Borsa İstanbul’da banka ve sınai endeksleri arasındaki performans farkı dikkat çekici boyutlara ulaştı. BIST Sınai Endeksi son bir haftada %1,59, son bir ayda %6,75 ve yılbaşından bu yana %40,85 yükselirken, BIST Bankacılık Endeksi aynı dönemlerde sırasıyla %0,37 ve %5,47 yükseldi, yılbaşından bu yana ise %4,28 geriledi. Böylece banka ve sınai endeksleri arasındaki yılbaşından bu yana performans farkı yaklaşık 45 puana ulaştı.
Yaşanan bu belirgin ayrışma, bankacılık sektörünün sanayi hisselerine kıyasla performansını 2024 yılının Mart ayından bu yana en düşük seviyeye geriletti.
Piyasa uzmanları ve analistlere göre bankacılık hisseleri üzerindeki en temel baskıyı yüksek faiz oranları ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağına yönelik artan beklentiler oluşturuyor. Jeopolitik gelişmeler ile yükselen petrol fiyatlarının enflasyon görünümünü karmaşıklaştırması, Merkez Bankası’nın repo ihalelerini askıya alarak efektif fonlama faizini %37’den %40’a çıkarmasına yol açtı. Bu durum, yükselen fonlama maliyetleri nedeniyle ikinci çeyrekte bankalar için olumlu beklentileri zayıflattı.
Faiz indirim döngüsünün durması ve ne zaman yeniden başlayacağına dair belirsizlik, faiz dinamiklerine en hassas sektör olan bankacılığı piyasanın gerisinde bıraktı. Yavaş ilerleyen gevşeme süreci ve katalizörlerin gecikmesi sebebiyle bazı kurumlar özel bankalara yönelik tavsiyelerini aşağı yönlü revize ederken, bazı portföy yöneticileri ise ilk çeyrek sonrası zayıflayan performansın ardından yılın geri kalanında bankacılık hisselerinde toparlanma bekliyor.
Hisse bazındaki performanslar, banka ve sınai hisseleri arasındaki ayrışmanın boyutunu ortaya koyuyor. Bankacılık tarafında yılbaşından bu yana hisselerin önemli bölümünde negatif performans görülürken, 5 yıllık dönemde ise birçok banka hissesinin yüksek getiriler sağladığı dikkat çekiyor. GARAN %1.624,05, YKBNK %1.486,64, AKBNK %1.441,01 ve ISCTR %1.388,79 ile 5 yıllık dönemde öne çıkan bankalar arasında yer alıyor.
Banka Hisselerinde Yılın Tablosu ve 5 Yıllık Getiriler
Sınai hisselerinde ise yılbaşından bu yana getiriler çok daha yüksek seviyelere ulaşmış durumda. OZATD %2.618,01, PRZMA %682,13, GUNDG %613,58 ve KRDMB %484,43'lük yükselişlerle listenin başında yer alıyor. Bununla birlikte, sınai hisseleri tablosunda son yıllarda halka arz edilen şirketlerin de bulunması dikkat çekiyor.
Yılbaşından Bu Yana En Çok Kazandıran Sınai Hisseleri
