Açıklamaya göre, Türk Tuborg Bira ve Malt Sanayii A.Ş. (TBORG) paylarının fiyatlarında, temettü ödemeleri nedeniyle düzeltme yapıldı.

Borsa İstanbul A.Ş.’nin KAP’a ilettiği açıklamanın detayları şu şekilde:

Türk Tuborg Bira ve Malt Sanayii A.Ş. (TBORG)

• Pay Başına Brüt Temettü: 9,5209164 TL
• Pay Başına Net Temettü: 8,0927789 TL
• Temettü Ödemesi Sonrası Teorik Fiyat: 155,479 TL
  (Teorik fiyat, fiyat adımına yuvarlanmamıştır.)

Küresel piyasalarda, ABD'nin İran'a yönelik saldırılarını yoğunlaştırması nedeniyle yükselen petrol fiyatları ve artan tahvil faizlerinin etkileriyle satış baskısı derinleşiyor.

ABD'nin İran'a yönelik yenilenen saldırılarının petrol fiyatlarını yükseltmesi ve tahvil piyasasındaki satış dalgası hisse senedi piyasalarındaki düşüş eğiliminin artmasına neden oldu.

ABD Başkanı Donald Trump dün, sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda İran'a yönelik yeni saldırılar düzenlediklerini duyurdu.

Tahran'ı misilleme yapmaması konusunda uyaran Trump, "Eğer başarısız İran devleti, bu son derece haklı saldırıya misilleme yaparsa, çok daha sert ve daha büyük çaplı bir saldırıyla tekrar vurulacak." ifadesini kullandı.

Trump, İran'a yönelik "en büyük" saldırının halen gerçekleştirilmediğini belirterek, bu tür bir saldırının İran'a çok büyük tahribat getireceğini savundu. İran basını, İran ordusunun ABD saldırılarına füze ve insansız hava araçlarıyla misillemede bulunduğunu duyurdu.

Daha sonra CENTCOM, İran'da Devrim Muhafızları Ordusu hedeflerine yönelik başlatılan saldırı dalgasının tamamlandığını bildirdi.

Orta Doğu'da çatışmaların şiddetlenmesiyle yükselen petrol fiyatları, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikasında daha sıkı bir duruş sergileyeceğine ilişkin endişeleri artırıyor. Bu durum hisse senedi piyasalarını olumsuz etkilerken, tahvil piyasasında da satış baskısını derinleştiriyor.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,82 ile Kasım 2023'ten bu yana, ABD'nin 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,42 ile Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Bu gelişmelerle aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı yüzde 4,1 artarak 95,4 dolar seviyesine çıktı. Ekim vadeli Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varil fiyatı ise yüzde 0,4 artarak 90,6 dolara çıktı.

Öte yandan ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, İran'a karşı yürütülen ekonomik operasyon kapsamında bu hafta bir bankaya yönelik yaptırım açıklanabileceğini kaydetti.

Diğer taraftan Bessent, Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda ile yaptığı görüşmede, makroekonomik koordinasyon ve para politikası adımlarını ele aldı.

Jeopolitik gelişmelerin yanı sıra Fed yetkililerinin açıklamaları da yakından takip ediliyor. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr, enflasyonun beş yılı aşkın bir süredir yüksek seyrettiğini belirtti.

Verilerin enflasyonun yüzde 2 hedefine doğru gittiğine dair güven vermesi durumunda politika duruşunu değerlendirmek için biraz daha zamanları olacağını kaydeden Barr, "Ancak enflasyonun yeterince yavaşlamadığı görülürse, faizleri artırmak için kararlı bir şekilde hareket etmemiz gerektiğini düşünüyorum." ifadesini kullandı.

Makroekonomik veri tarafında ABD'de imalat sektörü PMI verisi ağustosta önceki aya kıyasla değişmeyerek 53,9 oldu. Ülkede, Tedarik Yönetim Enstitüsünün (ISM) imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ağustosta 54,6'ya düşerek imalat sektöründeki büyümenin yavaşladığına işaret etti.

ABD'de JOLTS açık iş sayısı temmuzda 7 milyon 271 bine çıkmasına karşın piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.

Altının onsu yüzde 0,5 azalışla 4 bin 307 dolardan işlem görüyor. Dolar endeksi ise yüzde 0,1 artışla 99,8 seviyesinde seyrediyor.

- New York borsası düşüşle kapandı

New York borsası artan jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatları ile tahvil faizlerini tırmandırmasıyla günü düşüşle tamamladı.

Öte yandan Apple'ın yeni üst yöneticisi (CEO) John Ternus, Tim Cook'tan devraldığı görevine başlarken şirketin hisseleri yüzde 2,6 değer kazandı.​ Dell Technologies'in hisseleri de şirketin bilançosunun beklentileri aşmasının ardından piyasa sonrası işlemlerde yüzde 9,5 arttı.

Söz konusu gelişmelerle Dow Jones endeksi yüzde 0,79, S&P 500 endeksi yüzde 0,71 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,03 değer kaybetti.

ABD'de endeks vadeli kontratlar, güne düşüşle başladı.

- Avrupa borsaları negatif seyretti

Tahvil faizlerindeki sert yükselişler ve Orta Doğu'daki askeri çatışmaların tırmanmasının riskli varlıklara olan iştahı ciddi şekilde azaltmasından dolayı Avrupa borsalarında dün satış ağırlıklı bir seyir izlendi.

Avrupa tarafında da tahvil piyasasındaki sert satış baskısı göze çarpıyor. Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,36'ya çıkarak 2011'den bu yana, İngiltere'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,24 ile 2008'den bu yana, Fransa'nın 2 yıllık tahvil faizi yüzde 3,15 ile 2024 yılından bu yana en yüksek seviyelerini gördü.

Avro Bölgesi'nde yıllık enflasyon enerji fiyatlarındaki hızlı artışın etkisiyle ağustos ayında yüzde 3,3'e çıkarak yaklaşık üç yılın en yüksek seviyesini gördü.

Avro Bölgesi'nde imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), ağustosta 52,7 puana çıkarak son 51 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Söz konusu verilerin ardından Avrupa Merkez Bankasının (ECB) eylül ayı toplantısında faiz artırımına gideceğine yönelik öngörüler güç kazandı. Fransa'da 2027 yılında gerçekleşecek cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ülkede siyasi belirsizlikleri artırması da Fransa borsası üzerindeki satış baskısında etkili oluyor.

Fransa’da enflasyon kaygıları lüks perakende şirketlerinin hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. İtalya borsası da bankacılık sektörüne ilişkin endişelerle düştü.

Söz konusu gelişmelerle İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,32, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,39, Almanya'da DAX 40 endeksi ise yüzde 1,10 ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,33 değer kaybetti.

Avrupa'da endeks vadeli kontratlar güne düşüşle başladı.

- Japonya ve Güney Kore borsalarında sert düşüşler görülüyor

Söz konusu gelişmelerle Asya piyasalarında da negatif bir seyir izleniyor. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, BoJ’un faiz artırımlarını değerlendirmeye devam edeceğini ve ekonomik ve fiyat gelişmelerinin beklentileriyle tutarlı olup olmadığını inceleyeceğini açıklamasında bulundu.

Bu gelişmelerle, Japonya’nın 5 yıllık tahvil faizi yüzde 2,30 ile 1994'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Ülkenin 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 3,017 ile 1995'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Yeni Zelanda Merkez Bankası, politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,75’e çıkardı.

Söz konusu gelişmelerle kapanışa yakın Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 3,4, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 3, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 1, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1 geriledi.

- Borsa günü düşüşle tamamladı

Dün satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi günü yüzde 0,73 değer kaybederek 14.229,01 puandan tamamladı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı ekim vadeli kontrat ise dün yüzde 0,3 geriledi.

