Goldman Sachs, Pazartesi günü 2026 yılında küresel bakır piyasasının daha büyük bir fazla vermesini beklediğini açıkladı ve enerji kaynaklı küresel ekonomik yavaşlamanın talep büyümesini zayıflatmasını gerekçe göstererek fiyat görünümünü aşağı revize etti.

Banka, 2026 yılı için işlenmiş bakırda beklenen piyasa fazlasını önceki 380.000 tonluk tahmininden 490.000 tona yükseltirken 2026 ortalama bakır fiyatı tahminini de ton başına 12.850 dolardan 12.650 dolara indirdi.

Goldman, ekonomistlerinin daha yüksek enerji fiyatlarının küresel GSYİH büyümesinden 0,4 puanlık bir kısmı traşlayabileceğini hesaplamasının ardından 2026 yılına ait küresel işlenmiş bakır talep büyümesi tahminini %2,0'dan %1,6'ya düşürdü.

Bakır talebinin giderek artan stratejik ve yapısal rolünü yansıtır biçimde diğer metallere kıyasla daha dayanıklı olduğunu vurguladı.

Üretim varsayımları sabit tutulduğunda, daha zayıf talep görünümü daha büyük bir stok birikimine işaret ederken, ABD dışındaki piyasa ise dengeye yakın bir seyir izlemeyi sürdürüyor, bu durum bakır fiyatlarının yıllık değişiminde yaklaşık 2 puanlık bir aşağı yönlü revizyona zemin hazırlıyor.

Kısa vadede Goldman, piyasaların Orta Doğu gerilimlerinin büyümeye etkisini değerlendirmeye devam etmesi nedeniyle bakır fiyatlarının dalgalı seyretmesini bekliyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki enerji akışlarının Nisan ortasından itibaren toparlanmaya başlayacağı ve ABD Merkez Bankası'nın bu yıl içinde iki faiz indirimi yapacağı varsayımı altında banka, bakırın ikinci çeyrekte ortalama 12.700 dolar seviyesinde işlem göreceğini, ardından yılın ikinci yarısında 12.000 dolarlık adil değerine doğru gerileyeceğini öngörüyor.

Goldman, Hürmüz akışlarındaki aksaklıkların devam etmesi durumunda enerji fiyatlarını yüksek tutacağını ve büyümeyi daha da baskılayacağını belirterek risklerin aşağı yönlü olduğunu vurguladı.

2026-27 ötesine bakıldığında Goldman, elektrifikasyon ve şebeke yatırımlarından kaynaklanan talep artışının hız kazanması ve arz kısıtlarının belirginleşmesiyle birlikte bakır fiyatlarının 2035'e kadar 15.000 dolara yükselebileceği görüşünü koruyor.

Dün yatay seyreden dolar/TL, günü önceki kapanışın hemen altında 44,5740'tan tamamladı.

Dolar/TL saat 09.55 itibarıyla yüzde 0,1 artışla 44,6050'den işlem görüyor. Aynı dakikalarda avro/TL yüzde 0,1 yükselişle 51,5350'den, sterlin/TL de önceki kapanışın yüzde 0,2 üzerinde 59,1520'den satılıyor.

Dolar endeksi de yatay seyirle 100 seviyesinde bulunuyor.

Orta Doğu kaynaklı haber akışı, varlık fiyatlamaları üzerindeki belirleyici rolünü korumaya devam ediyor.

ABD/İsrail ile İran arasında, bölgesel arabulucular eşliğinde 45 günlük olası bir ateşkesin şartlarının müzakere edildiğine yönelik haberler görece riskli varlıklarda toparlanmayı destekledi.

Analistler, yarın yayımlanacak ABD Merkez Bankasının (Fed) son toplantısına ilişkin tutanaklar ile cuma günü açıklanacak ABD'nin enflasyon verilerinin piyasaların yönü açısından belirleyici olmasının beklendiğini aktardı.

Öte yandan, Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, Orta Doğu'daki çatışmaların küresel büyüme tahminlerine yansıdığını belirterek, artık tüm yolların daha yüksek fiyatlara ve daha yavaş büyümeye çıktığını kaydetti.

Analistler, bugün yurt içinde hazine nakit dengesi, yurt dışında ise Avrupa genelinde hizmet sektörü ve bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin yanı sıra ABD'de dayanıklı mal siparişlerinin takip edileceğini ifade etti.

Asya borsaları, Orta Doğu'daki çatışmaların bitebileceğine yönelik iyimserliklerle Hindistan hariç pozitif seyir izliyor.

ABD ve İsrail'in İran'a saldırıları sonrası artan jeopolitik gerilimler yatırımcıların odağında kalmaya devam ederken müzakerelerin başarılı olabileceği ve saldırıların sona erebileceğine yönelik iyimserlikler azalan risk iştahının canlanmasında etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump, dün Paskalya töreninde yaptığı açıklamada, İran'daki petrolü elde tutmak istediğini ancak Amerikan halkının eve dönülmesini talep ettiğini söyledi.

Basın toplantısında İran'a yönelik sert mesajlarını sürdüren Trump, "Onlarla görüşüyoruz. Yarın, ABD doğu saati ile akşam saat sekize kadar süreleri var ama görüşmeler devam ediyor. Sanırım iyi gidiyor ama sonucu göreceğiz." ifadelerini kullandı.

Bölge endekslerinde jeopolitik gerilimlerin bitmesine yönelik somut gelişmelerin yaşanmaması yükselişlerin sınırlı kalmasına neden olurken çatışmaların tekrar şiddetlenebileceği endişesi yatırımcıların "bekle-gör" tutumu sergilemesinde etkili oluyor.

- Japonya Dışişleri Bakanı Motegi ile İran Dışişleri Bakanı Erakçi görüştü

Diplomatik tarafta ise Japonya Dışişleri Bakanı Motegi Toşimitsu, İran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi ile telefonda konuştu.

Motegi, İran'ı, ilgili ülkelerle sürdürülen diplomatik çabalara samimi şekilde katılmaya ve ülkesine ait gemiler dahil olmak üzere tüm gemilerin Hürmüz Boğazı'ndaki seyrüsefer güvenliğini sağlamaya çağırdı.

