Glassnode verilerine göre, konsolidasyon aralığı şimdi bitcoin tarihindeki herhangi bir 10.000 dolarlık fiyat bandında geçirilen en uzun üçüncü dönem olup, sadece 2018 ve 2022 ayı piyasalarında sırasıyla 10.000-20.000 dolar ve 20.000-30.000 dolar aralıklarının gerisinde kalmaktadır.

Teknik açıdan bakıldığında, bitcoin 200 haftalık hareketli ortalamasının üzerinde işlem görmeye devam ediyor; bu seviye şu anda yaklaşık 62.873 $ civarında bulunmaktadır. Tarihsel olarak, bu seviyenin altında uzun süreli hareketler kısa ömürlü olmuş olup, bu durum uzun vadeli trendin yakından izlenen bir göstergesi haline gelmiştir.

Bitcoin, yaklaşık 64.000 dolar civarında seyretmesine rağmen, Ekim ayında ulaşılan tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %50 altında kalmaya devam ediyor.

Onchain veriler ayrıca önemli bir destek alanına işaret etmektedir. Glassnode'un Varlık Ayarlanmış UTXO Gerçekleşmiş Fiyat Dağılımı, bitcoin'in ekonomik birimler arasında son olarak el değiştirdiği fiyatı takip eden gösterge, dolaşımdaki arzın yaklaşık %6'sının 58.000 ile 64.000 dolar arasında bulunduğunu gösteriyor.

Bu aralığın nihayetinde yukarı mı yoksa aşağı mı sonuçlanacağı belirsizliğini koruyor, ancak uzun süredir devam eden yatay işlem hareketi, bitcoin'in bugüne kadarki en büyük maliyet baz kümelerinden birini oluşturdu.

Jeopolitik Riskler ve Petrol Arzı Endişesi Dijital varlıklardaki bu düşüşte küresel siyasi arenasındaki sıcak gelişmeler başrolü oynuyor. ABD'nin, Hürmüz Boğazı'nda üç petrol tankerine yönelik saldırı haberlerinin ardından İran'a karşı yeni hava saldırıları düzenlemesi fitili ateşledi. Karşılık olarak İran İslam Devrimi Muhafız Ordusu'nun, ABD'nin ateşkes ihlali gerekçesiyle 85 ABD askeri üssünü hedef aldığını bildirmesi, Hürmüz Boğazı üzerindeki ham petrol arz güvenliğini tehlikeye soktu. Bu durum ham petrol fiyatlarını yukarı taşırken, kripto paralar gibi riskli varlıklardan kaçışı hızlandırdı.

Kripto Likiditesi Daralıyor Jeopolitik risklerin ötesinde, zincir üstü veriler dijital varlıklar için zayıf bir likidite tabanına işaret ediyor. Sabit coin (stablecoin) piyasası haziran ayında %2,4 daralarak 7,7 milyar dolar eridi. Bu veri, TerraUSD platformunun 2022'deki çöküşünden bu yana kaydedilen en büyük aylık sabit coin daralması olarak kayıtlara geçti. Ekosistemdeki bu nakit erimesi, haziran ayında Bitcoin fiyatında gözlenen %20 oranındaki geri çekilme ile eş zamanlı gerçekleşti. Analitik modeller, bu daralma eğiliminin sürmesi durumunda kripto para birimleri üzerinde ek satış baskısı oluşabileceğini öngörüyor.

Spot ETF Girişleri Yetersiz Kalıyor Borsa yatırım fonları (ETF) aracılığıyla gerçekleşen kurumsal katılımlar, genel zayıflığı dengelemekte yetersiz kalıyor. ABD borsalarında işlem gören spot Bitcoin fonları salı günü 21,44 milyon dolar net nakit girişi kaydetti. Analistler, mevcut giriş hacminin son haftalarda yaşanan yoğun kurumsal çıkış dalgasına kıyasla oldukça sınırlı kaldığını vurguluyor. Bu sebeple, analistlere göre kurumsal fon girişleri gerileyen Bitcoin fiyatları için güçlü bir tampon mekanizması oluşturamıyor.

Analistlerin Teknik Değerlendirmeleri ve Kritik Seviyeler Teknik analistlerin değerlendirmelerine göre, 64.000 dolar yatay eşiğindeki satış duvarını aşamayan Bitcoin'de spot fiyatın 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük üssel hareketli ortalamaların (EMA) altında kalması zayıflığa işaret ediyor. Uzmanlar, bu ortalamaların spot fiyatın üzerinde kümelenmesini, yaşanan yukarı yönlü denemelerin geniş tabanlı bir düşüş trendi içerisindeki geçici düzeltme hareketleri olduğunun bir teyidi olarak yorumluyor.

Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) 48 seviyesi ile nötr bölgeye yakın konumlandığını belirten analistler, MACD indikatörünün pozitif bölgedeki yerini korumasına dikkat çekiyor. Uzman görüşlerine göre bu indikatörler, ayı momentumunun hız kestiğini ancak yönün henüz net bir şekilde yukarı dönmediğini gösteriyor.

Analistler, kripto para piyasasında olası bir toparlanma senaryosunda sırasıyla 64.004 dolar yatay direncinin ve ardından 50 günlük EMA seviyesi olan 65.577 doların takip edilmesi gerektiğini ifade ediyor. Aşağı yönlü senaryoda ise uzmanlar, 61.900 USD seviyelerindeki seyrin kalıcı olması ve 62.000 doların altındaki kapanışların sürmesi durumunda satış baskısının derinleşebileceğini öngörüyor. Bu durumun, fiyatı 1 Temmuz tarihinde test edilen 57.800 dolar yıllık dip seviyesine kadar geri çekebileceği de analistlerin tahminleri arasında yer alıyor.