Dolar/TL, dün günü yüzde 0,1 artışla 48,2850'den tamamlarken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın hemen üzerinde 48,2940'tan işlem görüyor.

Analistler bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise ABD'de haftalık mortgage başvuruları ADP özel sektör istihdamı, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri ile Fed'in Bej Kitap raporunun takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 14.100 ve 14.000 puanın destek, 14.300 ve 14.400 puanın direnç konumunda olduğunu kaydetti.

Piyasalarda bugün takip edilecek veriler şöyle:

14.00 ABD, haftalık mortgage başvuruları

15.15 ABD, ağustos ayı ADP özel sektör istihdamı

17.00 ABD, temmuz ayı fabrika siparişleri

17.00 ABD, temmuz ayı dayanıklı mal siparişleri

21.00 ABD, Fed'in bej kitap raporu

Jeopolitik gerginlikler ve Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) yatırım fonlarına yönelik düzenlemeleri, Borsa İstanbul’daki fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. ABD-İran hattında artan gerilim küresel piyasalarda risk iştahını baskılarken, Borsa İstanbul’da da satış ağırlıklı görünüm öne çıkıyor.

Teknik görünümde, aşağı yönlü hareketlerde 13.815 seviyesi ana destek olarak takip edilecek. Bu seviyenin korunması halinde tepki alımlarında kısa vadede 14.500’lü seviyeler gündeme gelebilir.

BIST 100 teknik seviyeleri

TL bazında:

• Pivot: 14.275
• Direnç: 14.395 – 14.565 – 14.685
• Destek: 14.105 – 13.985 – 13.815

Dolar bazında:

• Direnç: 298,8 – 302,3 – 304,8
• Destek: 292,8 – 290,3 – 286,8

RSI Nasıl Yorumlanır?

• 0 ile 100 arasında yer alan değerde 70 seviyesi üzeri aşırı alım bölgesi 30 seviyesi altı ise aşırı satım bölgesi olarak görülür. Eğer fiyat 70 seviyesini aşmış ve kritik bölge olan 80-100 aralığına doğru ilerlemişse RSI fiyatın çok yükseldiğini ve en kısa zamanda bir düzeltme olacağını yani fiyatın gerileyeceğini söyler. Diğer taraftan fiyat 30 seviyesini aşmış ve 20-0 aralığına doğru ilerlemişse burada sinyal fiyatta trendin değişeceği yönündedir.

MACD Nasıl Yorumlanır?

• Hareketli ortalama çeşitlerinden olan üssel ortalamadır. Kısa vade olarak 12 gün, uzun vade olarak 26 gün kullanılır. 0 bölgesi üzerindeki hareket devam ediyorsa bu yükseliş trendinin süreceği, 0 bölgesi altındaki hareket devam ediyorsa bu düşüş trendinin süreceği anlamına gelir.

Stochastic Nasıl Yorumlanır?

• Stochastic indikatöründe grafik üzerinde 0-100 arası bant aralığı kullanılır ve bu aralıktan 80-100 aralığı aşırı alım, 20-0 aralığı ise aşırı satım bölgesidir.

CCI Nasıl Yorumlanır?

• İndikatör referans değer aralığı olarak +100 ve -100 değerlerini almaktadır. Fiyatların bu iki seviye arasındaki hareketi olağan karşılanmakta, bu değerleri aşarsa alım-satım sinyali verdiği düşünülmektedir. Bu bölgelere yaklaşması trendin sona erdiği ve yön değiştirebileceği anlamındadır.0 çizgisi ise merkez olarak kabul edilir. +100 değerinin üzerine çıkan ortalama çizgisi ile fiyatların aşırı alım bölgesine ulaştığı artık bu seviyelerden alış yapılmaması yani satışların gelebileceği şeklinde yorumlanır. -100 değerinin altında kalan çizgi ise, fiyatların aşırı satış bölgesinde olduğu bu seviyelerden satış yapılmaması, fiyatların tekrar yükseleceği yönünde yorumlanmaktadır.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı ekim vadeli kontrat güne yüzde 0,44 düşüşle 17.080,00 puandan başladı.

Dün satış ağırlıklı hareket eden ekim vadeli endeks kontratı, normal seansı yüzde 0,29 azalışla 17.156,00 puandan tamamlamıştı. Endeks kontratı akşam seansında da düşüşünü sürdürerek 17.107,00 puandan işle gördü.

Ekim vadeli endeks kontratı, bugün açılış seansında önceki normal seans kapanışına göre yüzde 0,44 azalarak 17.080,00 puandan işlem görüyor.

Küresel piyasalarda, ABD'nin İran'a yönelik saldırılarını yoğunlaştırması nedeniyle yükselen petrol fiyatları ve artan tahvil faizlerinin etkileriyle satış baskısı derinleşiyor.

Analistler bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise ABD'de haftalık mortgage başvuruları ADP özel sektör istihdamı, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri ile ABD Merkez Bankasının (Fed) Bej Kitap raporunun takip edileceğini belirterek, teknik açıdan endeks kontratında 17.000 ve 16.900 puanın destek, 17.200 ve 17.300 puanın direnç konumunda olduğunu kaydetti.

Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımlanan duyuruya göre, şirket payları 2 Eylül 2026 tarihinden itibaren BKRGY.E işlem koduyla Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlayacak.

Bakırcı GYO payları için baz fiyat 12,93 TL, maksimum emir değeri ise 1 milyon TL olarak belirlendi.

Şirketin KAP’a gönderdiği açıklama şu şekildedir:

Bakırcı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş., BKRGY.E işlem koduyla 02/09/2026 tarihinden itibaren (BUGÜN) Yıldız Pazar'da işlem görmeye başlayacaktır (Baz Fiyat: 12,93 TL; Maksimum Emir Değeri: 1.000.000 TL).

Akşam seansında 3 gümüş, 1 bronz

Binicilik engel atlama bireyselde mücadele eden Hasan Şentürk, Nespresso Van't Laekhof isimli atıyla gümüş madalya kazandı.

Karate erkekler kumite 75 kiloda mücadele eden Ömer Faruk Yürür, finalde Fransa'dan Kilian Cizo'ya mağlup olarak gümüş madalyanın sahibi oldu.

Kadınlar kumite 61 kiloda tatamiye çıkan Fatma Naz Yenen de finalde Mısır'dan Rahma Mohamed Tolba'ya yenilerek gümüş madalya elde etti.

Kadınlar kumite 68 kiloda mücadele eden Eda Eltemur ise üçüncülük karşılaşmasında Hırvatistan'dan Sadea Becirovic'i 4-3 yenerek bronz madalya kazandı.

Sabah seansında 1 altın, 4 gümüş, 1 bronz

Günün sabah bölümünde halterde Yusuf Fehmi Genç altın ve gümüş, Nuray Güngör bronz, kürekte Enver Erman ve Ahmet Ali Kabadayı gümüş, karatede ise Burak Özdemir gümüş madalya kazandı.

Halter erkekler 75 kiloda mücadele eden Yusuf Fehmi Genç, koparmada 153 kiloluk kaldırışıyla gümüş madalya aldı. Silkmede 187 kiloluk kaldırışıyla şampiyona rekoru kıran milli sporcu, altın madalyanın sahibi oldu.

Kadınlar 69 kiloda yarışan Nuray Güngör, silkmede 124 kiloluk kaldırışıyla bronz madalya kazandı. Milli sporcu, koparmadaki üç hakkında da başarılı olamadı.

Kürek erkekler tek çifte kategorisinde Enver Erman 7 dakika 18,87 saniyelik derecesiyle, erkekler hafif kilo tek çifte kategorisinde Ahmet Ali Kabadayı ise 7 dakika 27,43 saniyelik derecesiyle gümüş madalya elde etti.