Motegi'nin, İran'da gözaltında tutulan Japon vatandaşlarının bir an önce serbest bırakılması yönündeki taleplerini yinelemesi üzerine Erakçi, bu talebi ciddiye aldığını ifade etti. Bakanlar, durumun bir an önce yatıştırılması için yakın teması sürdürme konusunda mutabık kaldı.

Bunlara ek olarak, Motegi ile Pakistan Dışişleri Bakanı Muhammed İshak Dar da telefonda görüştü.

Görüşmede, Orta Doğu'da kötüleşen durumdan ciddi endişe duyduğunu kaydeden Motegi, Pakistan'ın gerilimin tarafları arasındaki arabulucu rolünü takdir ettiklerini, Hürmüz Boğazı'nda seyrüsefer güvenliği konusunda da İslamabad ile yakın işbirliği yapmak istediklerini belirtti.

- Çin'de Çingming Festivali tatilinde 845,4 milyon seyahat yapıldı

Çin tarafında ise geçen hafta cuma başlayan Çingming Festivali tatiline ilişkin veriler paylaşıldı. Çin Ulaştırma Bakanlığından yapılan açıklamada, geleneksel Çingming Festivali'nin kutlandığı 4-6 Nisan'da ülke içinde 845,4 milyon seyahat yapıldığı bildirildi.

Açıklamada, tatilde yapılan seyahatlerin sayısının geçen yılın aynı tatil dönemine kıyasla yüzde 6 arttığı kaydedildi.

"Mezar Süpürme Günü" olarak da anılan Çingming Festivali, Çin'in geleneksel kutlamaları arasında yer alıyor. Çinliler, bu günde aile büyüklerinin kabirlerini ziyaret edip temizleyerek onları anıyor.

Asya'da makroekonomik veri akışı da yakından takip edilirken Japonya'da şubat ayına ilişkin hanehalkı harcamaları aylık yüzde 1,5 artarak beklentilerin gerisinde kaldı.

Bu gelişmelerle Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 0,8 yükselişle 5.494,8 puandan, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,2 artışla 53.526 puandan günü tamamladı.

Şu sıralarda Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,2 değer kazancıyla 3.886 puandan ve Hindistan'da Sensex endeksi ise yüzde 0,3 düşüşle 73.901 puandan işlem görüyor.

Hong Kong'da Hang Seng endeksinde ise Paskalya tatili nedeniyle işlemler yapılmıyor.

Dün alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,36 değer kazanarak 13.112,31 puandan tamamlamıştı.

Bugün açılışta BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 3,87 puan ve yüzde 0,03 azalışla 13.108,45 puana indi. Bankacılık endeksi yüzde 0,87, holding endeksi yüzde 0,07 değer kaybetti.

Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran yüzde 0,86 ile kimya petrol plastik, en çok gerileyen bankacılık oldu.

Küresel piyasalarda, Orta Doğu’da ateşkes sağlanabileceğine dair iyimserliğe rağmen, çatışmaların yeniden şiddetlenebileceğine dair risklerin devam etmesi yön arayışını öne çıkarıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, dün Paskalya töreninde yaptığı açıklamada, İran'daki petrolü elde tutmak istediğini ancak Amerikan halkının eve dönülmesini talep ettiğini söyledi.

Basın toplantısında İran'a yönelik sert mesajlarını sürdüren Trump, "Onlarla görüşüyoruz. Yarın, ABD doğu saati ile akşam saat sekize kadar süreleri var ama görüşmeler devam ediyor. Sanırım iyi gidiyor ama sonucu göreceğiz." ifadelerini kullandı.

Analistler, bugün yurt içinde hazine nakit dengesi, yurt dışında ise Avrupa genelinde hizmet sektörü ve bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin yanı sıra ABD'de dayanıklı mal siparişlerinin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 13.100 ve 13.000 puanın destek, 13.200 ve 13.300 puanın direnç, konumunda olduğunu kaydetti.

- Çeyrek altın 11 bin 250 liradan, Cumhuriyet altını 46 bin 150 liradan satılıyor

Gram altın, güne düşüşle başlamasının ardından 6 bin 660 liradan işlem görüyor.

Dün ons fiyatındaki azalışa paralel değer kaybeden gram altın, günü önceki kapanışın yüzde 0,6 altında 6 bin 666,5 liradan tamamladı.

Güne negatif başlayan gram altın saat 09.40 itibarıyla önceki kapanışının yüzde 0,1 altında 6 bin 660 lira seviyesinde bulunuyor. Aynı dakikalar itibarıyla çeyrek altın 11 bin 250 liradan, Cumhuriyet altını 46 bin 150 liradan satılıyor.

Altının onsu, önceki kapanışın yüzde 0,1 altında 4 bin 645 dolardan işlem görüyor.

ABD/İsrail-İran arasındaki savaşın uzaması ve daralan petrol arzı, enflasyonist baskıları artırırken ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere merkez bankalarının para politikasında gevşemeye gitme alanını sınırlıyor. Bu durum altın fiyatları üzerinde negatif etkiler oluşturuyor.

Enerji fiyatlarının daha da yükselmesi halinde faiz artışı tartışmalarının bile gündeme gelebileceği tahmin ediliyor.

Jeopolitik risk ve enflasyona karşı güvenli liman olarak görülen altına, faiz getirisi sağlamadığı için yüksek faiz ortamında yatırımcıların ilgisi azalıyor.

Analistler, bugün yurt içinde hazine nakit dengesi, yurt dışında ise Avrupa genelinde hizmet sektörü ve bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin yanı sıra ABD'de dayanıklı mal siparişlerinin takip edileceğini belirtti.

- Brent petrolün vadeli varil fiyatı güne yükselişle başlarken Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili 115 doları geçti

Brent petrolün varili uluslararası vadeli piyasalarda 111,29 dolardan işlem görüyor.

Dün 111,89 dolara kadar yükselen Brent petrolün varil fiyatı, günü 109,77 dolardan tamamladı.

Brent petrolün vadeli varil fiyatı, bugün saat 09.40 itibarıyla kapanışa göre yaklaşık yüzde 1,38 artarak 111,29 dolar oldu. Aynı dakikalarda Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili 115,03 dolardan alıcı buldu.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a Hürmüz Boğazı'nı açması için tanıdığı sürenin sonuna yaklaşılırken bölgede gerilimin tırmanacağına yönelik endişeler fiyatları yukarı yönlü desteklemeye devam ediyor.