Geçmiş yıllarda kripto paralara mesafeli yaklaşımıyla bilinen Vanguard, son dönemde attığı adımlarla dikkat çekiyor. Özellikle müşterilerden gelen yoğun talep sonrasında kripto ETF'lerine erişim sağlamaya başlamasının ardından şirket şimdi de dijital varlık stratejisini yönetecek üst düzey bir isim arıyor.

Yeni oluşturulan görev yalnızca yöneticilikle sınırlı olmayacak. İşe alınacak kişi, Vanguard'ın Bitcoin başta olmak üzere dijital varlıklara yönelik kurumsal yaklaşımını şekillendirecek, tokenize gerçek dünya varlıkları (RWA), stablecoin ekosistemi ve blok zinciri teknolojilerinin şirket bünyesindeki kullanım alanları konusunda strateji geliştirecek.

Görev tanımında ayrıca şirketin dijital varlık vizyonunun oluşturulması, yeni teknolojilerin yatırım süreçlerine entegrasyonu ve sektördeki gelişmelerin yakından takip edilmesi de yer alıyor.

Bununla birlikte yeni yönetici, yalnızca şirket içindeki ekiplerle çalışmayacak. Düzenleyici kurumlarla temas kuracak, sektör temsilcileriyle iş birliği yapacak ve dijital varlıklara ilişkin piyasa standartlarının oluşturulmasına katkı sağlayacak.

Vanguard, geçmişte rakibi BlackRock'ın aksine spot Bitcoin ETF'lerine mesafeli bir politika izlemişti. Ancak yatırımcı talebinin artmasıyla birlikte bu tutumunu yumuşatan şirket, kendi kripto ETF'lerini ihraç etmese de üçüncü taraf sağlayıcıların ürünlerini yatırımcılarına sunmaya başlamıştı.

Şirketin dijital varlıklar için üst düzey bir yönetici arayışına girmesi, Vanguard'ın gelecekte yalnızca ETF erişimiyle yetinmeyerek blok zinciri ve kripto ekosisteminde daha aktif bir rol üstlenebileceğine işaret ediyor.

Yapılan açıklamaya göre şirketin nakit rezervi 5 Temmuz itibarıyla 2,55 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Öte yandan Strategy, yılın ikinci çeyreğinde Bitcoin portföyünde 8,3 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar oluştuğunu bildirdi. Şirketin toplam gerçekleşmemiş zararı ise yaklaşık 11,4 milyar dolara ulaştı.

Michael Saylor: Satışların Nedeni Temettü ve Faiz Yükümlülükleri

Strategy'nin kurucusu Michael Saylor, satışların şirketin dijital kredi ve sermaye ürünlerine ilişkin temettü ile faiz ödemelerini karşılamak amacıyla gerçekleştirildiğini açıkladı.

Şirket, ana hissesi MSTR'nin yanı sıra STRC, STRF, STRE, STRD ve STRK kodlarıyla işlem gören, yatırımcılara temettü ve faiz sağlayan çeşitli finansal ürünler de sunuyor.

Satışlar İki Ayrı SEC Bildirimiyle Duyuruldu

Strategy, Bitcoin satışlarını ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı iki ayrı bildirimle kamuoyuna açıkladı. İlk dosyalamada 2.225 BTC, ikinci bildirimde ise 1.363 BTC satıldığı belirtildi. Böylece toplam satış miktarı 3.588 Bitcoin'e ulaştı.

Bitcoin Fiyatında Geri Çekilme

Satış haberinin ardından Bitcoin fiyatında aşağı yönlü hareket görüldü. Lider kripto para 62 bin dolar seviyesinin altına inerken, haberin yayımlandığı saatlerde yaklaşık 61.900 dolar civarında işlem görüyordu.

Strategy'nin gerçekleştirdiği büyük ölçekli satış, kurumsal yatırımcıların likidite yönetimi ve finansman ihtiyaçlarının kripto para piyasası üzerindeki etkisini bir kez daha gözler önüne serdi.

Nakit Yönetimi İçin Bitcoin Satışı Seçeneği

Strategy, yakın zamanda yürürlüğe koyduğu politika kapsamında, imtiyazlı hisse temettüleri ve diğer finansal yükümlülüklerini karşılayabilmek amacıyla gerektiğinde Bitcoin varlıklarının bir bölümünü nakde çevirebileceğini duyurdu. Şirket ayrıca hem adi hem de imtiyazlı hisselerinde geri alım yapma esnekliğine sahip olacağını açıkladı.

Yeni plan doğrultusunda Strategy, imtiyazlı hisse temettüleri ile faiz ödemelerinin en az 12 aylık kısmını karşılayabilecek düzeyde nakit rezervi bulundurmayı hedefliyor.

JPMorgan: Daha Güçlü Nakit Pozisyonu Gerekli

Analize göre Strategy’nin yaklaşık 2,55 milyar dolarlık nakit rezervi, mevcut yükümlülüklerini yaklaşık 17 ay boyunca karşılayabilecek seviyede bulunuyor. Ancak JPMorgan, yatırımcı güveninin daha da güçlenmesi için şirketin 24 ila 36 aylık finansal yükümlülüklerini karşılayabilecek büyüklükte bir likidite oluşturmasının daha sağlıklı olacağını değerlendirdi.

