Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu ay gerçekleştireceği toplantıda mevduat faizini yüzde 2,50 seviyesinde sabit tutması, ancak enflasyonist baskıların devam etmesi nedeniyle Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışına gitmesi bekleniyor.

Reuters'ın 5-8 Ekim tarihleri arasında 73 ekonomistle gerçekleştirdiği ankete göre, ekonomistlerin neredeyse tamamı ECB'nin 29 Ekim'deki toplantısında mevduat faizini yüzde 2,50'de tutacağını öngörüyor.

Ancak Aralık ayına ilişkin beklentiler belirgin şekilde değişti. Ankete katılan 73 ekonomistin 64'ü, yani yaklaşık yüzde 90'ı, ECB'nin Aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı yapmasını bekliyor.

Faiz artışı beklentisi güçlendi

Söz konusu beklenti, geçen ayki ankete göre önemli bir değişime işaret ediyor. Önceki ankette ekonomistlerin yüzde 90'dan fazlası ECB'nin faizleri sabit tutmasını bekliyordu.

ECB'nin faiz politikasındaki değişen beklentilerin temelinde yüksek seyreden enflasyon bulunuyor. Eylül ayında enflasyon yüzde 3,8 seviyesine yükselirken, bu oran ECB'nin yüzde 2'lik hedefinin oldukça üzerinde kaldı.

Tahvil getirileri yükseliyor

Küresel devlet tahvili getirileri son haftalarda yükselirken, piyasalarda artan enflasyon beklentileri ve mali endişeler öne çıkıyor. Avrupa'da özellikle Fransa'daki mali gelişmeler yatırımcıların odağında bulunuyor.

ECB politika yapıcıları ise yüksek enflasyon ile yükselen tahvil getirilerinin ekonomik büyüme üzerindeki olası olumsuz etkileri arasında denge kurmaya çalışıyor.

ECB Başkanı Christine Lagarde'ın son dönemde para politikasına ilişkin yaklaşımı “ölçülü bir tepki” olarak nitelendirmesi de bankanın faiz kararlarında temkinli hareket ettiğine işaret ediyor.

Enerji fiyatları yakından izleniyor

ABD-İsrail'in İran'la savaşının ardından yükselen enerji fiyatlarının diğer tüketici fiyatlarına ne ölçüde yansıyacağı da ECB'nin para politikası açısından kritik önem taşıyor.

Şu ana kadar yüksek enerji fiyatlarının diğer tüketici fiyatlarına güçlü şekilde yayıldığına ilişkin sınırlı kanıt bulunuyor. Ancak enerji kaynaklı maliyet artışlarının daha geniş bir enflasyonist baskıya dönüşmesi halinde ECB'nin daha fazla faiz artışına yönelmesi beklenebilir.

Faizin yüzde 3'e çıkabileceğini düşünenlerin sayısı arttı

Ankete katılan ekonomistlerin yüzde 58'i, yani 70 ekonomistin 40'ı, ECB'nin mevduat faizinin yüzde 2,75 seviyesinde zirve yapacağını öngörüyor.

Buna karşılık faizlerin yüzde 3,00 seviyesine çıkacağını düşünen ekonomistlerin sayısı da arttı. Geçen ay yalnızca iki ekonomistin bu yönde görüş bildirmesine karşın, son ankette 24 ekonomist faizlerin yüzde 3 seviyesine yükselmesini bekliyor.

Piyasalarda ise ECB'nin 2027 sonuna kadar yaklaşık üç faiz artışı yapacağı fiyatlanıyor.