Trump, dün Beyaz Saray'da düzenlediği basın toplantısında, İran'la görüşmelerin iyi gittiğini ancak verdiği sürede anlaşma sağlanmaması halinde elektrik santrallerini ve köprüleri hedef alarak ülkenin sivil altyapısını "çökerteceği" tehdidini yineledi.

Amerikan CNN televizyonunun iki güvenlik kaynağına dayandırdığı haberinde, İsrail'in ABD ile İran arasındaki görüşmelerin anlaşmaya ulaşabileceği konusunda "oldukça şüpheci" yaklaşım sergilediği belirtildi.

Haberde, Tel Aviv yönetiminin Trump'ın "İran'a karşı atılabilecek sonraki adımlara yönelik kararını" beklediği ve müzakerelerin başarısız olması durumunda İran'da hedef alınacak enerji ve altyapı tesislerinin güncel listesini onayladığı ileri sürüldü.

İsrail'de yayın yapan Kanal 13 televizyonu ise Washington ile Tel Aviv arasındaki siyasi koordinasyona eş zamanlı olarak, iki ülkenin hava kuvvetlerinin İran'ın sivil altyapısına yönelik hava saldırıları için ortak hazırlıklar yürüttüğünü aktardı.

Öte yandan, İsrail ordusunun hazırlıklarının İran'a yönelik hava saldırılarının en az 3 hafta daha süreceği senaryosuna göre yapıldığı öne sürüldü.

Trump, Tahran yönetimine anlaşma için 48 saatlik süre tanımış, önceki gün ise bu süreyi 8 Nisan'a kadar uzattığını açıklamıştı.

Brent petrolde teknik olarak 114,87 doların direnç, 106,98 doların destek olarak izlenebileceği ifade ediliyor.

Özellikle 28 Şubat’tan bu yana piyasaların odağında yer alan ABD–İran hattındaki gelişmeler, endeksin yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Kısa vadede haber akışlarının fiyatlamalar üzerindeki etkisinin sürmesi beklenirken, zaman zaman gelen belirsiz açıklamalar volatilitenin yüksek kalmasına neden oluyor. Bu durum teknik açıdan fiyat hareketlerinin daha kısa dalga boylarıyla gerçekleşmesine yol açıyor.

Teknik görünümde, BİST100 endeksinde 13.080 seviyesi pivot nokta olarak öne çıkıyor. Yukarı yönlü hareketlerde 13.200, 13.285 ve 13.410 seviyeleri direnç olarak izlenirken; olası geri çekilmelerde 12.990, 12.870 ve 12.785 seviyeleri destek konumunda bulunuyor.

Dolar bazlı değerlendirmede ise 297,1 – 299,1 – 307,8 seviyeleri direnç; 292,4 – 289,7 – 287,7 seviyeleri ise destek olarak takip ediliyor.

Borsa İstanbul’da teknik analiz göstergeleri, bazı paylarda aşırı alım ve aşırı satım sinyallerinin güçlendiğini gösteriyor. CCI (Commodity Channel Index) ve RSI (Relative Strength Index) verilerine göre yatırımcıların yakından takip etmesi gereken hisseler öne çıktı.

RSI Nasıl Yorumlanır?

• 0 ile 100 arasında yer alan değerde 70 seviyesi üzeri aşırı alım bölgesi 30 seviyesi altı ise aşırı satım bölgesi olarak görülür. Eğer fiyat 70 seviyesini aşmış ve kritik bölge olan 80-100 aralığına doğru ilerlemişse RSI fiyatın çok yükseldiğini ve en kısa zamanda bir düzeltme olacağını yani fiyatın gerileyeceğini söyler. Diğer taraftan fiyat 30 seviyesini aşmış ve 20-0 aralığına doğru ilerlemişse burada sinyal fiyatta trendin değişeceği yönündedir.

MACD Nasıl Yorumlanır?

• Hareketli ortalama çeşitlerinden olan üssel ortalamadır. Kısa vade olarak 12 gün, uzun vade olarak 26 gün kullanılır. 0 bölgesi üzerindeki hareket devam ediyorsa bu yükseliş trendinin süreceği, 0 bölgesi altındaki hareket devam ediyorsa bu düşüş trendinin süreceği anlamına gelir.

Stochastic Nasıl Yorumlanır?

• Stochastic indikatöründe grafik üzerinde 0-100 arası bant aralığı kullanılır ve bu aralıktan 80-100 aralığı aşırı alım, 20-0 aralığı ise aşırı satım bölgesidir.

CCI Nasıl Yorumlanır?

• İndikatör referans değer aralığı olarak +100 ve -100 değerlerini almaktadır. Fiyatların bu iki seviye arasındaki hareketi olağan karşılanmakta, bu değerleri aşarsa alım-satım sinyali verdiği düşünülmektedir. Bu bölgelere yaklaşması trendin sona erdiği ve yön değiştirebileceği anlamındadır.0 çizgisi ise merkez olarak kabul edilir. +100 değerinin üzerine çıkan ortalama çizgisi ile fiyatların aşırı alım bölgesine ulaştığı artık bu seviyelerden alış yapılmaması yani satışların gelebileceği şeklinde yorumlanır. -100 değerinin altında kalan çizgi ise, fiyatların aşırı satış bölgesinde olduğu bu seviyelerden satış yapılmaması, fiyatların tekrar yükseleceği yönünde yorumlanmaktadır.

Açıklamaya göre, Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (GARAN) ve Yeni Gimat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (YGGYO) paylarının fiyatlarında, temettü ödemeleri nedeniyle düzeltme yapıldı.

Borsa İstanbul A.Ş.’nin KAP’a ilettiği açıklamanın detayları şu şekilde:

Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (GARAN)

• Pay Başına Brüt Temettü: 5,2668872 TL
• Pay Başına Net Temettü: 4,4768541 TL
• Temettü Ödemesi Sonrası Teorik Fiyat: 130,333 TL
  (Teorik fiyat, fiyat adımına yuvarlanmamıştır.)