Hisse İhracı Bitcoin Satışına Tercih Edilmeli

JPMorgan, Strategy’nin nakit rezervlerini artırmak için Bitcoin satışı yerine yeni adi hisse ihracını tercih etmesinin piyasa açısından daha olumlu bir yaklaşım olacağını savundu. Bankaya göre, söz konusu hisse satışları şirketin net aktif değerine (NAV) göre iskontolu gerçekleşse bile bu yöntem, büyük ölçekli Bitcoin satışlarının yaratabileceği piyasa baskısından daha az olumsuz etki doğurabilir.

Büyük Bitcoin Varlığı Yakından İzleniyor

JPMorgan, Strategy’nin dolaşımdaki toplam Bitcoin arzının yaklaşık yüzde 4’ünü elinde tuttuğunu hatırlattı. Bu büyüklükteki bir yatırımcının gerektiğinde hem alım hem de satış yönünde hareket edebilmesinin, kripto para piyasasında fiyat dalgalanmalarını artırabilecek önemli bir unsur olduğu ifade edildi.

Raporda ayrıca olası Bitcoin satışlarının yalnızca kısa vadeli fiyat hareketlerini etkilemekle kalmayabileceği, aynı zamanda Strategy’nin gelecekteki finansman maliyetleri üzerinde de yukarı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendirmesine yer verildi.

ABD’de kasım ayında gerçekleştirilecek ara seçimler yaklaşırken, kripto para sektörünün siyasi kampanyalara sağladığı finansal destek dikkat çekici boyutlara ulaştı. Özellikle Cumhuriyetçilerin Kongre’deki gücünü korumayı hedeflediği seçim sürecinde, sektörün yaptığı bağışlar şimdiden 2024 başkanlık seçimleri dönemindeki toplam harcamaları aştı.

Tüketici hakları alanında faaliyet gösteren Public Citizen’ın verilerine göre, kripto şirketleri 2026 ara seçimleri için bugüne kadar toplam 189 milyon dolar siyasi bağışta bulundu. Bu tutar, 2024 seçim döneminde kaydedilen yaklaşık 170 milyon dolarlık kripto kaynaklı harcamaların üzerine çıkmış durumda.

Araştırma, şirketlerden gelen tüm siyasi bağışların üçte birinden fazlasının kripto ekosisteminden sağlandığını ortaya koyuyor. Bu tablo, sektörün ABD siyasetindeki etkisini artırmaya devam ettiğine işaret ediyor.

Bağış sıralamasında ilk sırada, kripto yatırımlarıyla öne çıkan girişim sermayesi şirketi Andreessen Horowitz yer aldı. Şirketin seçim sürecine yaklaşık 52 milyon dolar destek verdiği belirtiliyor. Onu 49,6 milyon dolarla Ripple, 38,6 milyon dolarla Crypto.com ve 35 milyon dolarlık katkısıyla Coinbase takip ediyor.

Seçim finansmanında önemli rol oynayan “Super PAC” yapıları arasında ise Fairshake öne çıkıyor. Kuruluş, bugüne kadar yaklaşık 82 milyon dolar bağış toplamayı başardı. ABD’de faaliyet gösteren Super PAC’ler, adaylarla doğrudan koordinasyon kuramasalar da sınırsız bağış kabul edebilmeleri sayesinde bağımsız reklam ve tanıtım kampanyaları yürütebiliyor. Klasik PAC’lerin ise bağış limitlerine tabi olması, iki yapı arasındaki en önemli farklardan biri olarak gösteriliyor.

Banka, Ethereum için 12 aylık fiyat hedefini 3.175 dolardan 2.240 dolara, Bitcoin için ise 112.000 dolardan 82.000 dolara düşürdü. Revizyon, kripto varlıklara yönelik kurumsal talebin beklenenden zayıf seyretmesi ve ABD'de dijital varlıklara ilişkin düzenlemelerde ilerleme sağlanamaması nedeniyle yapıldı.

Citigroup, özellikle Bitcoin ETF'lerine yönelik sermaye akışlarındaki bozulmanın görünümü olumsuz etkilediğini belirtti. Banka, daha önce önümüzdeki 12 ay için 10 milyar dolarlık net ETF girişi öngörürken, son raporunda bu beklentisini sıfıra indirdi. Rapora göre yılbaşından bu yana Bitcoin ETF'lerinden yaklaşık 3,3 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti.

Raporda ayrıca ABD'de kripto varlıklara yönelik yasal düzenlemelerin yavaş ilerlemesi ve dijital varlık şirketlerinin olası Bitcoin satışlarına ilişkin endişelerin yatırımcı güvenini zayıflattığı vurgulandı. Citigroup, yeni bir katalizör oluşana kadar kurumsal yatırımcı ilgisinin sınırlı kalmasını bekliyor.

Banka, olumsuz makroekonomik senaryoda Bitcoin'in 53.000 dolara, Ethereum'un ise 1.094 dolara kadar gerileyebileceği uyarısında da bulundu.

Erken saatlerde Asya işlemlerinde 57,742 dolar ile 17 Eylül 2024 tarihinden bu yana kaydedilen en düşük seviyesini test eden Bitcoin, dipten gelen tepki alımlarıyla toparlanarak anlık olarak 59 bin dolara yakın seviyelerde işlem görüyor.

Fiyatlar üzerindeki en büyük baskı unsurlarından biri, borsa yatırım fonlarında gözlemlenen tarihi çıkışlar oldu. ABD'de işlem gören spot Bitcoin borsa yatırım fonlarından haziran ayında 4,000,000,000 doların üzerinde net çıkış gerçekleşti ve bu tutar, fonların piyasaya sürülmesinden bu yana görülen en yüksek aylık çıkış olarak kayıtlara geçti.