Karate erkekler kumite 60 kiloda mücadele eden Burak Özdemir, finalde Kosovalı Islam Selmani'ye mağlup olarak gümüş madalyada kaldı.

Madalya sayısı 91'e yükseldi

Türkiye, organizasyonun 12. gününü 1 altın, 7 gümüş ve 2 bronz olmak üzere 10 madalyayla tamamladı.

Milli sporcuların Taranto 2026'daki toplam madalya sayısı 37 altın, 25 gümüş ve 29 bronz olmak üzere 91'e yükseldi.

Türkiye, madalya sıralamasında ev sahibi İtalya'nın ardından ikinci sırada yer aldı.

İran basını, Hürmüz Boğazı üzerindeki Keşm Adası, Sirik şehri, stratejik liman kenti Bender Abbas, güney kıyılarındaki Asuliye, Çabahar ve Kunarek'te patlama sesleri duyulduğunu belirtti. Kirman eyaletindeki Ciroft Havaalanı'nın hedef alındığı bildirildi.

Hürmüzgan Vali Yardımcısı Ahmed Nefisi, ABD'nin Sirik'e bağlı Kuheştek kentinde düğün töreninin düzenlendiği bir konutu vurduğunu açıkladı. Nefisi, ilk belirlemelere göre saldırıda en az 4 kişinin hayatını kaybettiğini, 68 kişinin yaralandığını bildirdi. Huzistan bölgesinde ise 7 kişinin öldüğü, 8 kişinin yaralandığı belirtildi.

İran Devrim Muhafızları Ordusu, ABD'ye ait MQ-9 tipi insansız hava aracını (İHA) düşürdüğünü duyurdu. Açıklamada, ABD'nin saldırılarının "Hürmüz Boğazı'nın kilidini daha da sıkılaştırdığı" tehdidine yer verildi.

İran Genelkurmay Başkanlığından yapılan açıklamada da "ABD ordusu bölgede saldırganlığını sürdürmekte ne kadar ısrar ederse, daha büyük ve ağır kayıplara katlanmak zorunda kalacaktır." ifadelerine yer verildi.

Gecenin ilerleyen saatlerinde İran basını, Keşm Adası ve Bender Abbas kentinde yeni patlama seslerinin duyulduğunu aktardı. CENTCOM ise çarşamba gününün ilk saatlerinde İran'daki hedeflere yönelik saldırılarını tamamladığını açıkladı.

İran ordusu da Ürdün, Bahreyn ve Irak'taki ABD üslerine füze ve insansız hava araçlarıyla misillemede bulunduğunu duyurdu.

Olay yerine Kıyı Emniyeti, Sahil Güvenlik Marmara ve Boğazlar Komutanlığı'na bağlı çok sayıda deniz unsuru ve sahil güvenlik helikopterinin sevk edildiği belirtilen açıklamada, "Bölgeye intikal eden unsurların yaptığı ilk tespitlere göre Alsu isimli gemide gözle görünür bir hasar bulunmamakta olduğu görülmüştür. Ancak Tuğberk İmamoğlu isimli ticari gemi ve gemide bulunan 10 personelle an itibarıyla irtibat kurulamamakta olup, bölgedeki unsurların arama kurtarma çalışmaları devam etmektedir." denildi.

"Yunanistan Adalet Bakanı Sayın Yorgos Floridis ile video konferans yöntemiyle verimli bir görüşme gerçekleştirerek adalet alanındaki işbirliğimizi değerlendirdik. Başta adli yardımlaşma olmak üzere, sınır aşan organize suçlarla mücadele ve suçluların iadesi konularını ele aldık. Uluslararası bağlantıları ve farklı ülkelerde yapılanmaları bulunan suç örgütleriyle etkin mücadelede, ülkelerimiz arasında güçlü ve kesintisiz bir adli işbirliğinin önemini vurguladık."

Görüşmede, suçluların nereye kaçarlarsa kaçsınlar adalet önüne çıkarılması konusunda kararlı olduklarını aktaran Gürlek, "Yunanistan'da bulunan çeşitli suç örgütü elebaşlarının ülkemize iadesini talep ettik. Bakanlıklarımız arasındaki diyaloğu karşılıklı güven temelinde sürdürecek, adli işbirliğimizi somut ve kalıcı adımlarla daha ileriye taşıyacağız." ifadelerini kullandı.

Erdoğan, mesajında, "Vefatını üzüntüyle öğrendiğim AK Parti Kadın Kolları MKYK Üyemiz, kıymetli yol ve dava arkadaşım İsmet Zeynep Çiftçi’ye Allah’tan rahmet niyaz ediyor; ailesine, yakınlarına ve AK Parti teşkilatımıza başsağlığı diliyorum." ifadelerine yer verdi.

Buna göre, Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2026 yılı ocak-ağustos döneminde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 11,91 daralarak 719 bin 996 adet olarak gerçekleşti.

Aynı dönemde otomobil satışları yüzde 13,78 azalarak 564 bin 241 adede, hafif ticari araç satışları ise yüzde 4,40 düşüşle 155 bin 755 adede geriledi.

Ağustosta otomobil satışları yüzde 25,16 geriledi

Pazardaki daralma ağustos ayında daha belirgin oldu. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı ağustosta geçen yılın aynı ayına göre yüzde 20,28 azalarak 81 bin 31 adet seviyesinde gerçekleşti.

Otomobil satışları ağustosta yıllık bazda yüzde 25,16 düşüşle 61 bin 529 adet olurken, hafif ticari araç pazarı otomobillerden ayrışarak yüzde 0,34 artışla 19 bin 502 adede yükseldi.

Yıllık bazdaki düşüşe karşın ağustos satışlarının uzun dönem ortalamalarının üzerinde kalması dikkati çekti. Toplam pazar 5 yıllık ağustos ayı ortalamasına göre yüzde 4,4, 10 yıllık ağustos ayı ortalamasına göre ise yüzde 23,9 büyüdü.

Otomobil pazarı 5 yıllık ortalamanın yüzde 2,3, 10 yıllık ortalamanın yüzde 22,5 üzerinde gerçekleşirken, hafif ticari araç pazarı sırasıyla yüzde 11,6 ve yüzde 28,4 artış kaydetti.

SUV'ların payı yüzde 66'yı aştı

Ocak-ağustos döneminde otomobil pazarının yüzde 84,3'ünü A, B ve C segmentlerindeki araçlar oluşturdu.

C segmenti otomobiller 311 bin 13 adet ve yüzde 55,1 payla ilk sırada yer alırken, B segmenti 162 bin 982 adet satış ve yüzde 28,9 pay aldı.

Gövde tiplerinde ise SUV modellerin ağırlığı daha da arttı. SUV otomobiller 372 bin 790 adet satışla pazarın yüzde 66,1'ini oluşturdu. SUV'ları 112 bin 648 adet ve yüzde 20 payla sedan, 76 bin 489 adet ve yüzde 13,6 payla hatchback otomobiller izledi.

Hibrit otomobillerin payı yüzde 33,1'e çıktı

Motor tiplerine göre bakıldığında, ocak-ağustos döneminde benzinli otomobiller 230 bin 341 adetle yüzde 40,8 pay alarak pazar liderliğini sürdürdü. Ancak benzinli otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 22,4 geriledi.

Hibrit otomobil satışları ise yüzde 3,7 artarak 187 bin 45 adede yükseldi ve toplam otomobil pazarındaki payı yüzde 33,1'e çıktı. Bu grubun içinde mild hibrit otomobillerin satışları yüzde 38 artarak 145 bin 5 adede ulaştı.

