir bir gösterge olmadığını belirtirken, üçüncü çeyreğin her ayında PMI'nin bu seviyenin belirgin biçimde üzerinde gerçekleştiğini vurguladı.
ING, mevcut verilerin ekonomik aktivitenin beklenenden daha dirençli olduğuna işaret ettiğini ve bunun ECB'nin para politikasına ilişkin değerlendirmelerinde önem taşıdığını belirtti. Kuruma göre özellikle hizmetler sektöründeki güçlü görünüm, faiz politikasında yeni bir artış ihtimalinin tamamen göz ardı edilmesini zorlaştırıyor.