Bununla birlikte, ABD Merkez Bankası'nın faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceğine yönelik piyasa beklentileri ve güçlenen ABD doları, satışları daha da derinleştiren makro faktörler olarak öne çıktı. Hafta içinde açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisinin güçlü gelmesi durumunda Fed'in şahin duruşunun destekleneceği ve kripto paralar üzerindeki bu baskının daha da artabileceği değerlendiriliyor.

Kurumsal yatırımcı kanadında ise en büyük Bitcoin alıcılarından biri olan Strategy şirketine dair soru işaretleri yatırımcı güvenini zedeledi. Şirketin finansman yapısındaki değişiklik, nakit rezervlerini artırma ve hisse geri alımı yapma adımları başlangıçta piyasa tarafından pozitif karşılansa da bu iyimserlik kısa sürdü. Şirketin sadece sürekli alım yapmak yerine bilançosunu yönetmek adına Bitcoin satma esnekliğine sahip olabileceği endişesi, satış yönlü beklentileri kuvvetlendirdi.

Geçtiğimiz yılın ekim ayında 126,000 doların üzerine çıkarak tarihi rekorunu gören Bitcoin, bu zirve seviyesinden itibaren değerinin %50'den fazlasını kaybederken, yıl başından bu yana yatırımcısına yaşattığı kayıp ise %32 seviyesine ulaşmış durumda.

Bloomberg'in aktardığı bilgilere göre, 10'dan fazla büyük finans ve teknoloji şirketinin yer aldığı Open Standard konsorsiyumu, özellikle kurumsal ödeme sistemlerine yönelik ortak bir dijital dolar altyapısı oluşturmayı hedefliyor. Projede oluşturulacak OUSD'den elde edilecek gelirlerin ise konsorsiyuma katılan kurucu şirketler arasında eşit şekilde paylaşılması planlanıyor.

Hedef bireysel kullanıcılar değil, kurumlar

Yeni sabit coin projesinin odak noktasında perakende kullanıcılar yerine şirketler bulunuyor. Open Standard konsorsiyumu, OUSD ile işletmeler arasında gerçekleştirilen uluslararası ödemeleri daha hızlı, düşük maliyetli ve verimli hale getirecek ortak bir ödeme standardı oluşturmayı amaçlıyor. Böylece kurumsal ölçekte blok zinciri tabanlı ödeme çözümlerinin benimsenmesinin hızlanması bekleniyor.

Stablecoin rekabetinde yeni dönem

OUSD'nin hayata geçirilmesi halinde, bugün pazarın en büyük oyuncuları arasında yer alan Tether ve Circle için güçlü bir rakip ortaya çıkmış olacak. Finans sektörünün önde gelen kurumlarının aynı çatı altında buluşması, stablecoin pazarındaki rekabetin önemli ölçüde artacağına işaret ediyor.

Düzenlemeler kurumsal ilgiyi artırıyor

Söz konusu girişimin, ABD'de geçtiğimiz yıl yürürlüğe giren Genius Act sonrasında gündeme gelmesi dikkat çekiyor. Sektöre yönelik yasal çerçevenin netleşmesiyle birlikte geleneksel finans kuruluşlarının dijital varlık projelerine ilgisinin hız kazandığı, kripto ekosistemi ile kurumsal finans dünyası arasındaki entegrasyonun da yeni bir döneme girdiği değerlendiriliyor.

Yapılan anlaşma kapsamında Nasdaq'ın gerçek zamanlı piyasa verileri artık Pyth Network altyapısı üzerinden zincir üstü (on-chain) ortama aktarılacak.

Uygulama bugünden itibaren devreye alınırken, Nasdaq'ın en kapsamlı piyasa veri servislerinden biri olan TotalView verileri Pyth'ın veri ağı aracılığıyla blok zinciri uygulamalarına sunulmaya başlandı.

Gerçek zamanlı emir defteri verileri zincir üstüne taşınacak

Nasdaq TotalView hizmeti; alış ve satış emirlerinin derinliği, emir defteri bilgileri ve anlık fiyat hareketleri gibi profesyonel yatırımcıların yakından takip ettiği detaylı piyasa verilerini içeriyor. Bugüne kadar bu verilere çoğunlukla Bloomberg Terminal gibi yüksek maliyetli profesyonel platformlar üzerinden erişilebiliyordu.

Yeni entegrasyon sayesinde aynı veriler merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları ve blok zinciri tabanlı finansal platformlar tarafından da gerçek zamanlı olarak kullanılabilecek.

Tokenizasyon alanına katkı sağlayacak

Söz konusu iş birliğinin, son dönemde hız kazanan gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu açısından önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Nasdaq'ın doğrudan piyasa verilerinin zincir üstüne aktarılması, tokenize edilmiş hisse senetleri ve yatırım fonlarının gerçek piyasa fiyatları ve emir defteri verileriyle desteklenmesini mümkün hale getirecek.

Bu durum, blok zinciri tabanlı finansal ürünlerin daha şeffaf ve güvenilir veri kaynaklarıyla çalışmasına katkı sağlayabilir.

Kamu kurumları da benzer adımlar atmıştı

Blok zincirine resmi veri aktarımı konusunda benzer bir adım geçtiğimiz yıl ABD Ticaret Bakanlığı tarafından atılmıştı. Bakanlık, makroekonomik verilerin blok zinciri ağlarına güvenli şekilde ulaştırılması amacıyla hem Chainlink hem de Pyth Network ile iş birliği gerçekleştirmişti.