Elektrikli otomobil satışları 8 aylık dönemde yüzde 12,3 azalarak 105 bin 951 adet olurken, pazar payı yüzde 18,8 olarak gerçekleşti. Dizel otomobil satışları yüzde 35,6 düşüşle 33 bin 354 adede gerilerken, otogazlı otomobil satışları yüzde 74,8 artarak 7 bin 550 adede çıktı.

Ağustosta elektrikli otomobil satışları yüzde 32 düştü

Sadece ağustos ayı ele alındığında ise motor tipleri arasında farklılaşma daha belirgin oldu.

Benzinli otomobil satışları geçen yılın aynı ayına göre yüzde 35,1 azalarak 24 bin 363 adede, dizel satışları yüzde 60,5 gerileyerek 2 bin 582 adede düştü.

Hibrit otomobil satışları ise yüzde 5,2 artarak 21 bin 77 adet oldu ve toplam otomobil satışlarından yüzde 34,3 pay aldı.

Elektrikli otomobil satışları ağustosta yüzde 32 azalarak 11 bin 931 adede geriledi. Elektrikli araçların aylık otomobil pazarındaki payı yüzde 19,4 olarak hesaplandı. Otogazlı otomobil satışları ise yüzde 178 artışla 1.576 adede çıktı.

Otomatik vitesin payı yüzde 97

Şanzıman tercihlerinde otomatik araçların hakimiyeti sürdü. Ocak-ağustos döneminde 547 bin 126 adet otomatik şanzımanlı otomobil satıldı ve bu araçların pazar payı yüzde 97'ye ulaştı. Manuel otomobillerin payı ise yüzde 3'te kaldı.

Hafif ticari araçlarda van gövde tipi öne çıktı

Hafif ticari araç pazarında ocak-ağustos döneminde van gövde tipi 118 bin 472 adet satış ve yüzde 76,1 payla açık ara ilk sırada yer aldı. Kamyonetler 14 bin 373 adetle yüzde 9,2, minibüsler 12 bin 653 adetle yüzde 8,1 ve pickup modeller 10 bin 213 adetle yüzde 6,6 pay aldı.

Hafif ticari araçlarda dizel motorların hakimiyeti de devam etti. Dizel araçlar 143 bin 11 adet satışla pazarın yüzde 91,8'ini oluşturdu.

Buna karşılık elektrikli hafif ticari araç satışları düşük bazın da etkisiyle yüzde 134,5 artarak 2 bin 481 adede yükseldi. Elektrikli araçların hafif ticari pazardaki payı yüzde 1,6 oldu.

Ağustosun en çok satan markası Renault oldu

Marka bazında bakıldığında ağustos ayında otomobil ve hafif ticari araç toplamında Renault 8 bin 773 adetle ilk sırada yer aldı.

Renault'yu Volkswagen 7 bin 420 adet, Fiat 6 bin 179 adet, Toyota 5 bin 508 adet, Hyundai 4 bin 916 adet, Togg 4 bin 886 adet ve Peugeot 4 bin 775 adet satışla takip etti.

Sadece otomobil satışlarında ağustos ayında Renault 7 bin 919 adetle öne çıkarken, Volkswagen 5 bin 624, Togg 4 bin 886, Hyundai 4 bin 879 ve Toyota 4 bin 335 adetlik satış gerçekleştirdi.

8 ayda Renault 91 bin adedi geçti

Ocak-ağustos döneminde otomobil ve hafif ticari araç toplamında da liderlik Renault'da kaldı. Renault 91 bin 388 adetlik toplam satışa ulaştı.

Renault'yu Volkswagen 59 bin 972 adet, Fiat 59 bin 667 adet, Toyota 51 bin 447 adet, Peugeot 46 bin 343 adet, Ford 43 bin 879 adet ve Hyundai 41 bin 760 adet satışla izledi.

Togg'un ocak-ağustos dönemindeki otomobil satışları 30 bin 734 adet, Tesla'nın satışları ise 4 bin 368 adet olarak kaydedildi. ODMD, Tesla verilerinin kamuoyuna yapılan açıklamalar ışığında tahmini olarak belirlendiğini bildirdi.

ARZUM – Saha Kurumsal ile Kurumsal Yönetim Derecelendirme Sözleşmesinin yenilendiği açıklandı.

AYES – Şirketin İzmir fabrika yatırımına ilişkin İşyeri Açma ve Çalışma Ruhsatının alındığı açıklandı.

ARMGD – Mersin'de gerçekleştirilmesi planlanan Katma Değerli Ürün İşleme Tesisi yatırımına ilişkin olarak, Mersin 3. OSB’de bulunan 24.001 m² büyüklüğündeki taşınmaza yönelik olarak Mersin OSB ile ön tahsis sözleşmesi imzalandığı açıklandı.

BKRGY – Şirket payları 2 Eylül'de Borsa'da işlem görmeye başlayacak.

BSOKE – Pay geri alım programının başlatılmasına ve 15.000.000 adet paya karşılık 1 milyar TL kaynak ayrılmasına karar verildiği açıklandı.

CELHA – Zorunlu pay alım teklifinin bugün başlayıp, 16 Eylül’de sona ereceği açıklandı.

DSTKF & PEKGY – VBTS kapsamında şirket paylarına 1 Ekim’e kadar kredili işlem yasağı getirildi.

DOFER – Şirketin Eskişehir Seyitgazi’de 1,84 MWp DC / 1,31 MW AC kapasiteli arazi GES’in anahtar teslim yapımı için sözleşme imzaladığı ve inşaat sürecinin tamamlandığı açıklandı.

EBEBK – Şirketin, Ağustos ayında 1 mağaza açıp, 1 mağaza kapatıldığı açıklandı.

EMPAE – Empa Electronics unvanlı şirketin kurulduğu açıklandı.

EGEGY – Pay geri alım programının başlatılmasına, 13.500.000 adet paya karşılık 400 milyon TL kaynak ayrılmasına karar verildiği açıklandı.

EKDMR – Ağustos ayında 25,4 milyon dolarlık kütük demir sevkiyatı gerçekleştiği, Ocak – Ağustos döneminde sevkiyat tutarının 117,3 milyon dolar olduğu açıklandı.

EKGYO – Şirket ile TOKİ arasında imzalanan İşbirliği Protokolü kapsamında İstanbul Küçükçekmece Halkalı Batı 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. Oturumunun gerçekleştiği, en yüksek teklifin arsa satışı karşılığı toplam gelirinde 9,2 milyar TL ile Akçadağ İnşaat tarafından verildiği açıklandı.

GSRAY – Futbolcu Deniz Gül ile 5 yıllık sözleşme imzalandığı, 10 milyon euro bonservis bedeli ödeneceği, futbolcuya yıllık 1,5 milyon euro garanti ücret ödeneceği açıklandı.

GSRAY – Futbolcu El-Chadaille Bitshiabu ile görüşmelere başlandığı açıklandı.

HLGYO – 5 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihracı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

HUNER – Orhun Kartal’a ait 100.000.000 adet payın TAS’ta bir alıcıya satılması kapsamında hazırlanan Pay Satış Bilgi Formu’nun onaylanması talebiyle SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

ISMEN – 30 gün vadeli 23,3 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.

KTLEV – Ağustos ayında 39,2 milyar TL tutarında sözleşme büyüklüğü gerçekleştirildiği açıklandı.

KBORU – DSİ tarafından gerçekleştirilen ihalede şirketin 111,4 milyon TL bedelle birinci olduğu açıklandı.

KCHOL – Şirket ve Temel Ticaret tarafından TUPRS’taki toplam 16.019.979 adet A grubu payın, pay başına 384,50 TL fiyatla Merrill Lynch International’a satılmasına karar verildiği açıklandı.