Yeni Gimat Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (YGGYO)

• Pay Başına Brüt Temettü: 10,55 TL
• Pay Başına Net Temettü: 10,55 TL (Şirket GYO statüsünde olduğu için yasal düzenlemeler kapsamında stopaj kesintisi yapılmamaktadır.)
• Temettü Ödemesi Sonrası Teorik Fiyat: 208,55 TL
  (Teorik fiyat, fiyat adımına yuvarlanmamıştır.)

Küresel piyasalarda, Orta Doğu’da ateşkes sağlanabileceğine dair iyimserliğe rağmen, çatışmaların yeniden şiddetlenebileceğine dair risklerin devam etmesi yön arayışını öne çıkarıyor.

ABD ve İsrail'in İran'a saldırıları sonrası artan jeopolitik gerilimler yatırımcıların odağında kalmaya devam ederken, müzakerelerin başarılı olabileceği ve saldırıların sona erebileceğine yönelik iyimserlikler, azalan risk iştahının canlanmasında etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump, dün Paskalya töreninde yaptığı açıklamada, İran'daki petrolü elde tutmak istediğini ancak Amerikan halkının eve dönülmesini talep ettiğini söyledi.

Basın toplantısında İran'a yönelik sert mesajlarını sürdüren Trump, "Onlarla görüşüyoruz. Yarın, ABD doğu saati ile akşam saat sekize kadar süreleri var ama görüşmeler devam ediyor. Sanırım iyi gidiyor ama sonucu göreceğiz." ifadelerini kullandı.

Trump, İran'dan tam olarak nasıl bir anlaşma beklediğine yönelik ise "Benim için kabul edilebilir bir anlaşma yapmalıyız ve bu anlaşmanın bir parçası da petrol ve diğer her şeyin (Hürmüz Boğazı’ndan) serbest geçişinin sağlanması olacak." dedi.

Öte yandan ülke basınında, ABD ve İran'ın kalıcı bir anlaşma için müzakerelerin yürütülmesi amacıyla 45 günlük potansiyel bir ateşkesin şartlarını görüştüğü iddia edilirken söz konusu haber, yatırımcıların Orta Doğu'da tansiyonun azalabileceğine dair beklentilerini artırdı.

- IMF/Georgieva: Savaş uzarsa, enflasyon ve büyüme üzerindeki etkisi daha büyük olacaktır

Ayrıca Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, Orta Doğu'daki çatışmalara ilişkin "Bu savaş yaşanmasaydı, küresel büyüme tahminlerimizde küçük bir yukarı yönlü revizyon görürdük. Bunun yerine artık tüm yollar daha yüksek fiyatlara ve daha yavaş büyümeye çıkıyor." değerlendirmesini yaptı.

Georgieva, jeopolitik gerilimler, teknolojik gelişmeler, iklim şokları ve demografik değişimleri örnek göstererek, "Yüksek düzeyde belirsizliğin yaşandığı bir dünyadayız." dedi.

Orta Doğu'daki savaşın küresel petrol arzını yüzde 13 azalttığını dile getiren Georgieva, bunun petrol ve doğal gaz sevkiyatlarının yanı sıra helyum ve gübre gibi ürünlerin tedarik zincirlerine de yansıdığını söyledi.

Georgieva, savaşın kısa sürede sona ermesi ve görece hızlı bir toparlanma yaşanması halinde büyüme tahminlerinde sınırlı bir aşağı yönlü, enflasyon tahminlerinde ise yukarı yönlü revizyon öngördüklerini belirterek, "Savaş uzarsa enflasyon ve büyüme üzerindeki etkisi daha büyük olacaktır." diye konuştu.

ABD'nin en büyük bankalarından JPMorgan Chase'in Üst Yöneticisi (CEO) Jamie Dimon ise savaş nedeniyle petrol ve emtia fiyatlarında önemli ve süregelen şoklar yaşayabileceklerini belirterek, bu durumun enflasyonun daha kalıcı hale gelmesine ve piyasaların beklediğinden daha yüksek faiz oranlarına yol açabileceğini ifade etti.

Analistler, yatırımcıların savaşın hızlı şekilde sona ermesini sağlayacak bir anlaşma ihtimali ile petrol fiyatları ve tahvil faizlerini daha da yükseltebilecek ciddi bir tırmanış senaryosu arasında farklı olasılıkların değerlendirildiğini belirtti.

- New York borsası pozitif seyretti

New York borsasında dün Orta Doğu'da tansiyonun azalacağı iyimserlikleriyle pozitif bir seyir öne çıkarken, Dow Jones endeksi yüzde 0,36, S&P 500 endeksi yüzde 0,44 ve Nasdaq endeksi yüzde 0,54 değer kazandı. ABD'de endeks vadeli kontratlar güne satıcılı başladı.

Orta Doğu'daki gerilimin etkisiyle tahvil piyasasındaki satıcılı seyir devam etti. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,35'e çıktı. Dolar endeksi ise yüzde 0,1 yükselişle 100,1 seviyesinde dengelendi.

Altın fiyatlarında merkez bankalarının gevşeme sürecine yönelik belirsizliklere karşın Orta Doğu'daki gerilimin sona erebileceğine yönelik beklentiler etkili oluyor. Ons altın yatay seyirle 4 bin 645 dolardan işlem görüyor. Brent petrolün varili ise yüzde 1,5 artışla 108,2 dolardan satılıyor.

- Avrupa piyasaları tatilden dönüyor

Avrupa borsalarında geçen haftanın son işlem gününde Kutsal Cuma ve dün Paskalya tatili nedeniyle işlem gerçekleşmezken, bugün yeniden açılacak piyasalarda endeks vadeli kontratlar pozitif seyrediyor.

Bölgedeki liderlerin Orta Doğu'daki gerilime ilişkin diplomatik görüşmeleri yakından takip edilirken, Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron ile Katar Emiri Şeyh Temim bin Hamed Al Sani telefonda görüştü.

Görüşmede son dönemde yaşanan gelişmelerin bölgesel ve uluslararası istikrar üzerindeki etkilerini değerlendiren iki lider, artan tansiyonun küresel enerji arzına yansımaları ile enerji akışının sürekliliğini konuştu.

Katar Emirlik Divanından yapılan açıklamada, Macron'un enerji piyasalarında istikrarın korunması için uluslararası çabaların artırılması gerektiğini belirttiği ve bölgede tansiyonun düşürülmesine yönelik çabaların değerlendirildiği kaydedildi.