Nasdaq ile yapılan son anlaşma ise geleneksel finans piyasalarından blok zinciri ekosistemine veri akışını güçlendiren en dikkat çekici gelişmelerden biri olarak öne çıkıyor. Bu entegrasyonun, özellikle tokenizasyon ve merkeziyetsiz finans projelerinde kurumsal veri kullanımını artırması bekleniyor.

Yapılan açıklamaya göre Strategy, nakit rezervlerini 1,4 milyar dolardan 2,55 milyar doların üzerine çıkardı. Şirketin bu hafta Bitcoin satın almaması, yatırımcılar tarafından likiditeyi önceliklendiren bir yaklaşım olarak değerlendirildi. Açıklamanın ardından Strategy hisseleri, piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %7 değer kazandı.

Dijital Kredi Sermaye Planı devreye alındı

Şirketin duyurduğu "Dijital Kredi Sermaye Planı" kapsamında oluşturulan 2,55 milyar dolarlık rezervin yalnızca temettü ve faiz ödemelerinde kullanılacağı belirtildi. Strategy ayrıca en az 12 aylık ödeme kapasitesini koruyacak şekilde hareket edeceğini vurguladı. Böylece finansal dayanıklılığın artırılması hedefleniyor.

Gerektiğinde 1,25 milyar dolarlık Bitcoin satışı yapılabilecek

Planın dikkat çeken maddelerinden biri de Bitcoin rezervlerine ilişkin oldu. Strategy, nakit ihtiyacının oluşması halinde en fazla 1,25 milyar dolar tutarında Bitcoin satışı gerçekleştirebileceğini açıkladı. Söz konusu satışların temettü ve faiz yükümlülüklerinin karşılanması amacıyla kullanılabileceği ifade edildi.

2 milyar dolarlık geri alım yetkisi

Şirket ayrıca toplam 2 milyar dolara ulaşabilecek bir geri alım programını da duyurdu. Buna göre, dijital kredi ürünleri ve STRC için 1 milyar dolara kadar, MSTR hisseleri için ise ilave 1 milyar dolarlık geri alım yapılabilecek. Strategy, bu adımın olası piyasa bozulmalarına karşı önlem amacı taşıdığını belirtti.

Geçtiğimiz dönemde MSTR hissesi 82 dolara, STRC ise 73 dolara kadar gerilemişti.

STRC'nin temettü getirisi yükseltildi

Öte yandan Strategy, STRC ürününün yıllık getirisini de %11,5 seviyesinden %12'ye çıkardı. Piyasanın uzun süredir beklediği bu artışın, ürün fiyatındaki düşüş sonrası yatırımcı beklentileri doğrultusunda gerçekleştirildiği değerlendiriliyor.

Avrupa Birliği'nin yürürlüğe aldığı MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi) kapsamında faaliyet göstermek isteyen kripto para platformlarının 1 Temmuz'a kadar lisans alması gerekiyor. Bu sürede onay alamayan şirketlerin ise AB sınırları içinde hizmet sunamayacağı belirtiliyor.

Financial Times'ın haberine göre Binance, lisans sahibi olduğu bazı Avrupa ülkelerindeki kullanıcılarını e-posta yoluyla bilgilendirdi. İddialara göre Polonya, Fransa, İtalya ve İspanya'daki müşterilere gönderilen mesajlarda, 30 Haziran'a kadar hesaplarındaki kripto varlıkları çekmeleri gerektiği ifade edildi. Ayrıca kullanıcıların para çekme işlemlerini nasıl gerçekleştirebileceklerine ilişkin ayrıntılı bilgilere de yer verildi.

Yunanistan Başvurusu Geri Çekilmişti

Binance kısa süre önce Yunanistan'daki lisans başvurusunu, düzenleyici kurumdan resmi bir karar çıkmadan önce geri çekmişti. Şirket, yaptığı açıklamada Avrupa pazarından çekilmeyi planlamadığını, farklı bir AB ülkesinden yeni lisans başvurusu yapmayı değerlendirdiğini duyurmuştu.

Sektörde konuşulan iddialara göre yeni başvurunun Fransa üzerinden yapılması bekleniyor. Ancak uzmanlar, olası bir onayın 1 Temmuz tarihine kadar tamamlanmasının oldukça zor olduğuna dikkat çekiyor.

Avrupa'da Baskılar Artıyor

Binance son yıllarda Avrupa'da çeşitli hukuki ve düzenleyici süreçlerle karşı karşıya kaldı. Fransa'da şirket hakkında kara para aklamaya ilişkin soruşturma yürütülürken, Binance'in İngiltere'deki faaliyetleri de 2021 yılından bu yana ciddi kısıtlamalarla karşı karşıya bulunuyor.

MiCA düzenlemelerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte Avrupa'da faaliyet göstermek isteyen kripto para platformlarının yeni lisans şartlarına uyum sağlaması zorunlu hale gelirken, Binance'in atacağı yeni adımlar sektör tarafından yakından takip ediliyor.

X platformunda yaptığı açıklamada son günlerde yaşanan dalgalanmalara değinen Saylor, piyasa oynaklığının tüm şirketler için önemli bir sınav olduğunu belirtti. Buna rağmen Strategy'nin uzun vadeli hedeflerinden sapmayacağını ifade eden Saylor, sermaye yönetiminde disiplinli hareket etmeyi sürdüreceklerini söyledi.

