Borsa İstanbul'da yatırımcıların gözü yılın son çeyreğinde açıklanacak enflasyon verileri ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz politikalarında olacak. Uzmanlara göre, ocak-eylül dönemini yükselişle tamamlayan BIST 100 endeksi, son çeyrekte de yukarı yönlü seyrini sürdürebilir. Ancak bu hareketin gücü, faiz indirim süreci ve enflasyon görünümüne bağlı olarak şekillenecek.
BIST 100 endeksi, yılın ilk dokuz ayında dalgalı bir seyir izledi. Ocak ayında pozitif başlayan endeks; şubat, nisan ve mayıs aylarında jeopolitik riskler ve ekonomik veriler nedeniyle geriledi. Haziran ayı itibarıyla toparlanan endeks, ağustos ayında 11.605,30 puanla rekor kırarken, eylül ayını negatif kapattı. Buna rağmen yılın ilk dokuz ayında endeks yatırımcısına yüzde 12,02 getiri sağladı.
Uzmanlar, son çeyrekte borsa açısından en belirleyici unsurların, enflasyonun TCMB’nin işaret ettiği dezenflasyon patikasında kalıp kalmayacağı ve faiz indirim sürecinin hızı olacağını belirtiyor. Son açıklanan enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, faiz indirimi beklentilerinde sınırlamaya yol açtı. Bu durum, yukarı yönlü borsa hareketlerini sınırlasa da, orta vadede pozitif beklentiler korunuyor.
Endekste yönün genel olarak yukarı olduğuna dikkat çeken uzmanlar, fiyatlamaların önümüzdeki dönemde şirket bilançolarının etkisiyle desteklenebileceğini belirtiyor. Özellikle üçüncü çeyrek bilançolarının beklentilerin üzerinde gelmesi halinde, hisse bazlı güçlü hareketler görülebileceği ifade ediliyor.
Ancak jeopolitik riskler, siyasi gündem ve enflasyon baskısı gibi unsurların varlığını koruduğu ortamda, bu bilançoların endeks üzerinde kalıcı bir ivme yaratmasının zor olabileceği de vurgulanıyor.
Bununla birlikte, son çeyreklerin genellikle borsa açısından pozitif geçtiğine dikkat çeken uzmanlar, TL bazlı yeni zirvelerin yıl sonuna doğru test edilebileceğini ve endeksin 12.500 - 13.000 puan bandına doğru yükselebileceğini öngörüyor.
2026’ya yönelik pozisyonlanmaların da fiyatlamaları destekleyebileceği, düşük enflasyonun ise yatırımcı iştahını artırarak risksiz varlıklardan borsaya geçişi hızlandırabileceği belirtiliyor. Yabancı yatırımcı ilgisinin de bu süreçte yeniden canlanması bekleniyor.
Sonuç olarak, uzmanlara göre borsada yükseliş potansiyeli korunuyor. Ancak bu potansiyelin gerçekleşebilmesi için enflasyonun kontrol altında kalması ve faiz indirim sürecinin sürdürülebilir şekilde ilerlemesi gerekiyor.