HRKET – Şirketin %100 bağlı ortaklığı Kareket Polan’ın tasfiye sürecinin iptal edildiği açıklandı.

LIDFA – 227 gün vadeli 110 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.

MIATK – Lider Sistem’in şirket bünyesinde birleşmesi tescil edildi.

MACKO – Mart ayında askıya alınan Reklam Satış Sözleşmesi sonrasında Oley.com firması ile reklam satış sözleşmesi konusunda görüşmelere başlandığı açıklandı.

MTRYO & METRO – Metro Menkul ile METRO arasında Metro Menkul’ün sahibi olduğu 2.100.000 adet imtiyazlı MTRYO payının satışı konusunda anlaşma sağlandığı ve SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

OZATD – Şirket ile ASFAT arasında 1 adet yüzer havuzun tamir – bakım ve onarımı kapsamında sözleşme imzalanması sonrasında, işin 16,0 milyon euro olarak tamamlandığı açıklandı.

SEKUR – Sermaye artırımından elde edilen fonun 53,7 milyon TL’sinin hammadde alımı için verilen tedarikçi ödemelerinde kullanıldığı açıklandı.

SASA – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 60 milyar TL’den 100 milyar TL’ye yükseltilmesine karar verildiği açıklandı.

SASA – Ağustos ayında, geçen yılın aynı dönemine göre %30,2 artışla 155 milyon dolar olarak satış gerçekleştiği açıklandı.

SUWEN – Pay geri alım programının başlatılmasına ve 30.000.000 adet paya karşılık 210 milyon TL kaynak ayrılmasına karar verildiği açıklandı.

TSPOR – Futbolcusu John David Lundstram’ın sözleşmesinin karşılıklı feshedildiği açıklandı.

TUPRS – Entek Elektrik’in sermaye artırımına katılım sağlandığı açıklandı.

VAKBN – 91 gün vadeli 876,1 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.

VANGD – Dr Nar Gıda’nın paylarının alımının tescil edildiği açıklandı.

SERMAYE ARTIRIMLARI

EGEGY – Şirket sermayesinin 200 milyon TL’den %400 oranında bedelsiz olarak 800 milyon TL artışla 1,2 milyar TL’ye yükseltilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldı.

NAKİT TEMETTÜ ÖDEYECEK ŞİRKETLER

BUGÜN GENEL KURULU OLAN ŞİRKETLER

IDGYO – İdealist Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Genel Kurul Saati: 10:30 – Olağanüstü Genel Kurul)

EPLAS – Egeplast Ege Plastik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (Genel Kurul Saati: 13:00 – A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Özel Kurulu)

EPLAS – Egeplast Ege Plastik Ticaret ve Sanayi A.Ş. (Genel Kurul Saati: 13:30 – Olağan Genel Kurul)

MZHLD – Mazhar Zorlu Holding A.Ş. (Genel Kurul Saati: 15:15 – A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Özel Kurulu)

MZHLD – Mazhar Zorlu Holding A.Ş. (Genel Kurul Saati: 15:30 – B Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Özel Kurulu)

MZHLD – Mazhar Zorlu Holding A.Ş. (Genel Kurul Saati: 15:45 – Olağan Genel Kurul)

BLUME – Yönetim Kurulu Başkanı Erdal Bulut tarafından 37,90 – 41,50 TL fiyat aralığından 164.476 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %24,78’e yükseldi.

BALAT – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 13.155 adet pay 67,00 – 69,00 TL fiyat aralığından geri alındı.

EKIM – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 100.000 adet pay 18,79 – 18,86 TL fiyat aralığından geri alındı.

FORTE – Hasan Cengiz Bayrak tarafından 115,90 – 117,00 TL fiyat aralığından 186.000 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %23,35’e yükseldi.

GLYHO – Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Kutman tarafından 17,56 TL fiyattan 308.473 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %36,29’a yükseldi.

KTLEV – Pusula Finans Holding tarafından 65,03 TL fiyattan 3.575.060 adet pay alınırken, şirket sermayesindeki payı %28,90’a yükseldi.

LIDER – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 1.100.000 adet pay 31,59 – 32,54 TL fiyat aralığından geri alındı.

MANAS – Bank of America Corporation tarafından 33,07 – 33,31 TL fiyat aralığından 12.443.788 adet alış ve 8.104.894 adet satış yapılırken, şirket sermayesindeki payı %4,48’e yükseldi.

MAGEN – Şirket paylarının geri alınması kapsamında 1.744.000 adet pay 32,98 – 34,60 TL fiyat aralığından geri alındı.

MEPET & AVTUR – AVTUR tarafından 16,68 – 20,50 TL fiyat aralığından 235.617 adet MEPET payı alınırken, AVTUR’un MEPET’teki payı %0,31’e yükseldi.

ONCSM – Bulls Portföy tarafından 800.711 adet pay satılırken, şirket sermayesindeki payı sıfırlandı.

TEZOL – Pay geri alım programının sonlandığı açıklandı.

Analizde, 6 Şubat 2023 depremlerinin ardından konut arzında ve bölgesel kira enflasyonunda yaşanan gelişmeler değerlendirildi. Deprem sonrası konut stokundaki kayıp ve göç hareketlerinin kiralar üzerindeki etkileri ile kamu öncülüğündeki yeniden imar faaliyetleri sonucunda artan konut arzının kira dinamiklerine yansımalarının incelendiği analizde şu ifadelere yer verildi:

Dezenflasyon sürecinde en fazla katılık gözlediğimiz kalemlerden biri kira oldu. Bu görünümde, 6 Şubat 2023 depremleri sonrasında konut stokunda yaşanan kayıp ve bölgeden diğer illere gerçekleşen göçler önemli rol oynadı. Sonraki süreçte ise kamu öncülüğündeki yeniden imar faaliyetleriyle deprem bölgesindeki konut arzı hızla arttı. Peki, konut arzındaki bu toparlanma bölgesel kira enflasyonuna nasıl yansıdı? Bu yazıda, deprem sonrasında konut arzında ve bölgesel kiralarda yaşanan gelişmeleri birlikte inceleyerek bu soruya cevap arıyoruz.

6 Şubat sonrasında deprem bölgesinde konut stoku önemli oranda azaldı. Bu gerileme sonucunda bölgede konut kiraları hızlı bir şekilde yükseldi (Grafik 1). Depremin kira piyasasındaki etkisi sadece deprem bölgesi ile sınırlı kalmadı. Deprem sonrasında yaşanan göç hareketleri, göç alan illerde kiralık konut talebini ve kiraları artırdı. Akgündüz ve Kayrıcı (2026) tarafından yapılan çalışma depremin bu dolaylı etkisinin iller arasında farklılaştığını gösteriyor. Çalışmaya göre deprem bölgesiyle coğrafi olarak yakın olan ve/veya geçmişte güçlü göç ilişkileri bulunan illerde kiralar daha fazla arttı.

Depremin konut arzında yol açtığı kaybı gidermek amacıyla bölgede kamu öncülüğünde kapsamlı bir yeniden imar süreci başladı. Toplu Konut İdaresi Başkanlığı (TOKİ) tarafından inşaatı tamamlanan deprem konutlarının sayısı 2025 yılı başında 201 bin seviyesine, yıl sonunda ise yaklaşık 434 bine ulaştı (Grafik 2). TOKİ’nin deprem öncesi üç yılda ürettiği konut sayısı (yaklaşık 213 bin) dikkate alındığında bu rakam konut arzında önemli bir artışa işaret ediyor. Konut arzındaki toparlanma yapı kullanım izinlerinde de açık biçimde görülüyor (Grafik 3). Deprem bölgesinin Türkiye genelindeki yapı kullanım izinlerinden aldığı pay deprem öncesinde ortalama yüzde 12 civarındayken 2025 yılında yüzde 20’nin üzerine çıktı.