Paylaşımında, "Volatilite her sermaye yapısını test eder. Strategy olarak Bitcoin'e odaklanmayı sürdüreceğiz. Sermayemizi dikkatli ve disiplinli biçimde yönetmeye devam ederken uzun vadeli değer üretmeyi ve borç ödeme kapasitemizi korumayı hedefliyoruz. Bu zorlu süreçte yanımızda olan yatırımcılarımıza teşekkür ediyoruz. Yolumuza şeffaf ve kararlı şekilde devam edeceğiz." ifadelerine yer verdi.

Bitcoin'deki sert düşüş hisseleri de vurdu

Hafta içerisinde Bitcoin fiyatının sert gerileyerek 58 bin dolar seviyesine kadar inmesi, Strategy'nin borsadaki hisselerinde de ciddi baskı oluşturdu. Şirketin ana hissesi MSTR, iki yılı aşkın sürenin ardından yeniden 100 doların altını görürken, STRC hissesi de 73 dolar seviyesine kadar geriledi.

Öte yandan Strategy'nin özellikle temettü ödemeleri açısından yükümlülük taşıyan STRC hisseleri yatırımcıların yakın takibinde bulunuyor. Ancak şirketin bilançosunda yaklaşık 1,4 milyar dolarlık nakit rezervinin yer alması, finansal dayanıklılık konusunda piyasalara güven veren unsurlar arasında gösteriliyor.

Piyasalarda artan faiz baskısı ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik sıkılaşma beklentileri, riskli varlıklara olan ilgiyi azaltmaya devam ediyor. Bu süreçte özellikle kurumsal yatırımcıların kripto para fonlarından çıkış yaptığı görülüyor.

Kümülatif Girişler Yarıya İndi

Finansal analiz platformu Kobeissi Letter’ın paylaştığı verilere göre, Bitcoin ETF’lerine son 12 ayda gerçekleşen toplam net girişler 5 milyar dolara kadar geriledi. Hatırlanacağı üzere bu rakam, Bitcoin’in 125 bin dolar seviyesini aştığı ekim ayında yaklaşık 10 milyar dolar düzeyindeydi.

Sadece son işlem gününde spot Bitcoin ETF’lerinden 470 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Günün en büyük fon çıkışı ise 240 milyon dolar ile BlackRock’ın IBIT ETF’inde görüldü.

Bitcoin Zirvesinden Yüzde 50’den Fazla Geriledi

Kripto para piyasasında satış baskısı fiyatlara da sert şekilde yansıdı. Haziran ayında Bitcoin yaklaşık yüzde 20 değer kaybederken, ekim ayında görülen tarihi zirveden bu yana düşüş oranı yüzde 50’yi aştı.

Benzer şekilde toplam kripto para piyasasının değeri de önemli ölçüde eridi. Ekim ayında 4,3 trilyon doların üzerine çıkan sektörün toplam piyasa değeri, bugün itibarıyla yaklaşık 2,2 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor. Böylece piyasanın toplam büyüklüğünde yüzde 54’e yaklaşan bir daralma yaşandı.

Değerli Metaller de Baskı Altında

Satış dalgası yalnızca kripto varlıklarla sınırlı kalmadı. Küresel piyasalarda güvenli liman olarak görülen altın ve gümüş de son dönemde sert değer kayıpları yaşadı.

Ons altın fiyatı, kasım ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar seviyesinin altına gerilerken, ocak ayı sonunda görülen 5.600 dolarlık zirvenin oldukça uzağında işlem görüyor. Benzer şekilde ocak ayında 125 dolara kadar yükselen ons gümüş fiyatı da dün 60 doların altına indi.

Uzmanlar, yüksek faiz ortamının devam etmesi halinde hem kripto varlıklarda hem de emtia piyasalarında dalgalanmanın sürebileceği görüşünde birleşiyor.

Kripto para türev piyasalarının önde gelen platformlarından Deribit'te toplam büyüklüğü 10 milyar doları aşan Bitcoin opsiyon kontratları cuma günü sona erecek. Piyasa uzmanları, hem haftalık hem aylık hem de çeyreklik vadelerin aynı gün kapanacak olmasının fiyatlarda sert hareketlere neden olabileceğini belirtiyor.

Bloomberg'in aktardığı bilgilere göre, vadesi dolacak sözleşmelerin önemli bir bölümü yükseliş beklentisiyle açılan alım (call) opsiyonlarından oluşuyor. Ancak son dönemde yaşanan fiyat düşüşleri nedeniyle yatırımcıların bu pozisyonların büyük kısmını kapatabileceği değerlendiriliyor.

Uzmanlara göre yatırımcılar, mevcut alım opsiyonlarını sonlandırarak satış (put) opsiyonlarına yönelmeyi ya da nakit pozisyonunda beklemeyi tercih edebilir. Bu durumun işlem hacimlerinde belirgin artış yaratırken fiyat oynaklığını da yükseltmesi bekleniyor.

Opsiyon piyasasında faaliyet gösteren yöneticilerden David Pequignot, mevcut tabloda yatırımcıların aşağı yönlü risklere daha fazla odaklandığını ifade etti. Pequignot, alım opsiyonlarının fiyatlarının satış opsiyonlarına kıyasla oldukça düşük seviyelerde işlem gördüğünü belirterek, piyasadaki genel eğilimin temkinli olduğunu söyledi.

Uzman isim, yarın gerçekleşecek vade kapanışının likidite ve işlem hacmi açısından yılın en dikkat çekici günlerinden biri olabileceğini vurgularken, piyasalarda sert fiyat dalgalanmalarının yaşanabileceği konusunda da uyarıda bulundu.

