Kurban Bayramı tatilinin 9 güne çıkarılmasıyla birlikte turizm sektöründe rezervasyon hareketliliği hız kazanırken, gözler şimdi Borsa İstanbul’daki turizm hisselerine çevrildi. Sektör temsilcileri bayram döneminde yaklaşık 10 milyon kişinin seyahat etmesini ve 180 milyar liralık ekonomik hacim oluşmasını beklerken, yatırımcılar da bu güçlü talebin önümüzdeki dönem finansallarına olumlu yansımasını fiyatlamaya başladı.
Bayram tatilinin turizm gelirlerini destekleyeceği beklentisiyle Borsa İstanbul Turizm Endeksi hafta başından bu yana yüzde 3’ün üzerinde yükseliş kaydetti. Özellikle piyasa değeri/defter değeri oranı düşük kalan turizm hisseleri, Sektörde artan turizm hareketliliğinin yaz döneminde finansallara yansıması beklenirken, yatırımcıların hem operasyonel büyüme hem de çarpan bazlı iskontolu şirketleri yakından izlediği görülüyor.
Turizm hisseleri arasında yılın en güçlü performansı yüzde 75,12 primle AYCES’te görülürken, ETILR yüzde 65,78 ve BYDNR yüzde 60,54 yükselişle dikkat çekti. Buna karşın BIGCH hisselerinde yüzde 27’yi aşan geri çekilme yaşanması, sektör genelindeki yükselişe rağmen şirket bazlı ayrışmanın sürdüğünü gösterdi.
Fiyatların yıl içi ortalamalarına göre konumu da hisselerde dikkat çekici sinyaller veriyor. Örneğin MARTI hissesi 1,89 liralık yıl içi ortalamasının yaklaşık yüzde 26 üzerinde işlem görürken, TEKTU hissesi de ortalamasına göre yüzde 31 primli seyrediyor. Bu görünüm, hisselerde kısa vadeli momentumun güçlendiğine işaret ediyor. Buna karşılık ULAS ve AYCES hisselerinin mevcut fiyatlarının yıl içi ortalamalarının altında kalması, son dönemdeki kâr realizasyonlarını ortaya koyuyor.
Piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) oranlarına göre MARTI, TEKTU, AVTUR ve MERIT'da oranının 1’in altında bulunması, şirketlerin borsada özkaynaklarının altında fiyatlandığına işaret ediyor. Özellikle MERIT’in 0,34 seviyesindeki PD/DD oranı, listedeki en düşük çarpanlardan biri olarak dikkat çekiyor. Buna karşılık ATATR’nin 4,98 ve DOCO’nun 4,74 seviyesindeki PD/DD oranları, yatırımcıların bu şirketlerde büyüme ve kârlılık beklentilerini daha yüksek fiyatladığını gösteriyor.
Borsa İstanbul’da Turizm Hisselerinde Son Görünüm