Konut arzında bu ölçekte bir artışın ardından akla gelen temel soru, söz konusu gelişmenin kira dinamiklerine ne ölçüde yansıdığı. Bu soruya cevap verebilmek için Akgündüz ve Kayrıcı’nın (2026) çalışmasından yola çıkarak illeri üç grupta inceliyoruz: deprem bölgesindeki iller, deprem nedeniyle kiraların belirgin biçimde etkilendiği iller ve diğer iller.^[1] Çevrim içi kiralık ilan fiyatlarını kullanarak yapılan karşılaştırma dikkat çekici bir görünüm ortaya koyuyor. Deprem illerinde kira enflasyonu, 2023 ve 2024 yıllarında diğer iki grubun belirgin biçimde üzerinde seyrederken konut teslimlerinin hızlandığı 2025 yılında yavaşlamaya başlıyor (Grafik 4). Başka bir ifadeyle, deprem sonrasında konut arzındaki kayıpla birlikte hızlanan kira artışlarının, arzın yeniden güçlenmesiyle birlikte göreli olarak ivme kaybettiğini gözlemliyoruz.

Dikkat çekici bir diğer bulgu ise bu ayrışmanın deprem bölgesiyle sınırlı kalmaması. Depremden dolaylı etkilenen illerde kira enflasyonu, 2024 ve 2025 yıllarında diğer illere yakın seyrederken 2026 yılında belirgin biçimde daha düşük gerçekleşiyor. Bu görünüm, deprem bölgesindeki konut arzının toparlanmasının, geri göç kanalıyla daha önce göç alan illerdeki kiralık konut talebini de kademeli olarak azaltıyor olabileceğine işaret ediyor. Konutların teslimi ile hanehalklarının geri dönüş kararlarının çeşitli ailevi tercihler ve kısıtlar nedeniyle eş zamanlı gerçekleşmemesi, bu etkinin gecikmeli olarak ortaya çıkmasını açıklayabilir.

Peki, söz konusu etkinin önümüzdeki dönemde nasıl seyretmesini bekleriz? Bu noktada inşaat faaliyetlerinin bölgesel dağılımı önemli bir gösterge sunuyor. Deprem konutu projelerinin büyük ölçüde tamamlanmasıyla birlikte inşaat sektörü istihdamı deprem bölgesinde gerilerken deprem bölgesi dışındaki illerde hızlı bir artış gösteriyor (Grafik 5). İnşaat kapasitesinin bölge dışına yönelmeye başlaması, konut arzındaki artışın önümüzdeki dönemde daha geniş bir coğrafyaya yayılabileceğine işaret ediyor. Geri göç sürecinin zamana yayılması da dikkate alındığında deprem sonrasında başlayan yeniden imar sürecinin kira dinamikleri üzerindeki etkilerinin deprem konutlarının teslimiyle sınırlı kalmayabileceği değerlendiriliyor. Bu çerçevede, deprem bölgesindeki konut arzı artışının gerek deprem bölgesinde gerekse dolaylı etkilenen illerde kira artışlarını baskılamaya devam etmesi muhtemel görünüyor.

Özetle, deprem sonrası konut stokunda gerçekleşen gerileme deprem bölgesindeki illerde ve göç hareketleri aracılığıyla da bazı diğer illerde kira enflasyonunu olumsuz etkiledi. Kamu öncülüğündeki yeniden imar faaliyetleriyle konut arzının hızla artmasıyla birlikte ise deprem illerinde kira enflasyonunun belirgin biçimde yavaşladığını, bu ayrışmanın 2026 yılında depremden dolaylı etkilenen illerde de görünür hale geldiğini gözlemliyoruz. İnşaat sektörü kapasitesinin deprem bölgesinden deprem bölgesi dışındaki illere yönelmeye başlaması da konut arzındaki artışın daha geniş bir alana yayılabileceğine işaret ediyor. Bu görünüm, konut arzındaki iyileşmenin önümüzdeki dönemde kira enflasyonundaki yavaşlamayı destekleyebilecek unsurlardan biri olacağına işaret ediyor.

[1] Kiraların depremden önemli ölçüde etkilendiği iller Ankara, Antalya, Aydın, Batman, Bursa, Karaman, Kayseri, Konya, Manisa, Mardin, Mersin, Muğla, Niğde, Sivas ve Van'dır.

* Blogda yer verilen görüşler yazarlara aittir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının resmi görüşlerini temsil etmeyebilir.

Düzenleme, özellikle serbest fonların yatırım stratejileri ve portföy yönetim şirketlerinin faaliyetleri açısından önemli değişiklikler içeriyor.

Fonların Hisse Pozisyonlarına Yeni Sınırlar

Düzenlemenin öne çıkan başlıklarından biri, yatırım fonlarının belirli hisselerde oluşturabileceği pozisyonlara ilişkin sınırlar.

Buna göre fonların bir şirkette taşıyabileceği pozisyon büyüklüğü, şirketin fiili dolaşım oranı dikkate alınarak belirli limitlere tabi olacak. Bunun yanında, aynı portföy yönetim şirketi tarafından yönetilen birden fazla fonun aynı hissede oluşturabileceği toplam pozisyon da sınırlandırılacak.

Bu değişiklik, özellikle fiili dolaşım oranı düşük şirketlerde yüksek pozisyon taşıyan fonlar açısından önem taşıyor.

Yeni kurallara uyum sağlamak amacıyla bazı fonların portföylerinde değişiklik yapması gerekebilir. Belirli hisselerdeki pozisyonların azaltılması durumunda, fon yöneticileri farklı hisselere veya başka yatırım araçlarına yönelebilir.

Burada yatırımcıların dikkat etmesi gereken önemli bir ayrıntı var: Bir fonun belirli bir hissedeki pozisyonunu azaltması, fon yöneticisinin o şirket hakkındaki görüşünün olumsuz olduğu anlamına gelmeyebilir. Gerçekleşen satışın nedeni yalnızca yeni mevzuata uyum sağlamak da olabilir.

Hangi Fonlar Daha Fazla Etkilenecek?

Düzenlemenin tüm fonlar üzerindeki etkisinin aynı olması beklenmiyor. Etkinin boyutu, fonun türüne, yatırım stratejisine ve mevcut portföy dağılımına göre değişebilir.

Para piyasası fonları: Kısa vadeli ve likit araçlara yatırım yapan para piyasası fonlarında düzenlemenin doğrudan etkisinin daha sınırlı olması beklenebilir.

Altın ve kıymetli maden fonları: Altın ve diğer kıymetli madenlere odaklanan fonlarda düzenlemenin etkisi görece sınırlı kalabilir. Bu fonların performansında altın fiyatları ve döviz kuru gibi piyasa dinamikleri daha belirleyici olmaya devam edecektir.

Hisse senedi fonları: Özellikle fiili dolaşım oranı düşük şirketlerde yüksek pozisyon taşıyan fonlar açısından portföy değişiklikleri gündeme gelebilir.

Serbest fonlar: Daha esnek yatırım stratejileri ve farklı yatırım araçlarını kullanabilmeleri nedeniyle serbest fonlar, yeni pozisyon sınırlarının etkilerinin daha yakından izlenmesi gereken fon gruplarından biri.

Bu nedenle serbest fon yatırımcıları açısından yalnızca fonun geçmiş performansına değil, önümüzdeki dönemde portföy dağılımında meydana gelebilecek değişikliklere de bakmak önem kazanıyor.

Portföy Yönetim Şirketleri İçin de Yeni Koşullar Geliyor

Değişikliklerin etkisi yalnızca yatırım fonlarıyla sınırlı değil. Portföy yönetim şirketlerinin sermaye yapısı ve faaliyetlerine ilişkin de yeni koşullar getiriyor.

