Türkiye ekonomisinin lokomotif sektörlerinden inşaat ve konut piyasası hareketli bir dönemden geçiyor. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, Haziran ayında konut satışları yıllık bazda önemli bir artış kaydederken, inşaat üretim endeksi de mayısta güçlü bir büyüme gösterdi. Bu hareketlilik Borsa İstanbul'daki GYO hisselerine farklı oranlarda yansıdı.
Konut Satışları ve İnşaat Üretiminde Artış
Haziran ayında Türkiye genelinde toplam konut satışları, yıllık bazda yüzde 35,8 artarak 107.723 adede ulaştı. Aylık bazda ise yüzde 17,2'lik bir azalış görüldü. TÜİK verilerine göre inşaat üretim endeksi de mayıs ayında yıllık bazda yüzde 20,3 artış kaydetti.
Türkiye İnşaat Malzemesi Sanayicileri Derneği (Türkiye İMSAD) raporuna göre, inşaat malzemesi sanayisi üretimi nisanda yıllık bazda yüzde 15,3 artış gösterdi. Bu yükselişte, 23 alt sektörün 21'inde gözlenen üretim artışı etkili oldu.
Deprem Bölgesi Faaliyetleri Sektörü Destekliyor
İMSAD raporu, inşaat sektörünün 2023 ve 2024'teki güçlü büyümesinin ardından 2025'in ilk çeyreğinde de yüzde 7,3'lük büyüme hızına ulaştığını ve bu performansta deprem bölgesindeki inşaat faaliyetlerinin etkili olduğunu belirtti. Sektörde yılın ikinci yarısında da mevcut ivmenin sürmesi bekleniyor.
GMYO Hisselerinde Karmaşık Getiri Tablosu
Borsa İstanbul'da inşaat ve GMYO sektörü hisselerinde yılbaşından bu yana farklı getiri oranları gerçekleşmiştir. BİST Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Endeksi (XGMYO) bu yıl yüzde 27 primlenmiş ve sektöre ait 48 hisseden 34 'ü pozitif bölgede yer alıyor. Bunlardan 29 'u ise yüzde 10 'un üzerindeki getiri oranıyla beklentilerin korunduğuna işaret ediyor.
Yılbaşından bu yana en yüksek getiriyi yüzde 108,85 oranında artışla Peker GMYO (PEKGY) sağladı. Hissenin PD/DD oranı 3,44 seviyesindeyken, özsermayesi 3,5 milyar TL ile sektördeki bazı rakiplerinin oldukça altında görünüyor. Batı Ege GMYO (BEGYO) yüzde 79,69, Kızılbük GYO (KZBGY) ise yüzde 72,36'lık getirilerle PEKGY'yi takip etti.
Yılbaşından Bu Yana En Çok Kazandıran Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Hisseleri
Özsermayesi en yüksek GMYO hisselerine bakıldığında, 108,7 milyar TL'lik özsermayesiyle Emlak Konut GYO (EKGYO) öne çıkıyor. EKGYO, bu yıl yüzde 41,69 getiri sağlarken, 0,66'lık düşük PD/DD oranıyla dikkat çekiyor. TRGYO da 107,7 milyar TL özsermaye ile listede üst sıralarda yer alırken, yılbaşından bu yana yüzde 15,54 getiri sağladı. ZRGYO, özsermaye büyüklüğüyle dikkat çekerken, bu yıl yüzde 70,71'lik yüksek bir getiri sundu.
Özsermayesi En Yüksek Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Hisseleri
Haziran ayında mevcut inşaat işleri seviyesinde bir gerileme görülse de, muhtemel faiz indirimlerinin sektöre dair olumlu beklentileri destekleyeceği öngörülüyor.