Öte yandan, ABD ve İsrail'in 28 Şubat'ta İran'a saldırmasıyla başlayan ve İran'ın da misillemeleriyle gelişen Orta Doğu'daki savaşın tetiklediği enerji krizinin etkileri, İtalya'da havacılık sektöründe her geçen gün artıyor. Ülke genelinde yakıt temininde kısıtlamaya gidilen havalimanlarının sayısı dün itibarıyla 6'ya çıktı.

- Asya borsaları Japonya hariç pozitif seyrediyor

Asya borsalarında, Orta Doğu'daki çatışmaların bitebileceğine yönelik iyimserliklere karşın yatırımcıların temkinli davranmasıyla Japonya hariç pozitif bir seyir izleniyor.

Bölge endekslerinde jeopolitik gerilimlerin bitmesine yönelik somut gelişmelerin yaşanmaması yükselişlerin sınırlı kalmasına neden olurken, çatışmaların tekrar şiddetlenebileceği endişesi yatırımcıların "bekle-gör" tutumu sergilemesinde etkili oluyor.

Diplomatik tarafta ise Japonya Dışişleri Bakanı Motegi Toşimitsu, İran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi ile telefonda konuştu.

Motegi, İran'ı, ilgili ülkelerle sürdürülen diplomatik çabalara samimi şekilde katılmaya ve ülkesine ait gemiler dahil olmak üzere tüm gemilerin Hürmüz Boğaz'ındaki seyrüsefer güvenliğini sağlamaya çağırdı.

Söz konusu gelişmelerle kapanışa yakın Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 0,2 ve Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,1 yükselişle işlem görürken, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yatay seyrediyor. Hong Kong'da ise resmi tatil nedeniyle işlemler gerçekleştirilmiyor.

- Borsa günü yükselişle tamamladı

Dün alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 1,36 değer kazanarak 13.112,31 puandan tamamladı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı nisan vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışının yüzde 0,1 altında 15.275,00 puandan işlem gördü.

Dolar/TL, dünü 44,5740'tan tamamlarken, bugün bankalararası piyasanın açılışında yüzde 0,1 yükselişle 44,6110'dan işlem görüyor.

Analistler, bugün yurt içinde hazine nakit dengesi, yurt dışında ise Avrupa genelinde hizmet sektörü ve bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin yanı sıra ABD'de dayanıklı mal siparişlerinin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 13.200 ve 13.300 puanın direnç, 13.100 ve 13.000 puanın ise destek konumunda olduğunu kaydetti.

Piyasalarda bugün takip edilecek veriler şöyle:

10.55 Almanya, mart ayı hizmet sektörü/bileşik PMI

11.00 Avro Bölgesi, mart ayı hizmet sektörü/bileşik PMI

11.30 İngiltere, mart ayı hizmet sektörü/bileşik PMI

11.30 Avro Bölgesi, nisan ayı Sentix yatırımcı güven endeksi

15.30 ABD, şubat ayı dayanıklı mal siparişleri

17.30 Türkiye, mart ayı hazine nakit dengesi

Trump, yaklaşık 12 dakika süren görüşmede astronotları cesaretleri ve dehalarından dolayı tebrik etti.

Ekibin Dünya’dan kat edilen en uzak mesafe rekorunu kırdığını hatırlatan Trump, "Bugün tarih yazdınız ve tüm Amerika'yı inanılmaz derecede gururlandırdınız" ifadelerini kullandı. Trump, Artemis II görevinde yer alan astronotların yanı sıra, görevi mümkün kılan tüm NASA ekibinin "dünyaya ilham verdiğini" kaydetti.

Artemis II görevinin ABD’nin "geri dönüşünü" temsil ettiğinin altını çizen Trump, "Artemis mürettebatı NASA'nın bugüne kadar yaptığı ve şimdiye kadar fırlattığı en güçlü roketle uçtu. Çeyrek milyon milden fazla yol kat etti ve efsanevi Apollo 13'ün kırdığı mesafe rekorunu kırdı. Amerika sınırları aşan öncü bir ulustur" açıklamasını yaptı.

Artemis II'nin 4 cesur mürettebatının "modern zamanın öncüleri" olduğunu kaydeden Trump, görevde yer alan Kanada Uzay Ajansı (CSA) astronotu Jeremy Hansen’i ima ederek "Tesadüf eseri onlardan biri de bizim bir komşumuz. Bunun kim olduğunu biliyorsunuz, değil mi? Orada özel bir insan, bir komşunuz var ve biz komşumuzu seviyoruz" diye konuştu. Artemis II mürettebatının kritik bir misyona hizmet ettiğini vurgulayan Trump, "Sizin göreviniz, Amerika'nın çok yakında Ay yüzeyine dönüşünün yolunu açıyor" dedi.

Tel Aviv yönetiminin, ABD Başkanı Donald Trump'ın "İran'a karşı atılabilecek sonraki adımlara yönelik kararını" beklediği ve müzakerelerin başarısız olması durumunda İran'da hedef alınacak enerji ve altyapı tesislerinin güncel listesini onayladığı ileri sürüldü.

Haberde, Washington-Tel Aviv hattındaki son görüşmelerde İsrail'in "olası ateşkese" karşı endişelerini dile getirdiği ve bir ateşkesin "İran'ın zenginleştirilmiş uranyumunu teslim etmesi ve zenginleştirme faaliyetlerini tamamen durdurmasını" kapsaması gerektiğini vurguladığı aktarıldı.

ABD merkezli Axios haber platformu; ABD, İran ve bölgesel arabulucuların kalıcı bir anlaşma için müzakerelerin yürütülmesi amacıyla 45 günlük bir ateşkese ilişkin şartları görüştüğünü iddia etmişti.

Trump, Tahran yönetimine anlaşma yapmak için 48 saatlik süre tanımış, dün ise bu süreyi 8 Nisan'a kadar uzattığını duyurmuştu.

Hoşnav, Erbil'in Dareşekıran nahiyesinin Zergezevi köyünde bir eve İHA isabet ettiğini, evdeki 2 kişinin hayatını kaybettiğini kaydetti.

Erbil için "zor bir gün" olduğunu ifade eden Hoşnav, kente çok sayıda füze ve İHA'yla saldırı düzenlendiğini aktardı.