2027 yılı için geniş yetkili portföy yönetim şirketlerinde başlangıç ve asgari ödenmiş sermaye şartının 500 milyon TL, faaliyetleri sınırlı şirketlerde ise 250 milyon TL olarak belirlenmesi öngörülüyor.

Bunun yanı sıra, oluşturulabilecek serbest fon sayısının şirket bünyesinde çalışan portföy yöneticisi sayısıyla ilişkilendirilmesine yönelik düzenlemeler de bulunuyor.

Bu değişiklikler, yalnızca fonların portföy yapısını değil, portföy yönetim sektöründeki şirketlerin faaliyet modellerini ve fon kurma kapasitelerini de etkileyebilecek nitelikte.

Yatırımcı Ne Yapmalı?

Yeni düzenlemeyi gören yatırımcıların aklına gelen ilk soru genellikle aynı: “Fonumu satmalı mıyım?”

Ancak bu düzenleme açısından tüm fonlar için geçerli tek bir cevap vermek mümkün değil.

Öncelikle fonun türüne, yatırım stratejisine ve portföy dağılımına bakmak gerekiyor. Özellikle belirli hisselerde yoğunlaşan veya serbest fon gibi daha esnek yatırım stratejilerine sahip fonlarda, yeni kuralların portföyü nasıl etkileyebileceği takip edilmeli.

Bununla birlikte, yalnızca düzenleme haberine dayanarak bir alım veya satım kararı vermek doğru bir yaklaşım olmayabilir.

Yatırımcı açısından daha önemli olan, fonun mevcut portföyünü ve fon yöneticisinin yeni kurallara uyum kapsamında yapabileceği değişiklikleri anlamak.

Örneğin bir fonda belirli bir hissenin ağırlığının azalması, her zaman o hisseye ilişkin yatırım görüşünün değiştiği anlamına gelmeyebilir. Mevzuat kaynaklı zorunlu portföy değişiklikleri ile yatırım kararı nedeniyle yapılan işlemleri birbirinden ayırmak gerekiyor.

Fonumu Satmalı mıyım?

Özellikle serbest fonlar ile portföy yönetim şirketlerinin yeni düzenlemeleri yakından takip etmesi gerekiyor. Diğer fonlarda ise etkinin boyutu mevcut portföy dağılımına bağlı olarak değişebilir.

Bu nedenle yatırımcı açısından asıl soru “Fonumu satmalı mıyım?” değil; “Fonumun portföyünde ne var ve yeni kurallar bu portföyü nasıl değiştirebilir?” olmalı.

Yeni düzenlemeleri değerlendirirken fonun yatırım stratejisine, portföy dağılımına ve yapılabilecek değişikliklerin fonun risk ve getiri profilini nasıl etkileyebileceğine birlikte bakmak daha sağlıklı bir yaklaşım olacaktır.

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr’nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.

Bir kere TÜFE hesaplamasında şöyle bir temel ilke var:

“Bütün mal ve hizmetler için ayın belli bir günündeki fiyatlar değil, ayın ortalamasındaki fiyatlar karşılaştırılır.”

Dolayısıyla herhangi bir ayın belli bir günündeki, örneğin sanıldığı gibi son günündeki fiyatla bir sonraki ayın son günündeki fiyat kıyaslanmaz.

TÜFE’de belli kalemler için her gün, bazıları için haftada bir, bazıları için iki haftada bir fiyat derlenir. Sonra bu fiyatların aylık ortalaması bulunur ve bu ortalama bir önceki ayın ortalamasıyla kıyaslanır. Kira ise ayda bir kez derlenir.

Akaryakıt ve enflasyon

Petrol ürünleri grubunda motorine dünden geçerli olmak üzere 3,60 lira zam geldi. Bu zammın geleceği zaten günler öncesinden belliydi; çünkü motorinden eylül ayında 3 lira ÖTV alınmaya başlanacaktı, ÖTV’den de yüzde 20 oranında, yani 60 kuruş KDV alınacağı için toplamda 3,60 lira zam yapılacaktı.

Motorindeki ÖTV kaynaklı zam takvimi yeni bir düzenlemeye gidilmediği takdirde zaten yıl sonuna kadar belli. Motorine her ay ÖTV + KDV olarak 3,60 lira zam gelecek.

Motorine 1 Eylül’de 3,60 lira zam yapılacağı kamuoyuna yansıyınca ağırlıkla şöyle yorumlar yapıldı:

“Bu zammın ağustos enflasyonuna etki etmesini istemiyorlar, o yüzden zam 1 Eylül’e bırakıldı.”

Biraz önce de değindiğim gibi bir kere enflasyon yalnızca iki tarihteki fiyatlar esas alınarak, bu fiyatlar karşılaştırılarak hesaplanmaz. Akaryakıtta her gün fiyat derlenir ve hatta tüketim miktarıyla da ağırlıklandırılmak suretiyle aylık ortalama fiyat bulunur. Sonra bu ortalama fiyat önceki ayın yine ortalama fiyatıyla kıyaslanır. Dolayısıyla akaryakıta ayın son günlerinde zam yapılması ya da indirime gidilmesi o ayın ortalama fiyatını ancak uygulanan gün sayısı kadar etkiler.

“Ay ortalaması fiyatı” kavramı yalnızca akaryakıt için değil, tüm kalemler için geçerlidir.

Düşünüldüğü gibi olsaydı ortaya şöyle bir tuhaflık çıkardı:

Diyelim benzinin litresi temmuz ayı boyunca 50 liraydı. Fiyat ağustos ayının ilk 30 gününde de değişmedi ve 50 lirada kaldı. Ama fiyat ağustosun son gününde bir anda 40 liraya düştü.

Şimdi sanıyor musunuz ki temmuz sonunda 50 lira olan fiyat ağustos sonunda 40 liraya düştü diye enflasyon hesaplanırken benzin yüzde 20 ucuzlamış gibi hesaba katılacak!

Tabii ki hayır… Benzinin temmuz ayı ortalaması ne kadar, 50 lira. Ağustos ortalaması ne kadar, 30 gün 50 lira, 1 gün 40 lira, yani ortalama 49,68 lira.

Temmuzdaki 50 liralık ortalamadan ağustostaki 49,68 liralık ortalamaya düşüşün oranı da yalnızca yüzde 0,64.

Motorin ve ağustos tipik bir örnek

Motorinde geçen ay çok dalgalı bir fiyat oluştu. ÖTV sıfırlandı ve bir günlüğüne çok hızlı bir fiyat düşüşü oldu, aynı gün yeniden bu kez neredeyse indirim kadar yüklü zam geldi.

Bu fiyat dalgalanması ay sonu-ay sonu kıyaslaması ile ortalama-ortalama kıyaslamasının nasıl farklı oluşabileceğini gösterdi.

EPDK verilerine göre ağustos ayında motorin ay sonu kıyaslamasına göre değil zam görmek yüzde 4,3 ucuzladı.

Bu durum, biraz önce verdiğim örnekteki gibi fiyatın 50 lira düzeyinde seyredip son gün 40 liraya düşmesine benzer bir durumu andırıyor.

Oysa motorin fiyatları ay ortalaması bazında ağustosta gerilemek bir yana yüzde 11,7 arttı.

Eylülün seyri

Akaryakıtta dün geçerli olan fiyatlar ay boyunca hiç değişmezse bu fiyatlar ay ortalaması olacak.

Bu durumda eylülde benzinin ay ortalamasındaki fiyatı ağustos ortalamasına göre yüzde 5,2, motorinin fiyatı ise yüzde 1,6 artacak.

