Dünyanın en büyük yatırım bankaları arasında yer alan Goldman Sachs, 2026 yılı için emtia fiyat tahminlerini yayımladı.
Goldman Sachs'ın raporunda altın, doğal gaz, bakır ve petrol için fiyat tahminleri yer aldı. İşte bankanın 2026 yılı için tahminleri şu şekilde...
Altın: Goldman Sachs 2026 boyunca büyük artışlar bekliyor
Global metal piyasaları önemli bir ayrışma yaşarken, yapısal talep altın ve gümüş için boğa görünümünü destekliyor, döngüsel ters rüzgarlar ise sanayi malzemelerine baskı yapıyor. Goldman Sachs, altında uzun pozisyon ısrarını sürdürerek 2026'da çift haneli bir ralli öngördü.
Altının 4,900 dolar hedefi: Goldman Sachs, merkez bankalarının talebi ve stratejik rezerv olarak rolünün etkisiyle altın fiyatlarının Aralık 2026'ya kadar 4,900 dolar/ons seviyesine ulaşacağını öngörerek, altın için %14'lük bir yukarı yönlü risk belirledi.
Bakır - alüminyum: Banka, 2035 yılına kadar bakır için 15,000 dolar/ton hedefini koruyor ve genişleyen arz-talep farkından yararlanmak için "uzun bakır/kısa alüminyum" çiftini öneriyor. Çin’in kritik metallerde arz güvenliğini sağlamaya yönelik yurt dışı yatırımlarının artmasıyla, bakırın alüminyuma kıyasla daha iyi bir performans sergileyeceği tahmin ediliyor. Ayrıca, Afrika’daki madenler de dahil olmak üzere artan arz nedeniyle demir cevheri fiyatlarının 2026 sonuna kadar ton başına 88 dolara gerileyeceği öngörülüyor.
Aşağı yönlü baskı: Alüminyum ve demir cevheri "tam bir arz fazlası döngüsü" ile karşı karşıya ve küresel fazlalıkların artmasıyla alüminyumun 2026 yılı sonuna kadar yaklaşık %20 düşmesi bekleniyor.
Petrol cephesinde ise arz fazlası dikkat çekiyor. Analistler, günlük yaklaşık 2 milyon varillik küresel arz fazlasının fiyatlar üzerinde baskı yaratacağını belirterek, Brent petrolün gelecek yıl ortalama varil başına 56 dolar, ABD ham petrolü West Texas Intermediate’ın (WTI) ise 52 dolar seviyesinde olacağını öngördü.
Goldman Sachs analistleri, büyük çaplı arz kesintileri ya da OPEC’in üretim kısıntılarına gitmemesi halinde, 2026 yılında daha düşük petrol fiyatlarının piyasanın yeniden dengelenmesi için gerekli olabileceğini ifade etti.
Banka, diğer emtialara ilişkin beklentilerini de paylaştı. Buna göre, tarihteki en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) arz artışının, Avrupa’da referans fiyat olan TTF gaz fiyatlarını 2027 ortasına kadar yaklaşık yüzde 35 düşürmesi bekleniyor.
Goldman Sachs, emtiaların genel olarak ABD ile Çin arasındaki jeopolitik güç mücadelesi ile teknoloji ve yapay zekâ alanındaki küresel rekabetin merkezinde kalmaya devam edeceğini vurguladı.