Hoşnav, saldırıda hedef alınan Zergezevi köyünde herhangi bir askeri noktanın bulunmadığını belirterek, söz konusu köye 3 İHA ile saldırı düzenlendiğini, ikisinin tarlalara, birinin ise bir eve isabet ettiğini söyledi.

Sivil kayıplardan endişe duyduklarını vurgulayan Hoşnav, Erbil'e yönelik saldırılarda şu ana kadar 16 kişinin öldüğünü bildirdi.

Şüphelilerin, "internet siteleri üzerinden yasa dışı bahis oynattıkları ve yasa dışı para transferlerine aracılık ettikleri, elde ettikleri yasa dışı geliri, üçüncü şahıslar tarafından açılan kripto para hesapları ile uluslararası hesaplara transfer ederek akladıkları ve yasa dışı bahis sitelerine kullanıcı yönlendirmesi yaptıkları" tespit edildi.

İstanbul Anadolu Cumhuriyet Başsavcılığı koordinesinde yürütülen soruşturma kapsamında Üsküdar Belediyesi’ne operasyon düzenlendi. Soruşturmada, belediye iştiraki Kent A.Ş. üzerinden yapı ruhsatı ve iskan süreçlerinde usulsüzlük yapıldığı iddia edildi. Teknik ve fiziki takip sonucu elde edilen bulgular doğrultusunda İstanbul ve Yalova’da 30 adrese eş zamanlı baskın yapıldı. Operasyonda 20 şüpheli gözaltına alınırken, çok sayıda dijital materyale de el konuldu. Soruşturmada, yapı ruhsatı ve iskan süreçlerinde menfaat temin edildiği yönündeki iddiaların incelendiği belirtildi.

ADEL – VBTS kapsamında şirket paylarına 6 Mayıs’a kadar kredili işlem yasağı getirildi.

ANSGR – Ocak – Mart döneminde prim üretimi %27,5 artışla 29,6 milyar TL’ye yükseldi.

ARDYZ – Şirketin, 2025 HPE Partner Performans Ödülleri kapsamında ödül aldığı açıklandı.

AKBNK – Yurt dışında 476 gün vadeli 100 milyon dolar tutarında borçlanma aracı ihracı bugün tamamlanacak.

AKHAN – 3 milyon dolara kadar yönetici sorumluluk sigortasının yapıldığı açıklandı.

AKENR – Şirkete Erzin Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali'nde Nisan – Mayıs 2026 döneminde gerçekleştirilmesi planlanan periyodik bakım çalışmalarına başlandığı, santralde üretim faaliyetlerine geçici olarak ara verileceği açıklandı.

ANELE – Şirketin, finans kuruluşlarından kullandığı kredilerin Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi kapsamında finans kuruluşlarının mutabakatı ile sürenin 30 Nisan’a uzatıldığı açıklandı.

BEYAZ – 1,5 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihracı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

BIOEN – Pay geri alım programının sonlandığı açıklandı.

BORLS – TRFBORL12613 ISIN kodlu bononun ödemesinin zamanında sonuçlanmayacağının öngörüldüğü, TRFBORL126313 ISIN kodlu bono için Tertip/BASK toplantı tarihinin açıklanacağı belirtildi.

CEOEM – Şirketin, 48,9 milyon TL tutarında iş aldığı açıklandı.

CEOEM – Şirketin, 689,5 milyon TL tutarında iş aldığı açıklandı.

CWENE – Bayilerin CW Plus Bayisi olarak faaliyet göstereceği açıklandı.

ETILR – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 500 milyon TL’den 2 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

ENDAE – Selmin Şenocak Berberoğlu tarafından 842.533 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.

ENDAE – Defne Önder Bramly tarafından 200.000 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.

ENPRA – Şirket paylarının POİP’te bugünden itibaren işlem göreceği açıklandı.

EKGYO – Şirket ile TOKİ arasında imzalanan İşbirliği Protokolü kapsamında A nkara Gölbaşı Taşpınar Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin ikinci oturumunun gerçekleştiği, en yüksek teklifin Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Gelirinde 23 milyar TL olduğu açıklandı.

GUBRF – Şirketin, Yarımca Slowfert tesisi dönüşüm yatırımını tamamladığı açıklandı.

GEREL – 2026 Yılı Renovasyon Projesi kapsamında Preshane Bölümü ve Teknolojik Rollform Dönüşümü sonucunda 2026 yılının kalanı için 200.000 dolar, 2027 yılında 600.000 FAVÖK katkısı, Galvanizhane Modernizasyonu ve Lojistik Altyapı Güçlendirmesi sonucunda 2026 yılı kalanında 180.000 dolar, 2027 yılında 360.000 ek FAVÖK, Kaynakhane hattında Robotik Otomasyon Entesgrasyonu sonucunda 2026 yılı için 280.000 dolar FAVÖK, 2027 yılı için 630.000 dolar FAVÖK, Enerji Maliyetleri Yönetimi ve Çatı GES Yatırımı kapsamında 2026 yılında 190.000 dolar, 2027 yılı için 330.000 dolar 330.000 dolar FAVÖK katkı öngörüldüğü açıklandı.

HATSN – Pekar Grup tarafından 6.625.000 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.

INGRM – Şirketin, 2025 yılı performansı kapsamında, HPE Partner Kick Off 2026 etkinliğinde ödül aldığı açıklandı.

JANTS – Ticaret Bakanlığı tarafından şirkete Dış Ticaret Sermaye Şirketi' statüsü verildiği açıklandı.

KNFRT – Şirketin %50 bağlı ortaklığı İşlek Soğuk Hava Deposu Paketleme’nin unvanının Konfrut Çukurova Tarım olarak değiştirildiği açıklandı.

LIDFA – 344 gün vadeli 100 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.

MGROS – Mart ayında 13 adet Migros, 2 Adet Migros Jet, 2 adet Macrocenter ile toplam 17 mağaza açıldığı belirtildi.

METRO – Pay geri alım programının başlatılmasına, 10.000.000 adet paya karşılık 65 milyon TL kaynak ayrılmasına karar verildiği açıklandı.

MEDTR – Şirket tarafından Isparta İl Sağlık Müdürlüğü tarafından gerçekleştirilen ihaleye katılım sağlandığı açıklandı.

