Küresel emtia piyasalarında satış baskısı güçlenirken, değerli ve baz metaller Çin kaynaklı talep endişeleri, artan stoklar ve küresel finansal belirsizliklerin etkisiyle düşüş kaydediyor. Yatırımcılar hem fiyatlardaki sert oynaklığı hem de makroekonomik sinyalleri yakından izliyor.
Altın ve gümüş cephesinde düşüşler dikkat çekiyor. Spot altın, Singapur saatiyle 10:58 itibarıyla yüzde 2,5 gerileyerek ons başına 4.839,45 dolara indi. Gün içinde dalgalı seyreden fiyatlar, yüzde 3,2’ye varan kayıplar gördü. Gümüş ise iki günlük toparlanmanın ardından sert şekilde düşerek yaklaşık yüzde 14 kayıpla 75,8875 dolara geriledi. Spot gümüş Perşembe günü gün içinde yüzde 15’e varan kayıp yaşarken, Asya işlemlerinin erken saatlerinde kısa süreliğine 90 doların üzerine çıkmıştı. Beyaz metal, tarihi bir satış dalgasının ardından fiyatlar için taban bulmakta zorlanıyor.
Değerli metaller geçen ay jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına yönelik endişelerle güçlü bir ralli yaşamıştı. Ancak bu yükseliş geçen haftanın sonunda aniden durdu. Cuma günü gümüş tarihinin en sert günlük düşüşünü kaydederken, altın da 2013’ten bu yana en büyük gerilemesini gördü. Piyasalar, Kevin Warsh’un Fed başkanlığına adaylığına ilişkin tartışmaları ve ABD Başkanı Donald Trump’ın faiz indirimi beklentilerine yönelik açıklamalarını değerlendiriyor. Analistler, para politikası görünümüne ilişkin netlik sağlanana kadar fiyat oynaklığının sürebileceğini belirtiyor.
Baz metallerde de tablo zayıf. Bakır fiyatları, Çin’de talep işaretlerinin zayıflaması ve Londra Metal Borsası’nın (LME) Asya depolarındaki stokların artmasıyla geriliyor. Çinli üretici ve imalatçıların alımlarının yavaşladığına işaret eden Mysteel Global verilerine göre, günlük rafine bakır spot işlem hacmi çarşamba günü 25.300 ton seviyesinde kaldı. Bu rakam, pazartesi günü görülen üç ayın zirvesi olan 38.121 tonun belirgin şekilde altında. Bakır, Şanghay saatiyle 11:18 itibarıyla yüzde 0,8 düşüşle ton başına 12.953,50 dolardan işlem gördü. Sanayi metalleri genel olarak gümüşteki sert satışları da takip ederek baskı altında kaldı.
Demir cevheri fiyatları da düşüş eğilimini sürdürüyor. Singapur’daki vadeli işlemlerde demir cevheri fiyatı yüzde 1,5–2 aralığında gerileyerek ton başına yaklaşık 100–101 dolar seviyelerine indi ve Ağustos ayından bu yana en düşük kapanışına doğru ilerledi. Çin’de 2025 yılında çelik üretiminin sert şekilde düşeceği beklentisi, talep görünümünü zayıflatıyor. Arz tarafında ise Avustralya’daki büyük madencilerin rekor üretim seviyeleri ve Gine’deki Simandou projesinin hızlanan faaliyetleri piyasadaki arz bolluğunu artırıyor. MySteel verilerine göre Çin limanlarındaki yüksek cevher stokları ve fabrikalardaki artan rezervler fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Fitch Solutions bünyesindeki BMI, demir cevheri fiyatlarının bu yıl ortalama 95 dolar/ton seviyesinde oluşabileceğini öngörüyor.
