S&P 500 haftayı sınırlı bir düşüşle kapatırken, Nasdaq 100 özellikle yapay zekâ odaklı hisselerdeki kâr realizasyonları nedeniyle baskı altında kaldı.
Russell 2000 endeksi, küçük ölçekli şirketleri temsil etmesiyle kritik destek seviyelerinde tutunma çabasını sürdürdü.
VIX endeksi ise bir ayın zirvesine yaklaşarak yatırımcıların temkinli duruşunu yansıttı.
Geçen haftanın öne çıkan gündemleri
ABD hükümetinin kapanması 43 günün ardından sona erdi. Yaklaşık 1,4 milyon federal çalışanın maaşları geri ödenecek ve geçtiğimiz günlerde işten çıkarılan 4.000’den fazla çalışanın görevlerine iade edilmesi planlanıyor. Bu durum, tüketici harcamaları ve ekonomik faaliyetler üzerinde sınırlı da olsa kısa vadeli bir destek sağlayabilir.
Öte yandan, Ekim ayı TÜFE ve işsizlik oranı gibi bazı veriler açıklanamayacak, bu da ekonominin mevcut durumunu değerlendirmeyi zorlaştırıyor.
Fed’in yaklaşan 9-10 Aralık toplantısı öncesi piyasalar temkinli bir duruş sergiliyor. Aralık ayında faiz indirimi ihtimali zayıflarken, Fed üyelerinin farklılaşan görüşleri ve piyasadaki dalgalanma toplantının oldukça hareketli geçeceğine işaret ediyor.
Bu hafta, özellikle önde gelen Fed yetkililerinin açıklamaları ve perşembe günü açıklanacak Eylül ayı tarım dışı istihdam verisi yön tayini açısından belirleyici olacak.
Teknoloji ve yapay zekâ odaklı hisselerdeki rallinin değerlemeleri yüksek seviyelere ulaşırken, mega-cap şirketler hem sermaye yapısını hem de iş modellerini yeniden şekillendiriyor. Artan veri merkezi yatırımları ve yapay zeka altyapı harcamaları, uzun vadede kâr marjları ve nakit akışları üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak temel büyüme hikâyesi ve yatırımcı güveni hâlâ güçlü.
Genel görünüm, hisse piyasalarında temkinli bir duruş ve sektör rotasyonuna işaret ediyor. Bu hafta hem ABD’de hem global piyasalarda veri akışı, Fed yetkililerinin açıklamaları ve teknoloji hisselerindeki performans piyasaların yönü için belirleyici olacak.
S&P 500 endeksi teknik desteği test ediyor
S&P 500 endeksi, bu hafta dalgalı bir seyir izleyerek 50 günlük basit hareketli ortalama seviyelerini test etti. Hafta içinde endeks, daha önce altına gerilediği bu kritik seviyelerin üzerine çıkarak teknik açıdan destek buldu.
Nasdaq ve yarı iletken hisselerinin çoğu da benzer şekilde 50 günlük ortalamalarının üzerinde tutunmayı başardı. Bu durum, kısa vadede teknik desteklerin hala geçerli olduğunu gösteriyor ve bu hafta için toparlanma potanı oluşturarak hisse piyasalarında ılımlı yükseliş beklentisini destekliyor.
Ancak VIX endeksinin halen 20 civarında yüksek seviyede seyretmesi ve S&P 500’ün 50 günlük ortalama çevresinde defalarca test edilmesi, bazı yatırımcılar açısından temkinli bir uyarı olarak değerlendirilebilir.
Tarihsel olarak, bir destek seviyesinin tekrar tekrar test edilmesi kırılma riskini artırabilir. Yine de endeksin 50 günlük hareketli ortalaması üzerinde kapanması, dipten alım iştahını tetikleyebilir ve teknik açıdan pozitif bir işaret olarak yorumlanabilir.
Bu hafta odak, özellikle Nvidia’nın bilançosu ve S&P 500 ile teknoloji endekslerinin 50 günlük ortalama üzerindeki kapanışları olacak.
Bu seviyelerin korunması halinde kısa vadeli teknik görünüm iyimser kalabilir, ancak endeksin altında kapanışlar kısa vadeli aşağı yönlü riskleri gündeme getirebilir.
Destekler açısından 6.500–6.550 seviyesi ilk kritik bölge olarak öne çıkıyor; 6.430 ve daha aşağıda 6.125 seviyeleri takip edilecek diğer önemli destekler arasında.
Nvidia, piyasaların seyrinde belirleyici olacak
Bu hafta ABD borsalarında tüm gözler Nvidia’nın 19 Kasım Çarşamba günü açıklayacağı bilançosuna çevrildi.
S&P 500 ve Nasdaq gibi teknoloji ağırlıklı endeksler, geçtiğimiz haftalarda şirketin bilanço öncesi fiyatlaması ve opsiyon piyasasındaki yüksek volatilite nedeniyle temkinli bir seyir izledi. Nvidia, veri merkezi ve yapay zeka alanındaki liderliği sayesinde endekslerin performansını yakından etkileyebilecek bir konumda.
Analistler, NVDA’nın üçüncü çeyrek gelirinin 54,9 milyar dolar civarında gerçekleşmesini ve hisse başına kârın %54 artışla 1,25 dolar seviyesinde olmasını bekliyor.
Özellikle veri merkezi segmentindeki büyüme, Blackwell ve Rubin platformlarının üretim rampaları, marj performansı ve Çin’e yapılacak satışlardaki kısıtlamalar, bilanço sonrası hisse hareketini ve dolayısıyla endeksin yönünü belirleyecek kritik unsurlar olarak öne çıkıyor. Nvidia’nın güçlü veri merkezi geliri açıklaması, piyasadaki balon endişelerini dindirebilir.
Opsiyon piyasası, bilanço öncesi hisseye yüksek beklenti yükledi. Fiyatlamalar, bilanço sonrası hissede aşağı veya yukarı olmak üzere %8,5’luk bir hareket işaret ediyor. İlgili pozisyonlamalar, volatilitenin bilanço sonrası düşeceğini ve kısa vadeli hareketin sınırlı kalabileceğini gösteriyor. Bu durum, özellikle Nasdaq gibi teknoloji ağırlıklı endekslerde volatil bir reaksiyon potansiyeli yaratıyor.
Wall Street genelinde beklenti, Nvidia’nın bilanço sonrası “beat-and-raise” yani tahminlerin üzerinde gelir ve kâr açıklayarak 2026 öngörülerini yukarı çekmesi yönünde olsa da herhangi bir sürpriz eksikliği veya öngörülerin beklentilerin altında kalması, endekslerde sert geri çekilmeye neden olabilir.