PNLSN – Şirketin, 3,1 milyon dolar tutarında iş aldığı açıklandı.

POLHO – Bitlis Ailesi tarafından şirketin %77,73 oranındaki paylarını Corex Ports and Terminals Dilovası Liman İşletmeleri’ne devretmek üzere anlaşmaya varılıp sözleşme imzalanması sonrasında, Rekabet Kurulu’nun devre izin verdiği açıklandı.

SELVA – Saha Kurumsal ile Kredi Derecelendirme Sözleşmesi’nin bir yıl süreyle yenilendiği açıklandı.

TUCLK – Aslı Kömürcü tarafından 10.000.000 adet payın Borsa’da işlem görebilmesi için MKK’ya kaydileştirme başvurusu yapıldı.

TUKAS – 2 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verildiği açıklandı.

TURSG – Ocak – Mart döneminde prim üretimi %30 artışla 53,8 milyar TL’ye yükseldi.

YYAPI – YİP’te işlem gören şirket paylarının üst pazarda yer alması için Borsa’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

YIGIT – Şirketin, 13 milyon dolarlık iş aldığı açıklandı.

ZERGY – Şirketin, İzmit’te geliştireceği projede yapı ruhsatı aldığı açıklandı.

SERMAYE ARTIRIMLARI

BMSTL – Şirket sermayesinin 150 milyon TL’den %100 oranında bedelsiz olarak 150 milyon TL artışla 300 milyon TL’ye yükseltilmesine karar verildi.

HLGYO – Şirket sermayesinin 3,8 milyar TL’den %56,2 oranında kar payından bedelsiz olarak 2,2 milyar TL artışla 6 milyar TL’ye yükseltilmesi Genel Kurul’un onayına sunulacak.

KLYPV – Tahsisli sermaye artırımı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

NAKİT TEMETTÜ ÖDEYECEK ŞİRKETLER

BUGÜN GENEL KURULU OLAN ŞİRKETLER

GUNDG - Gündoğdu Gıda Süt Ürünleri Sanayi Ve Dış Ticaret A.Ş. (Genel Kurul Saati: 10:00 - Olağan)

SMRTG - Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim Sanayi Ve Ticaret A.Ş. (Genel Kurul Saati: 10:30 - Olağan)

SODSN - Sodaş Sodyum Sanayii A.Ş. (Genel Kurul Saati: 10:30 - Olağan)

A1CAP - A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Genel Kurul Saati: 11:00 - Olağan)

AKMGY - Akmerkez Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Genel Kurul Saati: 11:00 - Olağan)

BRYAT - Borusan Yatırım Ve Pazarlama A.Ş. (Genel Kurul Saati: 11:00 - Olağan)

ENSRI - Ensari Sınai Yatırımlar A.Ş. (Genel Kurul Saati: 11:00 - Olağan)

TMPOL - Temapol Polimer Plastik Ve İnşaat Sanayi Ticaret A.Ş. (Genel Kurul Saati: 11:00 - Olağan)

ALKA - Alkim Kağıt Sanayi Ve Ticaret A.Ş. (Genel Kurul Saati: 14:00 - Olağan)

DAGI – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 33.404 adet pay 5,70 TL fiyattan geri alındı.

ENTRA – IC İçtaş İnşaat tarafından 11,00 TL fiyattan 222.008 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %1,73’e yükseldi.

EFOR – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 2.000.000 adet pay 6,90 TL fiyattan geri alındı.

FORTE – Yönetim Kurulu Başkanı Ali Celal Asil tarafından 106,50 – 107,30 TL fiyat aralığından 15.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %27,71’e geriledi.

FRIGO – Geri alınan 1.000.000 adet pay 10,05 TL fiyattan satılırken, satış sonucunda 6,0 milyon TL gelir elde edildi.

KRDMA – Azimut Portföy tarafından 29,80 TL fiyattan 225.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki, payı %5,08’e yükseldi.

ISKPL – Alnus Yatırım tarafından 16,45 TL fiyattan 25.000.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %4,60’a geriledi.

ISKPL – Atlas Portföy tarafından 16,45 TL fiyattan 25.000.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %6,36’ya yükseldi.

KGYO – Yönetim Kurulu Başkanı Orhun Kartal tarafından 8,80 TL fiyattan 10.000.000 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %62,63’e geriledi.

KTSKR – Sınırlı Sorumlu Kütahya Pancar Ekicileri Kooperatifi tarafından 80,60 - 80,68 TL fiyat aralığından 480.331 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı %15,85’e geriledi.

LKMNH – Yusuf Tülek tarafından 14,83 – 14,93 TL fiyat aralığından 20.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %0,18’e yükseldi.

MARTI – A1 Capital Portföy tarafından 141.000.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %9,54’e yükseldi.

METRO & MEPET – MEPET tarafından 5,82 – 6,07 TL fiyat aralığından 2.000.000 adet METRO payı alınırken, MEPET’in METRO’daki payı %0,37’ye yükseldi.

NTHOL – Hande Tibuk tarafından 40,10 – 40,20 TL fiyat aralığından 20.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %0,16’ya yükseldi.

RYGYO – DalaL Street tarafından 29,60 – 29,76 TL fiyat aralığından 70.250 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %10,00’a yükseldi.

Prim üretiminde en yüksek hacim yangın ve doğal afetler ile genel zararlar branşlarında gerçekleşirken, özellikle genel zararlar branşında %84,46, sağlık branşında ise %139,96 gibi dikkat çekici artışlar görüldü.

Buna karşın zorunlu trafik (MTPL) branşında %39,99 düşüş yaşanması öne çıkan negatif kalem oldu. Öte yandan kara araçları (kasko) branşı %56,14 büyüme ile güçlü seyrini sürdürdü.

Şirket, 2026 yılı ilk çeyrek performansına ilişkin branş bazlı prim üretim tablosunu yatırımcıların bilgisine sunduğunu belirtti.