Kripto para yatırımcıları şimdi, milyarlarca dolarlık opsiyon sözleşmesinin sona ereceği kritik günde oluşacak fiyat hareketlerini yakından takip ediyor.

800 Milyon Dolarlık Pozisyon Silindi CoinGlass verilerine göre son 24 saatte kripto para piyasasında yaklaşık 800 milyon dolarlık uzun (long) pozisyon tasfiye edildi. Satış dalgası, cuma günü vadesi dolacak yaklaşık 10 milyar dolarlık Bitcoin opsiyonu öncesinde piyasadaki oynaklığı artırdı.

Strategy’nin Finansman Modeli Sorgulanıyor Piyasadaki satışların merkezinde, Michael Saylor’ın yönettiği Strategy’nin Bitcoin alımlarını finanse etmek için kullandığı sermaye yapısına ilişkin endişeler yer aldı. Monarq Asset Management Yönetici Ortağı Shiliang Tang, yatırımcıların şirketin adi ve imtiyazli hisselere dayalı finansman modelini yeniden fiyatlamaya başladığını belirtti.

Strategy’nin adi hisseleri üst üste altıncı işlem gününde de gerileyerek Şubat 2024’ten bu yana en düşük seviyesine indi. Şirketin imtiyazlı menkul kıymetlerinin efektif getirisi ise yaklaşık yüzde 14,0'e yükseldi. Analistler, Bitcoin fiyatındaki uzun süreli düşüşün Strategy’nin yeni alımlarını finanse etme kapasitesine ilişkin soru işaretlerini artırdığına dikkat çekiyor.

Yatırımcı İlgisi Yapay Zeka Hisselerine Kayıyor Piyasadaki baskıyı artıran bir diğer unsur ise bireysel yatırımcıların sermayelerini kripto paralardan yapay zeka hisselerine yönlendirmesi oldu. Özellikle yüksek seviyelerden Bitcoin alan ETF yatırımcılarının zarar yazması, yeni alım iştahını da zayıflatıyor.

Faiz Beklentileri Bitcoin’i Baskılıyor FRNT Financial CEO’su Stephane Ouellette, ABD’de faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesinin Bitcoin’in enflasyona karşı korunma aracı olarak cazibesini azalttığını söyledi. "Crypto is Macro Now" bülteninin yazarı Noelle Acheson ise mevcut piyasayı, "Satıcılar var ancak alıcılar ortada görünmüyor" sözleriyle değerlendirdi.

Küresel piyasalarda artan faiz beklentileri ve güçlenen doların baskısıyla altının ons fiyatı uzun süre sonra ilk kez 4 bin doların altına gerilerken, en büyük kripto para birimi bitcoin de 60 bin dolar psikolojik sınırının altına indi.

Küresel piyasalarda altının ons fiyatı, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımlarına devam edeceğine yönelik beklentilerle güçlenen doların baskısı altında kalarak yüzde 2’den fazla değer kaybetti ve son 7 ayın en düşük seviyesine geriledi.

Spot piyasada haftanın üçüncü işlem gününde satış baskısının derinleşmesiyle altının ons fiyatı, yüzde 2,3'ten fazla düşüşle 3 bin 965 dolara kadar çekildi.

Böylece kıymetli metal, geçen yılın kasım ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar psikolojik sınırının altına inmiş oldu.

Ocak ayı sonunda 5 bin 600 dolar sınırına yaklaşan altın, o dönemden bu yana yaklaşık yüzde 29 değer kaybetti.

Emtia piyasalarındaki düşüş eğiliminden gümüş de nasibini aldı. Zirve seviyelerinden yüzde 63 değer kaybeden gümüşün ons fiyatı, pazartesi günü aralık ayından bu yana ilk kez 60 doların altına indikten sonra bugün yüzde 4’ün üzerinde kayıpla 58 dolar seviyesinden işlem gördü.

- Fed beklentileri ve güçlenen dolar altını baskılıyor

Analistler, piyasayı aşağı yönlü baskılayan en önemli faktörün ABD’nin para politikası olduğunu belirtti.

Fed'in faiz artırım döngüsünü sürdüreceğine dair beklentilerin doları hızla güçlendirdiğini ve ABD tahvil faizlerini yukarı taşıdığını kaydeden analistler, "Bu kombinasyon altın için oldukça elverişsiz. Güçlü dolar, para birimi dolar olmayan alıcılar için metali pahalı hale getirirken, yüksek faizler de getiri sağlamayan bir yatırım aracı olan altının fırsat maliyetini artırıyor." değerlendirmesinde bulundu.

Finans piyasalarında 2024 başından 2026'nın ocak ayı sonuna kadar yüzde 170'in üzerinde prim yapan altın, son dönemin en gözde yatırım araçlarından biri olmuştu.

- Bitcoin 60 bin doların altına geriledi

Bu arada küresel finans piyasalarındaki bu satış dalgası dijital varlıklarda da hissedildi. Kripto para veri analiz şirketi CoinMarketCap'in verilerine göre, küresel kripto para piyasasının toplam değeri son 24 saatte yaklaşık yüzde 3,67 azalarak 2 trilyon 60 milyar dolara geriledi.

Piyasa değeri bakımından en büyük kripto para birimi olan bitcoinin fiyatı, son 24 saatte yüzde 4'ten fazla değer kaybederek 60 bin doların altına indi. TSİ 20.15 itibarıyla 59 bin 756 dolardan işlem gören bitcoinin haftalık değer kaybı ise yüzde 9'u aştı.