Son günlerin enflasyona etkisi yok

Ayın son günlerindeki fiyat iniş ve çıkışları, ortalama alındığı için toplamı çok fazla etkilemiyor. Ancak ayın son birkaç günündeki fiyat hareketinin o ayın enflasyonunu hiç etkilememesi sonucunu doğuran teknik bir detay daha var.

TÜİK akaryakıt fiyatlarını günlük olarak izliyor ve enflasyon hesabında bu şekilde dikkate alıyor ama bazı aylar var ki hesaplamanın yetişmesi için fiyat girme işlemi ay bitmeden birkaç gün önce kesiliyor. Bu durumda kalan günlerin fiyatı bir sonraki ay dikkate alınıyor.

Örneğin ağustos ayı için fiyat toplama 29 Ağustos’ta kesilmişse, artık gün niteliğindeki 30 ve 31 Ağustos’ta oluşan fiyatlar eylül ortalamasına dahil ediliyor.

Zaten ortalama alındığı için fiyatlar çok hızlı hareket etmiş bile olsa bu birkaç günün sonraki aya sarkması toplam oran üzerinde neredeyse hiç etki etmiyor.

• Bu makalede yer alan fikirler yazara aittir ve borsagundem.com.tr’nin editoryal politikasını yansıtmayabilir.

Söz konusu finans kuruluşları tarafından ortak açıklama yapıldı.

Sabitcoin ihracını desteklemek amacıyla ortak bir şirket kurulacağı ifade edilen açıklamada, kuruluş işlemlerinin yasal onaylara tabi olduğu ve yeni şirketin isminin ilerleyen dönemde duyurulacağı belirtildi.

Açıklamada, küresel çapta faaliyet göstermesi planlanan şirketin ilk etapta ABD dolarına endeksli bir sabitcoin arzına odaklanacağı, uzun vadede ise avroya ve diğer G7 para birimlerine endeksli sabitcoin ihracının hedeflendiği aktarıldı.

Girişimin, katılımcı kurumların uzmanlığından yararlanarak banka düzeyinde uyumluluk, güçlü yönetişim, dağıtım ve kurumsal risk yönetimini bir araya getiren güvenli bir çözüm sunacağına işaret edilen açıklamada, ürünün sınır ötesi ödemeler ve dijital varlık takasları da dahil olmak üzere toptan, kurumsal ve perakende pazarlarda çeşitli alanlarda değerlendirileceği kaydedildi.

Açıklamada, grubun üreteceği sabitcoin çözümünün 2027'nin ilk yarısında piyasaya sürülmesinin planlandığı ifade edildi.

Projede yer alan 21 finans kuruluşu, Kuzey Amerika'dan Bank of America, Capital One, Citi, Fidelity Investments, Goldman Sachs, PNC Financial Services, Scotiabank, TD Bank Group, Wells Fargo ve WisdomTree, Avrupa'dan Banco Santander, BBVA, Commerzbank, Credit Agricole, Deutsche Bank, Lloyds Banking Group, Coöperatieve Rabobank U.A. ve UBS, Doğu Asya'dan MUFG Bank, Orta Doğu'dan Sirius International Holding ve Afrika'dan Standard Bank şeklinde sıralandı.

Petrol fiyatlarındaki yükselişte, ABD ile İran arasında çatışmaların yeniden tırmanmasıyla piyasalarda arz endişelerinin artması etkili oldu.

Hürmüzgan Vali Yardımcısı Ahmed Nefisi, ABD'nin, Sirik ilçesine bağlı Kuheştek kentinde düğün yapılan bir konutu vurması sonucu ilk belirlemelere göre 2 kişinin öldüğünü ve 50 kişinin yaralandığını bildirdi.

Tesnim Haber Ajansına göre, İran Silahlı Kuvvetleri, ABD'nin bölgedeki üslerine saldırı başlattı. İran Devrim Muhafızları Ordusu da ABD saldırılarının Hürmüz Boğazı'nın kilidini daha da sıkılaştırdığını ve saldırılara pişmanlık verici karşılık verileceğini açıkladı.

ABD Başkanı Donald Trump ise İran ordusunun misilleme yapması halinde İran'a "daha büyük" saldırılar düzenleyeceklerini açıkladı. Trump, "Şu anda ABD, Hürmüz Boğazı yakınlarındaki İran hedeflerine saldırıyor. Bunlar geniş çaplı ve güçlü saldırılar." ifadesini kullandı.

Trump, söz konusu saldırıların, İran'ın, Hürmüz Boğazı'na yeniden deniz mayınları döşeme girişimlerine ve Ürdün'deki Amerikan üssüne 8 füze fırlatmasına karşılık olduğunu savundu.

Çatışmaların yeniden başlaması, Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışında uzun süreli kesintiler yaşanabileceği endişelerini artırarak petrol fiyatlarını destekledi.

Brent petrolde teknik olarak 95,95 doların direnç, 90,77 doların ise destek bölgesi olarak izlenebileceği belirtiliyor.

1 Eylül'de yatırım fonları karışık bir seyir izledi. Tera Portföy'ün DOH fonu %0,86 günlük getiriyle listenin en yüksek performansını gösterirken, aynı grubun THF fonu %0,60 artıyla 2,740734 fiyat seviyesine yükseldi ve 2,9 milyar TL net giriş kaydetti.

Negatif tarafta ise Ak Portföy'ün ALC fonu %0,29 değer kaybederek 0,377507 fiyata geriledi ve 1,9 milyon TL net çıkış yaşadı. Marmara Capital'in MAC fonu da %0,29 düşüşle 0,738253 seviyesine indi ve 18,5 milyon TL net çıkışla karşılaştı

Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600 yüzde 0,56 değer kaybederek 647,46 puana çekildi.

Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,39 azalışla 8.301,85 puana, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,33 düşüşle 51.915,18 puana indi.

Almanya'da DAX 40 endeksi yüzde 1,1 değer kaybederek 25.970,11 puandan, İngiltere’de FTSE 100 endeksi ise yüzde 0,32 kayıpla 10.789,28 puandan günü tamamladı.

Avro/dolar paritesi ise TSİ 19.15 itibarıyla yüzde 0,25 azalışla 1,159 seviyesinden işlem gördü.

- Petrol ve gaz fiyatlarında "İran" etkisi

ABD ile İran arasında yeniden tırmanan askeri gerilim, enerji arzı güvenliğine yönelik endişeleri tetikleyerek emtia fiyatlarını yukarı taşıdı. Brent petrolün aralık vadeli varil fiyatı yüzde 4,8 artarak 92,60 dolara, Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varil fiyatı ise yüzde 3 yükselişle 88,35 dolara ulaştı.

Avrupa'da doğal gaz fiyatları da son üç yılın en yüksek seviyesine çıktı. Vadeli gaz kontratları yüzde 2'nin üzerinde değer kazanarak megavat saat başına 71,50 avroya yükseldi. Böylece doğal gaz fiyatları ağustos başından bu yana yüzde 20'den fazla artış kaydetti.

Analistler, ABD ile İran arasında yeniden tırmanan gerilimin Basra Körfezi'ndeki enerji altyapısına zarar verme riski taşıdığını ve İran'ın misilleme ihtimalini yeniden gündeme getirdiğini vurguladı.

- Tahvil piyasasında avro krizi seviyeleri

Küresel tahvil piyasasındaki satış dalgası, tahvil faizlerini son yılların en yüksek seviyesine taşıdı. Almanya'nın 10 yıllık ve 2 yıllık gösterge tahvil faizleri yüzde 1,1 yükseldi. Analistler, avro krizi döneminden bu yana görülmemiş faiz oranlarıyla karşı karşıya kalındığını belirterek bu durumun hem devletler hem de sermaye piyasaları için gerçek bir stres testi olduğunu ifade etti.