Şirketin KAP’a gönderdiği açıklama şu şekildedir:

Şirketimizin 2026 yılı Ocak-Mart dönemine ait denetlenmemiş brüt prim tutarı 11.217.023.051 TL'dir. Prim üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla % 10,65 oranında artış göstermiştir.
2026 yılının ilk çeyreğine ait brüt yazılan prim tablosu, bilgilerinize sunulmak üzere ekte ana branşlar bazında ve bir önceki yılın aynı dönemi ile karşılaştırmalı olarak sunulmuştur.
Yatırımcılarımızın bilgisine sunarız.

Bu açıklamalar, enerji arzına yönelik endişeleri güçlendirirken petrol fiyatlarında hızlı yükselişe neden oldu. Brent petrol 110 doların üzerindeki seyrini korurken, fiyatlamalarda jeopolitik risk primi belirgin şekilde arttı. Analistler, Hürmüz Boğazı’nın petrol ticareti açısından kritik rolüne işaret ederek, bölgede yaşanabilecek olası bir kesintinin fiyatları daha da yukarı taşıyabileceğini belirtiyor.

Artan jeopolitik risklerle birlikte yatırımcıların daha temkinli hareket ettiği görülürken, pay piyasalarında karışık seyir öne çıkıyor. Güvenli liman talebi altını desteklerken, merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin beklentiler de enerji fiyatlarındaki gelişmelere bağlı olarak yeniden şekilleniyor. Bu çerçevede Trump’ın açıklamalarının kısa vadede piyasalarda yön belirleyici olmayı sürdüreceği ve özellikle enerji fiyatları üzerinden enflasyon beklentilerini etkileyeceği değerlendiriliyor.

Bu tablonun Türkiye’ye yansımalarında ise enerji maliyetleri, enflasyon görünümü ve para politikası öne çıkıyor. Reuters’a göre Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile TCMB Başkanı Fatih Karahan, Londra’daki yatırımcı görüşmelerinde sıkı duruşun korunacağı mesajını verirken, son dönemde lirayı desteklemek amacıyla rezerv satışları ve likidite adımlarının devreye alındığı belirtildi. Aynı haberde, 22 Nisan’daki Para Politikası Kurulu toplantısında gerekirse yeni bir faiz artışının gündeme gelebileceği beklentisinin de güçlendiği aktarıldı.

Yurt içinde enflasyon cephesindeki hassasiyet de sürüyor. Mart itibarıyla yıllık enflasyonun yüzde 30,9 seviyesinde bulunması, enerji maliyetlerindeki yükselişin dezenflasyon sürecini zorlaştırabileceğine işaret ediyor. Bu görünüm, Trump’ın açıklamalarıyla yükselen petrol fiyatlarının Türkiye ekonomisi açısından yalnızca dış haber akışı değil, aynı zamanda doğrudan maliyet ve fiyat baskısı anlamına geldiğini ortaya koyuyor.

Öte yandan Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 7 Nisan 2026 tarihli ihale duyurusu da iç piyasada yalnızca jeopolitik gelişmelerin değil, borçlanma takvimi ve finansman koşullarının da yakından izlendiğini gösteriyor. Analistler, kısa vadede Türkiye piyasalarında petrol fiyatlarının seyri, TL üzerindeki baskının boyutu ve TCMB’nin 22 Nisan toplantısında vereceği mesajların belirleyici olacağını ifade ediyor.

Türkiye’de döviz kuru artışı enflasyonu yükselten ana unsur

İkincisi, bu eksik programın dayandığı iki temel ayaktan biri olan para politikası önemli bir hatayla işe başladı. Mayıs 2023’te politika faizi enflasyonun çok altındaydı. Buna karşılık politika faizi yavaş adımlarla artırıldı. O tarihte politika faizi yüzde 8,5, İTO enflasyonu ise yüzde 56 düzeyindeydi. Bu farkı iki ya da üç artırımla kapatmak gerekiyordu. Oysa faiz Haziran’da sadece yüzde 15’e yükseltildi. Temmuz artışı ise çok utangaçtı; faiz yüzde 17,5’e çıkarıldı. Ne var ki enflasyon yüzde 63,8 olmuştu bile. Utangaçlık sonraki aylarda da sürdü. Faiz Ağustos’ta ancak yüzde 25’e yükseltildi. Aralık sonunda ise faiz yüzde 42,1, enflasyon yüzde 75 olmuştu.

Bu eksik programın dayandığı iki temel ayaktan biri olan para politikası önemli bir hatayla işe başladı. Mayıs 2023’te politika faizi enflasyonun çok altındaydı. Buna karşılık politika faizi yavaş adımlarla artırıldı.

Mart 2024’e gelindiğinde faiz yüzde 50’ye ulaştı. Enflasyon ise yüzde 78’e çıkmıştı.

Politika faizinin uzunca bir süre enflasyonun çok altında kalmasına izin verilmesi, beklenen sonucu hemen gösterdi: Döviz kuru sıçradı. Türkiye’de döviz kuru artışı enflasyonu yükselten ana unsur. O dönemde enflasyondaki yükselişin tek nedeni değil elbette ama açık ara en önemli nedeni kurun sıçraması. İlk grafikte Mayıs 2023 ile Mayıs 2024 döneminde yarısı Euro yarısı da dolardan oluşan döviz sepetinin değeri ile tüketici fiyat endeksinin seyri gösteriliyor (her ikisinin başlangıç değerleri, ‘okumayı’ kolaylaştırmak için 100 olarak alındı).

Enflasyon dar bir aralığa hapsoldu

Geçen hafta Mart ayındaki enflasyon gelişmelerini öğrendik. Yıllık enflasyon yüzde 30,9 düzeyinde. Ağustos 2025’ten beri çok dar bir aralığa hapsoldu kaldı tüketici enflasyonu. İkinci grafik bu sevimsiz durumu gösteriyor. Grafikte her ay itibariyle üçer aylık ortalama (yıllık) enflasyonun hareketleri yer alıyor. ‘Hareket’ diyorum; lafın gelişi, yüzde 30,87 - 32,95 aralığında bir ’hareket’ var. Nerdeyse sabit kalmış. Enerji, gübre ve plastik ürünlerinin hammaddeleri başta olmak üzere çoğu girdinin savaş nedeniyle fiyatlarındaki yükselişin etkisi henüz çok az yansımış durumda. Böyle bakıldığında 2026’yı yüzde 30 düzeyindeki bir enflasyonla kapatırsak ‘sevinmek’ gerekiyor ne yazık ki.

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr’nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.