Kripto Sektörü Temmuz Ayını Hedefliyor

Başta Coinbase olmak üzere sektörün önde gelen temsilcileri, tasarının 13 Temmuz haftasında Senato Genel Kurulu'na taşınmasını istiyor. Uzmanlar, yaz tatili öncesinde oylamanın gerçekleşmemesi durumunda yasanın geleceğinin ciddi şekilde riske girebileceğini belirtiyor. Sonbaharda hız kazanacak Kongre seçimleri hazırlıkları nedeniyle yasama takviminin daha da sıkışması bekleniyor.

Trump'ın Kripto Faaliyetleri Tartışma Konusu

Tasarı üzerindeki en büyük anlaşmazlıklardan biri, üst düzey kamu görevlilerinin kripto sektöründeki ticari faaliyetlerine yönelik etik düzenlemeler. Demokratlar, özellikle eski Başkan Donald Trump ve ailesinin kripto projeleri ile meme coin girişimlerinin çıkar çatışması oluşturabileceğini savunuyor.

Beyaz Saray cephesi ise söz konusu düzenlemelerin doğrudan Trump'ı hedef aldığını öne sürerek itirazlarını sürdürüyor. Bu başlıkta taraflar arasındaki müzakereler halen sonuçlanmış değil.

DeFi Geliştiricilerine Sağlanacak Koruma Masada

Merkeziyetsiz finans (DeFi) projeleri için yazılım geliştiren kişilere yönelik hukuki korumalar da tartışmalı konular arasında yer alıyor. Cumhuriyetçi senatörler, geliştiricilerin yalnızca kod yazdıkları gerekçesiyle sorumlu tutulmaması gerektiğini savunuyor.

Buna karşılık kolluk kuvvetleri ve bazı düzenleyici çevreler, geliştiricilere tanınacak geniş muafiyetlerin yasa dışı faaliyetlerle mücadeleyi zorlaştırabileceği görüşünde.

Faiz Getiren Sabit Coinler Hâlâ Çözülemeyen Başlık

Tasarıdaki en kritik anlaşmazlıklardan biri ise sabit coin (stablecoin) sahiplerine faiz ödenip ödenemeyeceği konusu olmaya devam ediyor. Bankacılık sektörü, faiz getirili sabit coinlerin mevduatların bankalardan çıkmasına neden olabileceğini savunuyor.

Kripto endüstrisi ise bu endişelerin abartıldığını ve yenilikçi finansal ürünlerin önünün kesilmemesi gerektiğini dile getiriyor. Her ne kadar Bankacılık Komitesi aşamasında kısmi uzlaşmalar sağlanmış olsa da, Senato genel oylaması öncesinde bu konuda net bir mutabakat henüz oluşmuş değil.

Önümüzdeki haftalar, ABD kripto piyasasının geleceğini şekillendirecek CLARITY Yasası açısından belirleyici olacak. Senato'nun tatile girmesinden önce ilerleme sağlanamaması halinde tasarının seçim gündeminin gölgesinde kalabileceği değerlendiriliyor.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yeniden faiz artırımı yapabileceğine yönelik beklentiler piyasalardaki baskıyı artırıyor. Dolar endeksinin (DXY) 101,7 seviyesinin üzerine çıkmasıyla birlikte yalnızca kripto para piyasası değil, geleneksel güvenli limanlar olarak kabul edilen altın ve gümüş de satış dalgasından etkilendi. Bitcoin 61.700 dolar seviyesine çekilirken, ons altın 3.900 doların, ons gümüş ise 58 doların altına geriledi.

Bitcoin Odaklı Hisselerde Kayıplar Derinleşti

Yatırımcılar tarafından sıklıkla “kaldıraçlı Bitcoin yatırımı” olarak değerlendirilen Strategy hisseleri, düşüş sürecinden en fazla etkilenen varlıklar arasında yer aldı. Şirketin borsadaki en bilinen hissesi olan MSTR, Mart 2024’ten bu yana ilk kez üç haneli fiyat seviyesinin altına indi.

Öte yandan, yüksek temettü getirisi nedeniyle yatırımcıların yoğun ilgi gösterdiği STRC hisselerinde de zayıf görünüm sürüyor. Normal şartlarda 100 dolar civarında dengelenmesi hedeflenen STRC, piyasadaki satış baskısıyla birlikte 84 dolar seviyelerine kadar geriledi.

Bitcoin Alımlarında Yavaşlama Riski

Analistler, Strategy hisselerindeki sert değer kaybının şirketin gelecekteki Bitcoin alım stratejisini etkileyebileceğini değerlendiriyor. Özellikle sermaye piyasalarından fon toplama maliyetinin artması durumunda şirketin düzenli Bitcoin alımlarının yavaşlayabileceği, hatta aşırı senaryolarda varlık satışlarının gündeme gelebileceği ifade ediliyor.

Şirketin kurucusu Michael Saylor ise daha önce yaptığı açıklamalarda STRC yatırımcılarına yönelik faiz ödemeleri konusunda herhangi bir endişe taşımadıklarını belirtmişti.

Strategy, geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği 520 BTC’lik yeni alımı kamuoyuna duyururken, aynı zamanda bilançosuna 300 milyon dolarlık ek nakit rezerv eklediğini açıklamıştı. Şirketin toplam nakit pozisyonunun yaklaşık 1,4 milyar dolar seviyesinde bulunduğu belirtiliyor.