Bank of America, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) İran Savaşı sonrasında ortaya çıkan makro-finansal risklere yanıt olarak durdurduğu bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasını, likidite çerçevesinde tam normalleşme adımı olarak değerlendirdi.
Ekonomist Hande Küçük imzasıyla yayımlanan notta, bu hamlenin ardından ortalama fonlama maliyeti ile TLREF oranının yüzde 40 seviyelerinden savaş öncesindeki yüzde 37 düzeyine gerilediği hatırlatıldı.
Raporda, TCMB Başkanı **Fatih Karahan’ın 13 Ağustos’taki Enflasyon Raporu toplantısında verdiği sinyallerin ardından gelen adımın zamanlamasına dikkat çekildi. Brüt ve net rezervlerdeki güçlü toparlanma, carry trade girişlerindeki artış ve iç talepteki belirgin yavaşlamanın normalleşme sürecini öne çektiği ifade edildi.
Eylül pas geçilecek, ekimde 100 baz puan indirim gelecek
Efektif faizlerdeki 300 baz puanlık düşüşe karşın doğrudan faiz indirimleri için alanın oldukça dar olduğunu belirten BofA, enflasyon beklentilerinin yüksek seyretmesi ve jeopolitik belirsizliklerin sürmesi nedeniyle eylül ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizinin sabit tutulacağını tahmin etti.
Eylül enflasyonunun baz etkisinin katkısıyla yüzde 30-30,5 bandına gerilemesini bekleyen banka, TCMB’nin bu yılki ilk ve tek politika faizi indirimini ekim ayında gerçekleştireceğini öngördü.
BofA’ya göre TCMB, ekimde 100 baz puanlık indirim yaparak politika faizini yüzde 36’ya çekecek.
Banka, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29,5 seviyesinde korudu. BofA ayrıca 2027 yıl sonu politika faizi beklentisini yüzde 32, enflasyon tahminini ise yüzde 26 olarak açıkladı.
