Yüksek faiz oranları ve düşük talep koşullarının damga vurduğu 2025 yılı ikinci çeyreğinde, Borsa İstanbul (BİST) 100 endeksinde yer alan şirketlerin toplam net kârı, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %13,9 düşüş gösterdi. Bu durum, özellikle faiz yükünün artmasıyla birlikte şirketlerin kârlılıklarının baskı altında kaldığı bir döneme işaret ediyor.
Bankacılık Sektöründe Kar Artışı Devam Ediyor
Olumsuz tabloya rağmen, özel bankalar zorlu koşullara adapte olarak karlarını artırmayı başardı. Mevduat maliyetlerindeki artış nedeniyle net faiz marjlarında 25-30 baz puan daralma yaşansa da, bankalar komisyon gelirlerindeki toparlanma ve etkin maliyet yönetimi sayesinde çeyreklik bazda %8’lik bir kar artışı elde etti.
Telekom ve Havacılık Öne Çıktı
İkinci çeyrekte en güçlü sonuçları açıklayan sektörlerin başında, fiyatlama gücü yüksek olan telekom ve havacılık geldi. Telekom sektörü, artan faturalı abone sayısı ve abone başına düşen gelirlerle desteklenirken, havacılık sektörü de artan yolcu trafiği, doluluk oranları ve güçlü birim gelirler sayesinde kârlılığını önemli ölçüde artırdı. Sigorta ve savunma sanayi de güçlü performans sergileyen diğer sektörler arasında yer aldı. Sigorta sektörü yatırım gelirleri ve artan sigortacılık marjlarıyla öne çıkarken, savunma sanayi artan teslimatlar ve ihracat sözleşmeleriyle dikkat çekti.
Bazı Sektörler Zorlandı
Öte yandan, içecek, çimento, çelik, endüstriyel tekstil, gıda, otomotiv ve tekstil gibi sektörler hem FVAÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) hem de net kârda yıllık bazda düşüş yaşadı. Beyaz eşya sektöründe ise Avrupa’daki zayıf talep ve yoğun rekabet koşulları kârlılık üzerinde baskı oluşturdu. Otomotiv sektörü yurtiçi pazarda güçlü talep ve elektrikli araç satışlarındaki artışla canlı bir görünüm sergilese de, genel tabloya paralel bir seyir izledi.
Gelecek Dönem Beklentileri
Analistlere göre, 3. çeyrekte bankacılık sektöründe beklenen faiz indirimleri operasyonel karlılığı artırabilir ve %30-40 civarında bir çeyreklik kâr artışı sağlayabilir. Sigorta sektörü, yatırım gelirlerindeki olası düşüşü artan teknik marjlarla telafi edebilir. Son çeyreğe doğru otomotiv pazarında kampanyalar ve kredi faizlerindeki düşüş beklentileriyle daha iyi bir dönemin yaşanması bekleniyor. Ayrıca, artan turizm aktiviteleri sayesinde havayolları ve petrol ürünleri sektörleri de mevsimsellik etkisiyle öne çıkması muhtemel görünüyor.
BİST 100 'deki şirketlerin 2024 ve 2025 6 aylık bilanço verileri karşılaştırıldığında, bazı hisseler kârlılık ve faaliyet sonuçlarındaki dikkat çekici artışlarla öne çıkmaktadır:
EKGYO: Net karını yıllık bazda %1.224,94 oranında artırarak en dikkat çekici performansı sergiledi.KOZAL: %659,55'lik artışla ikinci sırada yer aldı.GUBRF: Net kâr artışında %350,14 ile üçüncü oldu.
Net Kar Artışında Zirvedekiler
FAVÖK Artışında En Güçlü Hisseler
PASEU: Esas faaliyet karını %337,72 oranında artırarak en iyi performansı gösterdi.MGROS: %285,82 ile ikinci sırada yer aldı.TTKOM: Esas faaliyet kârı %275,32 oranında artış gösterdi.
Esas Faaliyet Karı Artışında Liderler